点金台

　　国电南瑞：业绩远超预期

　　▲安信证券分析师黄守宏近日发布研究报告，给予国电南瑞（600406）“买入-A”的评级。黄守宏认为，公司电网调度自动化业务去年实现收入11.51亿元，增长73.88%，超出之前预期，2012年智能调度的推广还将继续，不仅仅是省调，调控一体化将推广到地调和县调，预计2012年还将有30%增长，收入规模预计到15亿元；农电/配网自动化业务去年实现收入5.61亿元，增长116%，在前期国网23个智能配网试点中，公司承担了14个，2012年将智能配网进一步深化，剩余9个重点城市将开始建设智能配网，已试点城市将进一步扩大范围，部分非试点地区级城市也将开始建设智能配网，配网自动化高增长将是2012年业绩高增长因素之一；用电自动化业务去年实现收入5.94亿元，增长289%，包含了2011年收购的中天电子公司的业务和充换电站业务，2011年充电站建设低于预期，2012年国网充换电站建设以环渤海地区和长江三角地区为主，电动汽车充电接口和通信协议等4项国家标准也在2011年年底出台，电动汽车的发展将加速，充换电站业务有可能成为业绩超预期因素。公司对2012年的业绩计划增长30%，这过于保守，预计公司2012-2014年每股收益分别为1.47元、2.26元、3.02元，考虑资产注入，目标价为63元（上周五收报30.50元）。

　　宝通带业：下游订单饱满

　　▲光大证券分析师王席鑫、张力扬、程磊近日发布研究报告，给予宝通带业（300031）“买入”的评级。他们认为，公司目前募投项目已全部投产，下游订单情况饱满，公司正积极参与神华核心供应商体系的认证，预计进展顺利，顺利拿到订单只是时间问题。预计公司去年收入为4.3亿元，每股收益为0.36元；预计今年收入预计在6亿-7亿元，参考今年年初公司招标情况，产品价格较去年仍有上升，而胶价今年不会再出现大幅上涨的情况，按照25%的毛利率和15%的净利润率，则对应今年净利润在1亿元左右，每股收益为1元，近三年复合增速超过40%。总体来看，公司在橡胶输送带领域无疑在技术、规模具有很强的竞争优势。受益公司今年即将进入神华核心供应商体系，成功打开煤炭市场以及原材料价格下跌，今年经营业绩将大幅提升，在目前宏观经济不确定性增大、市场整体低迷的情况下，公司今年较好的基本面和业绩增长，无疑是既有进攻性又有防御性的投资品种。12个月目标价为25元（上周五收报13.20元）。

　　（曙光）