定价格局生变 上期所加紧研发(图)

　　

　　

　　2011年， 芝加哥商业交易所集团（CME）旗下纽约商品交易所美国西德克萨斯轻质（WTI）原油期货和伦敦洲际交易所北海布伦特原油期货价差达到历史罕见的每桶27.88美元最高水平。布伦特原油价格高高在上，逆转了多年来跟随WTI原油价格波动的被动局面。

　　 全球原油定价格局悄然生变。

　　美欧之争

　　中国石油大学金融学教授、中国能源战略研究中心主任王震向《国际金融报》记者表示：“两地市场拉开如此大的价差是2011年原油期货市场的一大特点。”

　　由于WTI原油的品质略好于布伦特，在过去很长一段时间内，WTI原油价格一般比布伦特原油价格每桶高出1至3美元，且布伦特原油多数时间跟随WTI原油走势。

　　但近两年来的情况发生了变化，东航金融研究所负责人岳鹏指出：“布伦特原油期货的交易量已经慢慢超过WTI原油期货的交易量。”且布伦特油价也不再紧跟WTI。尤其是2011年，布伦特原油价格整体涨幅明显超过WTI。“这反映了美国WTI油价国际代表性下降。”王震说。

　　海通期货研究所所长郭洪钧告诉《国际金融报》记者：“过去十年，美国新增炼油能力主要集中于墨西哥湾地区。但随着加拿大进口量和美国国内产量的上升，越来越多的管道将原油输送到WTI原油的交割地——库欣地区，而库欣地区向墨西哥湾区的运输能力严重不足，它没有直接的输油管道把原油运到墨西哥湾沿岸的炼油厂。”

　　库欣原油中心长期以来供过于求的局面已经打压了美国基准原油WTI原油的价格，让其欧洲的竞争对手有机可乘。市场人士指出，为保持全球主要石油交易所地位，CME推新的原油合约将打压布伦特原油期货价格，重夺竞争力。

　　 中国缺位

　　遗憾的是，在这场原油定价战中没有中国的份。

　　郭洪钧指出：“中国的原油价格主要跟踪印尼的原油价格。我国虽然是全球第五大石油生产国、第二大石油消费国、第三大石油进口国，但在世界原油定价机制中，中国还没有发言权。”

　　从世界范围看，亚太地区还没有一个权威的原油基准价格，“亚洲升水”使我国进口原油浪费成本每年约20亿美元。

　　近年来，上海期货交易所正在加紧研发原油期货。“期货具有价格发现功能，也具有套期保值功能，推出原油期货是必然的，只要准备好了就该推出，没有时机好坏之说。”同济大学金融衍生品研究所所长刘春彦指出。

　　郭洪钧认为，上海期货交易所如果能推出原油期货，对中国争取原油定价权、增加国际竞争力、建立国家战略储备、维护国家石油安全都有非常积极的意义。

　　不过市场人士指出，目前中国原油期货推出还有部分技术性难题需解决。

　　郭洪钧指出：“我国原油市场主要由两至三家厂商垄断，这并不利于形成有影响力的期货市场定价机制，要改变这种局面，必须大力引进境外交易者，尤其是世界范围的原油生产商和贸易商。”

　　刘春彦也表示，期货市场引入QFII的办法还在细化，需要外管局、证监会等机构跨部门合作。

　　（责任编辑：彭金美）