财富管家高西庆

　　本报记者 夏华旺 北京报道

　　 20世纪70年代，一位美国摄影师在中国的农村和工厂拍下许多年轻人的镜头，无论在田间还是车间，一代人迷茫的眼神竟如此相似。

　　 彼时，楼继伟和高西庆，一位是首钢的工人，另一位是西安昆仑机械厂的工人，都靠着一种执着走出了迷茫，并成为目前中国最大的主权财富基金——中投公司的正副舵手。

　　 新年伊始，外媒关于中投高层变动的报道甚嚣尘上。

　　 对此，《华夏时报》记者多方求证，并未从官方得到确认。但可以肯定的是，无论从中投公司的发展，还是从个人使命的更新，2012年都将是不寻常的一年。

　　 作为西部人的高西庆，在进入中投之前风格比较平易，说话直率，在公开场合对记者一般每问必答。

　　 和楼相比，高西庆的名气在普通人眼里要比前者小得多，但在财经界却丝毫不逊色，他曾是中国最好的证券律师，他是中国证券市场的设计者之一，他在长达8年的时间内负责的是“管钱”。

　　华尔街归来

　　 1986年至1988年间，高西庆在美国华尔街一家律师事务所工作，在那里，接受了先进、系统的金融法律事务历练。

　　 后来回国和王波明等人成立民间机构——中国资本市场设计中心，并催生了上海证券交易所，历任中国证监会首席律师、发行部主任。

　　 1999年至2003年成为证监会副主席。这期间的高西庆主要精力放在证券市场的制度设计方面，其间还在母校对外经贸大学任教。

　　 2003年后，高西庆调任全国社会保障基金理事会副理事长，真正开始管钱。离开证监会多年，一位原同事对本报记者这样评价高西庆：“他思维敏捷，连说话的语速也比一般人快，在美国学习工作多年，他了解美国，这一点对现在的工作极为重要。”

　　 《世界的人民币》作者、知名经济学者孙兆东对《华夏时报》记者分析：“中投公司需要有自己的定位，才有更多的生意可做。不用担心意识形态的问题，对于被投资对象，最关注的不是你的出资人是谁，而是你的投资是否强劲有效？”

　　 中投公司从2008年开始，每年都发布业绩年报。北美市场一直是中投的投资重点。作为新兴国家的主权财富基金，跑到美国市场撒钱赚钱，免不了遇到偏见和歧视，这里面故事也很多。

　　 哥伦比亚电视台的新闻主持人问高西庆：“你们有多少钱？中国的外汇储备这么庞大，而且每天都在增长，这么多钱通过你们进入美国投资，会不会给美国企业带来麻烦？”

　　 高西庆强调：“我们是财务投资者，不试图控制任何企业，更不可能通过股权投资来施加政治影响或者窃取技术。”高西庆称，中投公司愿意向挪威主权财富基金一样接受审查，而挪威主权财富基金被认为是30多家相似基金中最透明的一家。

　　中投的选择

　　 中投公司是全球30多家主权财富基金中最年轻的，从2007年成立时注册资本金2000亿美元，到现在掌管着4000亿美元的资金。

　　 高西庆和楼继伟2007年开始共事，董事会每年决定的投资额都在几百亿规模，中投的投资偏好也逐渐开始显山露水，更倾向于金融、基础设施和能源方面的直接投资。

　　 同时，针对中投的质疑也从未中断，尤其是对其盈利能力的不满声最大。未来的中投最需要改变什么？

　　 2011年6月，楼继伟在《人民日报》撰文称：“中国的发展离不开世界，世界的进步也离不开中国，中国要争取国际上的话语权。”

　　 同年底，高西庆也提出：“中国在进行海外投资时,会做到有理、有利、有节和有格。”这八字原则，出自抗日民族统一战线中。高西庆的言下之意，同样开始重视投资的话语权。作为财务投资，不寻求控股权，但不能没有话语权。

　　 高西庆坦承，中投在海外投资中，遇到最大的问题就是海外监管和缺乏经验的挑战。但相比而言，我们的机会更多：“由于市场的信心问题，目前一些优质资产的价值被低估；由于卖方对现金的急切需求，投资有可能获得平常情况下难以获得的有利条款与条件。”

　　 事实上，这些工作在此之前已经开始了。去年8月10日，中投公司与法国燃气苏伊士集团签署合作备忘录，中投公司拟投资31.5亿美元收购法国燃气苏伊士集团旗下从事油气勘探开发和生产业务的子公司30%的股权。

　　 2009年7月份，中投公司抓住加拿大泰克资源有限公司面临债务展期和再融资压力的机会，向其投资15亿美元，以私募股权形式入股泰克公司。同年11月6日，中投公司向美国爱依斯电力公司投资15.8亿美元，以每股12.6美元的配售价格购买该公司1.255亿股股票。中投公司还与爱依斯电力公司签署了一份意向书，拟投资5.71亿美元购买其风力发电子公司35%股份。

　　 最难缠的是发达国家的对手，中投公司这几年的直接投资也主要集中在美国和加拿大，占全球投资的41.9%。最早进入北美市场时，针对中投的嘈杂声不断，但奉行实用主义的美国人选择接受中投，缺钱的时候欢迎任何金主来抄底。

　　 上述的投资主要是能源和基础设施建设，但在中投的年报中，最大的一块投资是金融领域，金融占投资总额的17%，包括美国的金融企业。

　　 当哥伦比亚电视台记者问高西庆：“你们投资黑石集团和摩根士丹利，它们自身就是投资机构。你们的做法很好，这两家公司做投资，等于在为你们服务？”这个问题对于中投公司其实很难回答。

　　 中国国际经济交流中心信息部副部长徐洪才称：“为了规避风险，投资机构通常选择优先股或者可转换优先股形式。中投公司反其道而行之，投资黑石采取放弃投票权普通股形式，投资摩根士丹利采取强制性转股债券形式。通过这些教训，希望中投公司多学习新加坡淡马锡的经验，进一步完善内部风险管理机制。”