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瑞银去年四季度净利大跌76% 投行业务大撤退,去年全年收入倒退43%

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-09 03:17 来源: 21世纪经济报道

  秦伟

  分红一般意味着公司业绩大好,不过,这两天瑞银(UBS)颠覆了这一逻辑。

  2月7日,瑞银公布了2011年第四季度业绩,净利润较上一年同期大跌76%至3.93亿瑞士法郎,大幅落后于市场预期。而去年全年瑞银的净利润为42.33亿瑞士法郎,同比降低44%。瑞银表示,今年将发行可吸收损失的缓冲资本,以满足瑞士监管机构对系统性重要银行的新资本充足率要求。

  不过,让股东“惊喜”的是,尽管业绩剧挫,经历了2007-2010年无分红的低谷后,瑞银终于给了股东一个交代——每股派发0.1瑞士法郎股息,以截至今年1月底股份总数3832150478股计算,总计派发股息约3.83亿瑞士法郎。

  与业绩同时公布的还有裁员通知。

  据记者了解,2月7日,瑞银(香港)再对投资银行部门动刀,至少有4名分析师被裁,其港股首席策略师也未能幸免。

  除了面对被裁的风险,瑞银雇员去年的奖金总额也从2010年的42.5亿瑞士法郎,减少40%至25.7亿瑞士法郎,其中,大约7.07亿瑞士法郎更会延后至未来数年派发。瑞银财务总监纳拉提尔进一步表示,旗下投资银行的奖金减幅将高达60%。

  一边重组,一边亏损

  去年11月的投资者会议后,瑞银就已经明确表示其转型决心,即将重点放在财富管理业务上,同时简化投资银行部门架构,退出或者大幅削减部分业务,其角色将更接近于财富管理部门的助手——与财富管理部门紧密合作,并为其客户提供执行指令、咨询和研究方面的服务。

  根据重组计划,瑞银投行部将从总额3000亿瑞郎的风险加权资产中,剥离出大约1450亿瑞郎,并撤出商业资产证券化和复杂结构性产品两个领域。人员结构方面,截至2013年底,投资银行部门还将再减少约1500人至16500人,到2016年底,投资银行部门员工总数将再减少500人。

  去年第四季度,瑞银大幅削减风险加权资产,尤其在固定收益部门。在“巴塞尔协议2.5”基础上,截至去年年末,投资银行部门的风险加权资产已经减少21%至1.56亿瑞士法郎。

  另一方面,瑞银此前提出的成本削减计划也在去年第四季度大力执行,有1101名雇员在第四季度被裁,成本削减21亿瑞士法郎。尽管大力紧缩,去年第四季度的营运费用为53.83亿瑞士法郎,仅比上一季度下降1%。

  而投资银行部门在大市波动的情况下,处境更是雪上加霜。

  去年第四季度,投资银行部门录得税前亏损2.56亿瑞士法郎,与去年同期1亿瑞士法郎的税前利润形成鲜明对比。投资银行部门去年全年收入13.71亿瑞士法郎,较2010年大幅倒退43%。

  股票市场动荡成为资本市场和证券交易收入下跌的重要因素。其中,资本市场收入跌幅最为显著。与2010年底相比,该部分收入下滑65%至2.68亿瑞士法郎,尤其是股票市场收入跌幅达74%。证券交易收入方面,股票交易收入下跌26%至7.04亿瑞士法郎,导致证券交易部分的整体收入下降19%至15.18亿瑞士法郎。

  Dealogic的统计数据显示,在状

  况相对较好的亚太地区(除日本),瑞银的排名也略降一位,投资银行业务的净收入从5.72亿美元跌至5.04亿美元。

  而瑞银重点回归的核心业务——财富管理的新资金净额虽获大幅增长50亿瑞士法郎,但去年第四季的税前利润仅4.71亿瑞士法郎,较去年三季度的8.88亿瑞士法郎仍低了47%,这其中还包括了出售意向战略投资组合产生的4.33亿瑞士法郎收益,若剔除这部分收益,投资资产所产生的毛利率则下降6个百分点。

  投行业务普遍萎缩

  事实上,投资银行业务受挫的不止瑞银一家。

  以亚太区为例,Dealogic的数据显示,2011年全球投行在该区的总收入达139亿美元,比2010年的160亿美元减少13%。

  在亚太区(除日本)的投资银行业务中,排名前10位的银行相关收入均呈现明显下滑。摩根大通和摩根士丹利均比去年下跌三位,其净收入分别减少36%和40%。如果包括日本地区收入,尽管野村仍然稳坐第一,但投资银行业务的净收入也下跌37%至6.3亿美元;瑞穗则从2010年的第二跌至去年的第六位,净收入也减少31%。

  近期另一家公布成绩的德意志银行,表现也同样令人失望。上周,德意志银行表示,由于投资银行业务录得4.22亿欧元税前亏损,去年第四季度利润同比大减69%。对于2月9日即将公布业绩的瑞信,市场则预计其净利润将下跌53%至约4亿瑞士法郎。

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