A股暴涨为有源头活水来

　　

　　养老金入市等利好消息令沪指暴涨4.18%创28个月最大单日涨幅，有色金属股接近全线涨停

　　□本版撰文 信息时报记者 徐岚

　　上证指数暴涨4.18%创28个月最大单日涨幅、逾百个股涨停、反弹“先锋”有色板块涨幅超过9%……在前一日大跌之后，A股再度上演了一出逆转好戏！

　　市场分析认为，昨日暴涨系由首批千亿养老金入市消息刺激，而2011年第四季度经济数据好于预期、央行昨日进行了1690亿元14天逆回购操作的消息，也从经济面和资金面上分别缓解了市场的担忧情绪。而对于这些利好是否具有持续性，以及股市能否延续反弹等问题，各券商机构的看法分歧较大。

　　沪指逼近2300逾百个股涨停

　　在春节之前的最后一个交易周，谁都没想到A股会演绎一幕跌宕起伏、单日振荡超过百点的戏码。受近千亿地方养老金将于一季度入市等利好消息刺激，昨日早盘沪深两市高开高走振荡上扬，有色、券商板块发力，水泥、汽车板块也表现活跃。然而10点左右，两市持续出现资金流出，指数大幅跳水迅速翻绿，沪综指一度跌破2200点关口低至2196点，创业板则继续刷新历史新低。此后有色、煤炭、券商等权重股集体发力护盘，两市振荡走高重新站上2200点。午后大盘维持早盘强势表现，在有色、煤炭、水泥等板块大涨带动下放量强攻，各板块纷纷翻红，周一失地尽数收复，沪综指直指2300点。截至收盘，沪综指上涨4.18%收于2298.38点，拉出28个月以来的最大单日涨幅。两市共成交1383亿元，较上个交易日的805亿元增加了七成多。

　　一般行情起来时，有色、煤炭等资源板块会起到先锋作用，这次也不例外。有色板块午后强势崛起领涨两市，板块整体涨幅超过9%，行业61只正在交易的非ST股就有53只涨停。与此同时，近期以石化、煤炭、银行为代表的权重股重心呈现向上格局，昨日权重股走强的趋势愈发显著，资源股全部飙升，黄金概念、煤炭行业、稀土永磁等所有强周期性行业全部都位居两市涨幅榜前列，新能源、水泥建材、券商等板块均涨逾6%；与之相对的是，金融板块亦出现普涨格局但涨幅相对较弱， 300银行指数涨幅仅有2.29%。

　　目前2298.38点的位置，与2300点整数关口仅一步之遥。个股狂欢盛况空前，两市103只个股涨停，一成个股涨幅超过8%，而下跌个股仅8只。

　　养老金入市利好刺激反弹

　　市场人士普遍认为昨日的大涨是受养老金入市消息的刺激。有媒体称，酝酿已久的地方养老金入市获得重大突破，南方某省已经获准将1000亿元基本养老基金转交全国社保基金理事会运营，一季度将开始投资。

　　英大证券研究所所长李大霄昨日在微博(http://weibo.com)上表示，地方养老金入市是非常重大的利好消息， “市场现在银行股的息率已经超过6.7%，上证50的息率已经超过4.6%，蓝筹股已初步具备投资价值，长期资本入市的基础已经渐渐形成，而强大的买方力量介入，将会有效改变向融资者倾斜惯性，中国证券市场从此开启了长期投资和价值投资的新时代。”

　　养老金如果真的入市，会对目前疲弱的股市产生什么影响？东兴证券资深投资顾问李健认为，1000亿养老金可能就20%~40%之间的进入股票市场，最多不会超过400亿。而A股流通市值将近20万亿，因此想靠400亿来撬动整个市场显然不可能。不过李健认为这种举措具备积极意义，至少表达了高层的一个态度，即认可目前的点位，而且认为现在股指上也应该比较安全。

　　在金证顾问首席分析师陈自力看来，除了千亿地方养老金这一利好之外，央行启动逆回购放水确保节前流动性等，也都对当前市场产生积极影响。市场消息称，央行昨日进行了1690亿元14天逆回购操作，中标利率为5.47%。事实上，央行已于本周一进行了14天期逆回购询量，询量的逆回购分别是昨日和明天起息的逆回购。而央行此前已宣布，节前将暂停央票发行，并会根据实际需要开展短期逆回购操作来应对节前市场流动性趋紧态势，这些都与市场预期相符。再加上上海市市长韩正关于“目前并不是推出国际板最佳时机”的表态，政策面综合因素利好频传。

　　除了资金面和政策面的利好之外，2011年第四季度经济数据好于预期，也缓解了市场对经济的担忧。2011年GDP增速回落至9.2%，但第四季度GDP较上年同期增长8.9%，增幅高于道琼斯调查预期的8.6%。银河证券首席经济学家左小蕾认为，2011年GDP增速9.2%的增长以及四季度GDP 8.9%的增长，说明目前中国经济运行非常平稳，比许多人在年初的预期要好得多。现在百分之九点多的增长率可能就是中国现在最合适的增长水平，应该接受这种平稳的增长水平。

　　机构依然谨慎

　　昨日股市暴涨大大提振了股民的信心。以湘财证券为代表的机构认为，一季度的反弹行情有望延续。湘财证券表示，从走势上看，大盘在稀缺资源等人气板块的带动下强势上攻，有效地激活了多数板块。一般来说，大盘短线出现较大幅度调整后，盘中出现领涨板块带动其他板块整体活跃，意味着大盘短线已经调整的比较充分，基本具备了发动新一轮上涨行情的条件。

　　不过，广发证券的观点却比较悲观，广发证券分析师万兵认为，昨日对股指影响最大的两则消息当属重要经济数据的公布和千亿养老金入市，增量资金的入场提振了市场信心，但这两则利好实际上并没有持续性。养老金入市其投资股票的比例和时点并未明确；而GDP数据显示，经济增速减速已成为现实。万兵认为，在股指连续下跌后，市场对利好的关注程度更高而忽视了利空对市场的影响，弱市中的大盘往往以缓跌急涨的方式完成反弹。然而在经济增速减缓对企业经营产生负面影响的初期，股指完成底部构筑的几率不大，短多长空的市场格局并没有发生根本改变。

　　银河证券也认为，目前利好固然让人振奋，但显然不可能真正改善去年以来在A股投资者中所积累的极度悲观情绪，流动性紧张的格局和企业盈利预期继续下调的事实也注定了股市仍将反复。考虑到本周过后春节假期将要开始，不排除部分投资者离场观望导致市场再次进入盘整格局的可能。因此投资者仍需控制仓位，不宜过分乐观。

　　投资指南

　　券商多看好低估值蓝筹股

　　在券商近期看好的品种中，低估值、超跌和业绩表现出现的频率最高。

　　近日大盘股成反弹先锋军，蓝筹股投资价值也成为券商重点关注对象。招商证券近日研报表示，由于通胀下行和内需放缓的大趋势，货币政策温和回暖的逻辑没有变化，短期因素会影响股市波动，但中期内维持市场将迎来中级反弹的逻辑未变。招商证券认为，低估值的大盘股依然是当前的配置重点，大众消费品值得长期持有，而周期股建议视政策进展而波段操作。银河证券则表示，行业配置上可适度关注低估值周期板块，但仍应以均衡配置为主导思想，建议重点关注金融服务、机械、汽车。

　　其次，前期估值下降比例较大的行业将有较大上涨空间及较高安全性。从目前来看，前期调整较多的水泥、煤化工、汽车、贵金属、白电、建筑装修、石油化工、煤炭行业有较强估值修复需求。

　　第三是年报业绩，从历年经验上看，2月份以后市场将会逐步关注业绩指标，主要是年报和一季报情况。从目前年报情况来看，业绩有望逐季得以提高的行业主要是通信、旅游、贵金属、医药。银河证券表示，成长性行业中，文化传媒、军工等板块也可适度关注，不过对于部分没有实际业绩的小股票应果断减仓。