倒春寒 沪指跌破2300点

　　

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　　对于中期市场的走势，看空和看多的人数旗鼓相当

　　信息时报讯 （记者 叶静） 昨日气象台发出警示，全国范围内气温将大降6~8摄氏度。不料，A股市场也出现倒春寒，沪指昨大跌1.68%，报收2291.90点，2300点只维持了短短3日便挥手告别；深成指下跌1.93%，收于9266.71点；两市成交1182亿元。券商股成了做空的领头羊，兴业证券和广发证券跌幅均超过5%。

　　三因素促使大盘变脸

　　对于昨日大盘的暴跌，多数券商分析认为，主要是由三大因素促成。一是2012年1月宏观经济数据即将发布，多家机构预测，受春节因素影响CPI涨幅或仍将维持在4%之上，通胀压力依然存在。

　　二是昨日央行重启了260亿元28天期正回购，中标利率2.8%，与上期持平。此前，同期限正回购操作是在2011年12月13日。昨日，央行仍暂停央票发行。由于节前逆回购1830亿元于2月2日到期，2月公开市场回笼资金量达1710亿元，加上7日正回购操作，央行回笼资金量达1970亿元。只要央票发行和正回购操作，就会形成持续的资金回笼，形成实际上的货币紧缩。这让市场引颈以待的降准预期大打折扣。

　　三是昨日有媒体报道称，据已披露数据，2012年初以来，银行公布的再融资计划已接近600亿元规模，加上去年“积压”的融资需求，中国银行业今年融资规模或将超过1800亿元。目前，尚有多家银行核心资本充足率接近监管红线，如果新资本协议今年实施，中国银行业可能又将面临一轮大规模融资。新股发行速度不减，再融资箭在弦上，让原本已经缺血的市场难以承受。

　　多空分歧依然很大

　　对于日后市场表现，多空的分歧依然较大。据某知名网站所做的调查，对于中期市场的走势，看空和看多的人数旗鼓相当，不分上下。

　　中金公司分析认为，维持对市场继续振荡反弹，以及反弹高度在2400~2500点左右的判断。从反弹的性质来看，我们将这轮反弹定性为“季节性反弹”，而非“周期反转型的反弹”。今年“季节性反弹”的空间和力度可能会略低于往年。因此，尽管市场在2月份仍有进一步反弹的空间，但是到了三四月份或者2450点以上，市场风险就可能显著增加。

　　摩根大通中国区全球市场主席李晶昨日预测，A股一季度不可能存在大幅度反弹。“反弹的前提是经济稳定，一季度经济增长趋缓，不构成反弹的基础。但是中长期有四大政策利好，如国内机构更多参与资本市场、上市机制改革、完善公司派息和扩大外国机构投资的范围。”她预测今年市场投资情绪比去年底活跃，A股指数将略高于2300点。

　　相对于上述观点，交银施罗德权益部副总经理史伟的看法相对乐观，虽然政策放松的力度与实践争议较大，但是更加确定的是，随着通胀的逐步回落，经济平稳增长必将成为中央的政策选择，央行具体何时降低准备金率存在技术选择问题，但逐渐趋松则基本没有悬念。在全球政策都保增长的环境下，2012年全球股市都出现了上涨，尤其是通胀压力回落，政策放松的新兴经济体股市都出现了明显的上涨。他表示，只要中央政策进一步微调刺激增长，那么国内股市将可能出现阶段性投资机会。