经济回暖预期致债市调整 收益率现整体回升

　　

　　核心提示：17日，利率产品方面，各期限品种均现上涨，10年期国债稳定在3.43附近，短期利率均有上涨至2.8-2.9之间，央票方面同样整体上涨，三年期品种表现比较突出？

　　新华08网北京1月17日电(记者申铖 马蓉) 1月17日债市收益率总体呈现整体回升？长江证券宏观策略组观点称，17日，利率产品方面，各期限品种均现上涨，10年期国债稳定在3.43附近，短期利率均有上涨至2.8-2.9之间，央票方面同样整体上涨，三年期品种表现比较突出？基本面上，今日公布2011年度经济数据，GDP增速远远超出市场预期，工业增速有所反弹，显示前期政府的刺激政策开始见效，同时各机构对12年1月的信贷数据均有乐观预测，经济回暖预期导致债市的显著调整？政策面上，央行今日开始逆回购以净投放资金稳定市场信心，这一举措导致股市的大涨？目前阶段，建议投资者继续关注高评级短融和长端利率品种？

　　1月17日，货币市场利率整体上涨？Shibor各期限平均上行75.63BP？其中，隔夜上行189.42BP至7.3667%，一周上行182.67BP至7.4117%，一月期shibor利率上行88.92BP至7.7992%？

　　图表1 shibor利率走势图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　1月17日，央票二级市场整体下跌，17只成交品种中3涨14跌， 成交量259.6 亿元，较前一交易日增加4.4%？成交量排名前十的央票剩余期限均值1.43年，修正久期均值1.33年，凸性均值3.43年？11央行票据88(0.83年)、11央行票据94(0.89年)、11央行票据96(0.90年)成交量排名居前三？央票今日报价收益率曲线小幅波动在1BP以内？

　　图表2 两日中债银行间央票收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　1月17日，银行间债券市场共有33只国债成交，市场表现为16涨17跌？总成交量180亿元，较前一交易日基本持平？成交量排名前十的品种剩余期限平均为5.15年，较前一交易日有所增加？11附息国债21成交量居首位，共计16.5亿元，剩余年限6.74年？国债今日报价收益率曲线中长端略有下行，整体上调6-7BP？

　　图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　1月17日，银行间债券市场共有98只政策性金融债成交，市场表现为55涨5平38跌？总成交量为539.5亿元，较前一交易日增加6.2%？成交量前十的品种剩余期限平均为5.49年，较前一交易日有所缩短？11农发02成交量居首位，共计77亿元，剩余年限3.99年？今日固息金融债收益率曲线多数期限上行，曲线整体上行7-8BP？一年定存基准金融债报价收益率曲线小幅下调1-2BP？

　　图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　17日，银行间市场企业债、短融和中票共完成成交量779.128 949.617亿元，较前一交易日减少17.95%？当日70只获得成交的企业债完成了257.848亿元的成交量，较前一交易日增加23.1%？“12中石油债 01”以50.48亿元的成交量位居榜首，当日收益率收于4.5382%？成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为7.1629年？此外，当日44.3%的企业债个券价格下跌，“10镇城投债”为当日跌幅最大的个券，较前一交易日价格下跌5.65%？

　　此外，103只获得成交的短融完成了187.45亿元的成交量，较前一交易日减少18.2%？其中，“12申能集 CP001”以16.8亿元的成交量名列榜首？当日45.6%的短融个券价格下跌，其中“11凌工业 CP001”跌幅最大，全天价格下跌1.11%？146只获得成交的中票完成了433.83亿元的成交量，较前一交易日减少15.1%？其中“12川铁道 MTN1”以21.9亿元的成交量位居首位？当日38.4%的中票个券价格下跌，“11渝高速 MTN1”跌幅最大，较前一交易日价格下跌2.06%？

　　收益率方面，11神华CP01收益率在4.64%，中短期票据超AAA曲线2个月期限上行7BP至4.58%的位置？11国电集CP01、11华能集CP01、11天津港CP01、11沪电气CP02、11国电集CP03等短券较高收益率的交易带动中短期票据AAA曲线0.25-0.5年上行约4-7BP；曲线长端5、7年由11中煤MTN1、11粤电MTN2及新券12招商局MTN1影响，日终分别上行2.5BP和下行约2BP？

　　图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　17日银行间债券市场交易结算面额共计6590.18亿元，较前一交易日减少661.37亿元？其中，现券交易面额2157.32亿元，较前一交易日减少371.15亿元；质押式回购结算量比前一交易日减少345.07亿元，总计4212.45亿元；远期交易发生3笔？具体情况见下表:

　　2012/1/17

　　面值额(亿元)

　　与前一交易日比较(亿元)

　　笔数

　　与前一交易日比较(笔数)

　　现券交易

　　2，157.32

　　-371.15

　　1706

　　-121

　　回购交易

　　4，418.66

　　-304.42

　　1858

　　-35

　　其中:买断式回购

　　206.21

　　40.65

　　151

　　-8

　　 质押式回购

　　4，212.45

　　-345.07

　　1707

　　-27

　　远期交易

　　14.20

　　14.20

　　3

　　3

　　合计

　　6，590.18

　　-661.37

　　3567

　　-153

　　数据来源:中债信息网 www.chinabond.com.cn

　　(完)

　　【责任编辑：姜楠】