华创证券牛播坤：不应以资产规模作为城商行上市标准

郭嘉灵 2012-02-02 14:16:33  

　　核心提示：华创证券研究所首席金融分析师牛播坤认为，如果强调城商行的规模，可能会对城商行形成“为上市而上市”的逆向激励，一些小银行会谋求跨区域发展，盲目扩张，从而不利于风险控制。

　　近日，城商行上市之说闹得沸沸扬扬。2月1日，证监会公布的发行股票申报企业情况，更是一度引爆市场对城商行上市破冰的猜测。

　　倘若城商行上市启程在即，面对147家城商行，证监会应何以选择质优生？

　　据市场传闻，早在2011年4月，证监会就已经在制定城商行上市内部指引，对申请上市的城商行提出包括资产规模大于800亿元，净利息收入超20亿元等财务指标。近日又有消息称，证监会降低了对商业银行的上市门槛，资产规模要求由原来的800亿降低到大于700亿元。

　　对于这些资产规模成上市关键标准的传闻，多数专家并不认同。

　　“服务中小企业是城商行的战略定位和竞争优势，这就决定了规模并不是城商行的核心竞争力，不应当作为关键考量指标。” 华创证券研究所首席金融分析师牛播坤表示。

　　他向21世纪网分析，如果强调城商行的规模，可能会对城商行形成“为上市而上市”的逆向激励，一些小银行会谋求跨区域发展，盲目扩张，从而不利于风险控制。

　　同时，牛播坤指出，应该推动特色鲜明、运作规范、盈利能力强，在服务中小企业和小微企业中具有核心竞争力的优质中小银行上市。

　　牛播坤强调，“147家城商行个体情况千差万别，分化趋势日益明显，未来也会进一步分层。从资产利润率看，有17家银行超过1%，最高甚至为3.8%；从不良贷款率看，一些经营较好的银行等可以低至0.5%左右，而高的银行也可以达到1.5%左右。”

　　“从治理结构来看，有些城商行已经形成了相对合理完善的股权结构，而一些城商行产权不清晰，实际上还是承担了地方准财政的职责，风险集中度偏高，地方融资平台和房地产贷款的比例达到50%。” 牛播坤补充道。

　　在牛播坤看来，无论是上市标准还是上市时点上，各家城商行都有很多的差异，不能一概而论。（21世纪网 郭嘉灵）

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