现实主义者弗里德曼

　　张砚

　　在全球金融市场上活跃着这样一群人，他们未必直接管控资金，但是他们的意见、建议和决策左右着万亿美元的流向。亚历山大S·弗里德曼就是其中之一。

　　作为瑞银（UBS）财富管理首席投资官，弗里德曼负责价值上万亿美元资产的投资政策和策略，这是全球最大的资本库之一。截至2011年9月底，瑞银财富管理的投资资产约合13710亿瑞士法郎。

　　弗里德曼的工作覆盖瑞银财富管理的顾问业务（advisory）和全委托业务（discretionary）的投资战略，他同时也是瑞银全球投资委员会的主席。

　　在顾问业务方面，弗里德曼主要是向客户提供包括宏观、行业以及具体资产方面的投资建议；在全委托业务方面，客户将资金委托瑞银进行投资，弗里德曼通过全球投资委员会根据客户的兴趣所在、在客户确定的参数范围以内进行资产配置。

　　“我们是行使信托人的义务，来看护好客户的资本。”弗里德曼在接受第一财经日报《财商》记者采访时表示。他负责投资策略的资金分布在几十万账户当中，而这些账户又有不同的投资策略（比如成长型、收益型）以及不同的参数设置。

　　一年前弗里德曼作出判断，欧洲将不是一个双探底而是会进入衰退；去年5月份，弗里德曼就早于市场的参与者做多美元做空欧元；两三个月前他又先于在瑞士央行盯住汇率做空瑞郎。“这些预测都是准确的，但我不是说我100%都是预测准确的。”弗里德曼说。

　　弗里德曼从2007年到2010年3月间曾经在比尔与梅琳达·盖茨基金会担任首席财务官（CFO）及基金会管理委员会成员。2006年末沃伦·巴菲特向该基金会作出历史性捐赠后，弗里德曼加入了该基金会。在作为首席财务官期间，该基金会规模翻了一番。

　　关于其核心投资理念，弗里德曼说：“其实我是现实主义者，过去30年市场基本沿用相同的模式，如果投资还用过去30年的那一套就不再符合逻辑了，现在这个阶段需要重视战术和策略。”

　　弗里德曼认为，现在进入慢增长的年代，美国和欧洲经济增速非常缓慢，中国的经济增速也从超过10%放缓到今年希望能够达到的8%左右，现在的回报恐怕要比一直以来我们所习惯的低很多。在他看来，过去30年经历的是一个超周期，国家和居民都有举债，比如从中国进行大量的购买来消费，股票的回报也富有吸引力。可是在进入去杠杆化时代之后，股票回报就没有那么有吸引力了，现在应该持有那些有现实回报的资产比如那些高分红的股票和公司债等固定收益产品。

　　弗里德曼还曾管理私人投资公司Asymmetry，曾担任国际投资银行Lazard的并购高级顾问，以及全球私募股权投资公司Actis的董事会高级顾问。他在生物科技领域也有经验，曾经在Medarex担任高管。

　　在克林顿政府时期，弗里德曼先生还担任白宫学者。他被哥伦比亚大学法学院授予法学博士学位，并持有哥伦比亚商学院工商管理学硕士学位，以及普林斯顿大学文学士学位。