基金周评：股弱债强　股债基金业绩分化

　　

　　核心提示：新年伊始，市场普遍憧憬2012年行情能有所好转。本周能统计的交易日只有3天，市场风格明显分化，股弱债强，股债基金业绩出现分化。

　　新华08网北京1月7日电(记者陶俊洁、赵晓辉)受元旦节日影响，本周能统计的交易日只有3天，市场风格明显分化，股弱债强，股债基金业绩出现分化。

　　根据德圣基金研究中心公布的数据，从偏股方向基金来看，股票型基金净值指数下跌2.80%；偏股混合型基金净值指数下跌2.75%；配置混合型净值指数下跌2.57%；指数型基金净值指数下跌1.47%。从偏债方向基金来看，债券型基金净值指数上涨0.20%；纯债型基金净值指数上涨0.16%；保本型基金净值指数上涨0.10%；偏债混合型基金净值指数下跌0.53%。

　　新年伊始，市场普遍憧憬2012年行情能有所好转。南方基金认为，市场估值虽然已在历史底部，但是在企业利润持续下降的环境下，政策依然是目前主导市场的重要因素。短期来看，在政策真正放松之前，预计市场将维持底部震荡的走势。

　　摩根士丹利华鑫基金近日发布的2012年投资策略对市场形势谨慎乐观。大摩华鑫基金公司预计，2012年全年市场仍维持宽幅震荡格局，全年上行空间大于下行空间。从风格看，小盘股的超额相对收益处于高位，大盘股超额收益处于低位，与2008年的估值结构差异较大。

　　大摩华鑫认为，影响2012年市场格局和配置思路的因素主要包括四个方面，一是规避出口下滑风险；二是规避地产投资下滑风险以及经济继续放缓的风险；三是博弈不确定性反弹下的超额收益，注重低估值行业配置价值，回避中小盘高估值的系统性风险；四是布局受益于结构性积极财政政策领域。

　　博时基金认为，2012年应该先守再攻，全年的低点较大概率出现在二季度初，或成为全年市场的重要转折点。下半年，上市公司盈利趋于回升，急速的上升概率较低，但缓慢上扬可期。

　　进一步具体到板块上，博时基金表示，从行业景气的角度可以做出区分，景气的转换背后是周期的演绎。工业企业方面，以库存的短周期看，从产业链的视角，总体上可选消费、中游制造、上游资源能源企业，将依次完成去库存的过程，并且迎来新的需求周期。消费在防御性配置中占据主要地位。但考虑到消费行业差异较大，需要更仔细地考察用于防御的最佳标的。

　　【责任编辑：赵鼎】