银行借道“同业代付”上规模 “信贷腾挪术”风险须高度警惕

　　孟扬

　　记者孟扬在信贷投放规模受到资本金紧缺和存贷比严厉考核的双重制约之下，银行为腾挪贷款规模可谓使出浑身解数，继银信合作、理财业务、票据贴现之后，同业代付业务正在成为银行新的“信贷腾挪术”。据一位银行业分析师测算，2011年四季度银行国内信用证的同业代付业务强劲增长，增加数额约为人民币4000亿至5000亿元。这一现象很快引起了监管层的关注，据业内人士透露，银监会正在加大对该项业务的审查力度，并即将出台相应措施限制同业代付业务的激增。

　　同业代付业务猛增

　　 国内信用证是国内贸易中一种常见的支付结算和融资方式，是开证银行依照买方的申请向卖方开出的有一定金额、在一定期限内凭信用证规定的单据支付款项的书面承诺。

　　在利用国内信用证进行支付结算过程中，买方在信用证付款到期日之前如有融资需求，在开证行资金紧张或资金成本较高的情况下，由开证行联系另一家银行代为付款，在融资到期日再偿还信用证款项、融资利息和银行费用的情况就是同业代付业务。

　　“一般来说，就是我们为申请融资的企业开立国内信用证，同时向其他银行拆借资金，并向融资企业的交易对手支付资金，信用证到期我们回笼资金后再归还其他银行资金。”一家股份制银行某支行行长表示。

　　据了解，在同业代付业务中，一般涉及买方、卖方、开证行和代付行四方，买方可缓解资金短缺，卖方可即时拿到资金，开证行赚到手续费，代付行赚得利息收入。

　　当记者以客户身份咨询某银行网点时，被客户经理告知可做代付业务，利率为8%，期限一般较短，均在1年以下。

　　“同业拆放利率在6%左右，现在做代付业务帮别的银行绕规模，可以多赚一两个百分点。”上述客户经理表示。

　　事实上，自1997年以来，国内商业银行就已相继开展了国内信用证业务，但限于国内环境一直未能有大的发展，只有少数几家银行的业务形成了一定规模。2011年以来，迫于信贷规模受限，银信合作、票据贴现又被严格控制，通过同业代付获取放贷资金的做法被挖掘出来，并在商业银行尤其是中小银行中广泛使用。

　　从上市银行披露的数据来看，2011年，一些银行代付业务呈现迅猛增长态势。民生银行2010年末代付业务规模242.67亿元，2011年6月末为562.23亿元，增长131.69%；南京银行2010年末为6.75亿元，2011年6月末为30.12亿元，增长346.22%；北京银行2010年末48.7亿元，2011年6月末为130.26亿元，增长167.47%。

　　意在规避信贷规模

　　 同业代付业务之所以出现迅猛发展，主要原因在于其可以帮助银行规避信贷规模管制。

　　“2011年四季度流动性环境和M2增速改善，其背后一个重要原因就是基于国内信用证的同业代付业务增长带动同业资产反弹强于预期。这些资产相当于短期贷款，但被计作同业资产，而且不受贷款限额和贷存比要求的限制。”高华证券银行业分析师马宁表示。

　　记者通过更加深入的调查了解到，同业代付业务不计入贷款规模的原因在于，“对于开证行来说，只是开立信用证，属于表外业务，没有直接贷款，不用计入贷款规模和存贷比；而对于代付行来说，有开证行的担保，一般不列入贷款会计科目核算，而是归口在‘应收账款’科目，也不受贷款规模限制和纳入存贷比考核。”一位银行业人士表示。

　　去年三季度以来，随着银监会加强票据业务监管，票据保证金存款纳入央行存款准备金缴存范围，作为票据业务最重要的替代品，同业代付市场更为兴盛。

　　此外，对于企业来说，一般国内信用证操作下来，企业需要承担的融资成本基本在7%至8%左右，比起不断高企、一度达到13%至14%的票据贴现利率，企业显然更愿意选择国内信用证。这也是代付业务火爆的另一个原因。

　　业内专家不无担忧地认为，一笔融资发生，但在两家银行都没有进入贷款科目核算，相当于贷款额度控制失效。

　　“在大量的信用证代付业务中，有些并无真实贸易背景，而仅是变相的普通贷款，即便有的业务增加了担保，但仍存在资金流向难以控制等风险。”上述银行业人士表示，大量资金在表外游走，监管难度增加，一旦资金流向房地产、地方融资平台等领域，不但会对冲信贷调控的效果，还会对金融系统稳定构成冲击。

　　监管部门加强审查

　　 上述现象很快引起了监管部门的注意。继票据贴现和票据信托相继被叫停之后，有业内人士透露，监管层正在加大对同业代付业务的审查力度，并很快会出台相应措施限制该项业务的激增。

　　“我认为监管部门可能会要求各银行：要么对此项业务计提一般拨备和风险加权资产，从而削弱银行的积极性并降低增速；要么将这些资产计为正常贷款，从而使得银行不再有开展此项业务的积极性并令这些相关资产消失。”马宁认为。

　　对于同业代付业务被规范的结果，多数分析师认为将使2012年一季度M2增速放缓。“如果代付业务受到规范,在同业资产增速放缓且2012年存款准备金率下调一次的情景假设下，预计M2环比增速将会放缓，季环比增速将从2011年四季度的17.6%降至2012年一季度的9.5%，同比增速从2011年年底的13.6%降至11.5%。”一位银行业分析师测算。

　　但值得关注的是，限制同业代付业务并不意味着对货币政策逐渐放松预期的改变。“虽然政府目标可能仍是让2012年流动性状况较2011年下半年温和改善，但对同业业务的审查会推迟这一过程。这可能会有助于保护银行的议价能力、推迟潜在的净息差压力并支撑银行盈利。”马宁表示。