潍柴砍价买下法拉帝
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-14 08:10 来源: 华夏时报
本报记者 郑重 济南报道
30亿元购入法拉帝75%股权 看重背后万亿商机
一个是山东乃至国内最大的装备制造企业，一个是全球最大的豪华游艇制造商，1月10日上午，山东重工集团下属的潍柴集团收购法拉帝集团75%的股权在济南举行的签约仪式一时间引起了业内的高度关注。
“整个谈判持续了将近一年时间，尤其是达成协议前的两个多月，谈判小组成员几乎每天都要熬到凌晨三四点。”一直在意大利洽谈并购事宜的潍柴动力股份有限公司（000338）执行董事兼执行总裁徐新玉对《华夏时报》记者说，最后达成的1.78亿欧元的收购价格比对方报价降了70%。
择机独立上市
“通过本项交易,潍柴集团将直接进入全球顶级的豪华游艇市场,成为全球领先的高端豪华游艇产品及推进系统供应商。”山东重工集团董事长谭旭光毫不掩饰进军游艇行业的雄心，“在成功收购法拉帝之后，不会将其注入集团旗下上市公司，而是选择自主发展，择机独立上市。”
按照潍柴集团与法拉帝集团主要债权人达成的协议,潍柴集团通过参与法拉帝债务重组程序,收购法拉帝的控股权。
“潍柴集团将提供1.78亿欧元的股权投资,同时提供1.96亿欧元的贷款额度,总投资3.74亿欧元（约30亿元人民币）。”徐新玉告诉本报记者，债务重组程序完成后,潍柴集团将获得法拉帝75%的控股权。作为财务投资者的现有债权人通过转股及2500万欧元的现金投资获得另外25%的股权。
“新兴市场国家的游艇消费正处于快速发展阶段,中国2010年的游艇进口量更是2009年进口量的3倍。”深圳飞驰游艇有限公司总经理李强对本报记者说。
据中国船舶工业行业协会统计，2010年游艇产业总产值约70亿元人民币。截至2010年底，中国游艇保有量约1500艘，已建成和在建游艇泊位约8500个。业内预计，未来十年将是中国游艇行业的黄金十年。
谭旭光透露,在中国战略方面,法拉帝将建立中国研发中心和零部件供应商体系,开发、设计适合中国未来市场的豪华游艇、公务用艇,甚至商用游轮。
法拉帝集团董事长诺贝托·法拉帝表示:“合作将会为法拉帝长期发展提供坚实的资本基础。中国是游艇产业迅速发展的新兴国家之一,未来5至10年市场潜力巨大。”
“交易也将进一步推进山东重工集团产品结构战略性调整,使业务模式由装备制造业向高端奢侈品制造拓展。”谭旭光说道。
借欧债危机抄底
徐新玉认为收购法拉帝是一个非常划算的买卖。
创建于1968年的法拉帝是欧洲最大的豪华游艇制造公司，旗下游艇品牌在世界十大顶级游艇品牌中占有4席。法拉帝在全球80多个国家拥有销售网络。目前,法拉帝拥有8家造船厂,其中7家在意大利,1家在美国的迈阿密。
2008年，法拉帝销售额曾一度超过9亿欧元。但随着2008年金融危机的爆发，法拉帝游艇变得不那么畅销，公司经营每况愈下。2010年，其销售额大幅缩水至5亿欧元。在资本层面，法拉帝股东近年来大搞杠杆收购，造成公司过度举债。在全球经济的持续低迷之下，法拉帝这个游艇帝国一度濒临沉没。
随后发生的欧债危机，则成了压垮法拉帝的最后那根稻草。法拉帝无法从银行那儿获得资金支持,面对巨额的账单一筹莫展。
就在这时候，一直关注着法拉帝的潍柴通过收购债务，最终获得了这一世界顶级知名品牌公司的控股权。“欧债危机现在还在蔓延，也为集团通过收购债务获得这一世界顶级知名品牌公司的控股权创造了条件。”徐新玉告诉本报记者，经这次债务重组，法拉帝债务将由6.85亿欧元降到1.16亿欧元的合理水平。
据徐新玉介绍，在此次跨国并购中，潍柴集团组成了一流的团队。其中，花旗、华利安和工银国际为此次收购项目的财务顾问。尽管收购过程一波三折，但最终法拉帝还是接受了中国企业伸出的橄榄枝。
但潍柴集团此次并购活动最终完成交割，还需得到意大利和中国有关方面的核准，需时大约3至6个月。
万亿游艇市场商机
“游艇经济是一种新兴的经济形式，被称为是‘浮在海上的黄金商机’。”李强告诉本报记者，我国的相关政策也对游艇产业发展采取了大力支持的态度。比如：我国十二五发展规划中，就将游艇作为了发展水上旅游的重要载体。在这样的背景下，不光是潍柴集团，眼下国内的各路资本，也自然是将青睐的目光投向了中国的游艇业，纷纷拿出真金白银，投向了游艇——这个被视为“有着广阔发展前景”的产业。
“根据欧美发达国家游艇业的发展规律，当人均GDP达到3000美元时，游艇业开始萌芽；当人均GDP达到6000美元时，进入快速发展期。”在李强看来，随着各路资本的不断进入。按每投入1元可带来6.5-10元的回报效益计算，未来几年游艇业将迎来万亿商机。
但也有业内人士提醒道，中国企业的海外并购并非能如公司出航时所期望的那样一帆风顺。如何克服消化不良等症状，进入良性运转，是更大更长远的挑战。