高连奎：新兴经济体仍将领跑全世界

　　高连奎

　　 2012年的全球经济形势复杂而多变，新兴经济体依然领跑并带动世界经济走向复苏。越来越多的人承认，新兴经济体崛起是一种不可逆转的长期发展趋势。这主要是因为新兴经济体在全球经济中的权重不断上升，对全球经济增长的贡献不断增加。

　　 在新兴经济体中，“金砖国家”是核心，据统计，“金砖国家”国土面积占世界的30%；人口占世界的42%；经济总量大，2010年占全球GDP的18%；贸易额占世界总量的15%。过去10年来，世界总产出增加值的近一半都是由金砖国家贡献的。

　　 2007年至2012年间，中国经济增长幅度将接近60%。同期，高收入国家的经济增幅将仅为3%。高收入国家与新兴经济体之间人均收入的趋同速度，正驱使双方的经济增长呈现出惊人的差距。新兴市场经济的高韧性增长，缓冲了全球金融危机对世界经济的冲击。

　　 其实东欧和中亚也属于新兴经济体，但这个地区落后了。东欧和中亚国家受到了全球金融危机的冲击，因为他们在全球金融危机之前的经济增长主要依赖外国资本，当出现全球金融危机时候，他们就很难继续从国外借款保持自己的经济增长，他们没有足够的资本为自己的增长融资。除了这些国家之外，所有其他新兴市场和发展中国家都做得非常好。

　　 新兴经济体的崛起，说到底是经济发展不平衡规律作用的结果。当前，随着经济全球化背景下“金砖国家”、“钻石十一国”、“展望五国”和“灵猫六国”等新兴市场经济体的崛起，国际经济力量对比发生了一些新的变化。而全球金融危机爆发后，亚太新兴经济地区在全球经济中的引领和推动作用更加明显。2009年在世界经济平均增长率为-1.1%的情况下，亚洲新兴国家经济增长达6.2%，亚洲经济带动了世界经济的复苏。随着发展中国家经济比发达国家以更快速度增长，南北差距就会趋于缩小，世界经济格局乃至政治格局就会发生改变，这也是历史发展的必然规律。

　　 新兴经济体与经济高增长伴随的是高通胀。2011年，新兴市场国家一直与通货膨胀作斗争。有数据显示，2011年前10个月，新兴市场经济体的CPI（消费物价指数）一直呈现出单边劲升的格局。其中，1月至10月，巴西CPI累计上涨7.74%；俄罗斯通胀率累计达5.20%；印度物价涨幅累计达10.40%；中国CPI累计升幅达5.55%；越南更是成为“重灾区”，物价涨幅不仅连续10个月保持在20%的高位，而且2011年前10月物价创出了累计涨幅21.8%的历史新高。

　　 回顾历史，高通胀出现必须同时满足三个条件：首先是经济高增长，一般来说GDP增速持续在10%以上，或者大幅超过10%，伴随着投资高增长，例如实际增速超过25%；其次是信贷高投放，一般来说增速超过20%；第三是粮食减产。为了遏制通货膨胀发展，新兴经济体普遍采取收缩货币政策，自2011年10月起，新兴市场国家物价上涨势头得到遏制并出现了下拐的趋势。

　　 必须指出的是，新兴市场当前在消费水平和技术实力上仍远远落后于西方发达国家。以购买力平价计算，中国的实际人均收入勉强高于美国水平的五分之一；印度则不到美国的十分之一。这些国家继续享有经济学家亚历山大·格申克龙所称的“后发优势”。

　　 在2012年，新兴经济体面临的有利条件是，近期欧美主权债务危机导致国际大宗商品价格回调，2012年国际大宗商品价格可能会在真实需求的推动下小幅温和上涨，或可减轻中国输入性通货膨胀的压力。

　　 在2012年，新兴经济体面临的主要风险是国际资本的撤离，由于担心新兴市场经济体国家可能 “硬着陆”以及欧洲大量银行资金回流本土“自救”，国际资本在2012年或将掀起撤离新兴市场的风潮。这不仅将加剧新兴经济体金融市场的动荡程度，而且势必驱动新兴市场国家货币进一步贬值，其在削弱相关国家偿债能力的同时，也增大了新兴市场在全球经济再平衡中的风险。（作者系中国金融智库研究员）