他们为啥这样做？高管是股民风向标

　　辞职是因为担心选股跟着高管跑

　　他们为啥这样做？高管是股民风向标

　　同一天5上市公司9高管辞职，年报公布前 90家公司高管突击增持。武汉证券分析人士昨日表示，这两件事看似矛盾，其实并无矛盾。

　　增持是因为看好

　　兴业证券武汉营业部杨胜认为，高管增持在市场连续下跌后，说明部分上市公司的内在价值得到高管认可，同时也不排除部分公司未来在年报披露后会推出高送转的分红方案，这类公司未来走势存在中线看好的预期。

　　第一创业武汉营业部毛永翔表示，这些高管所增持股票，多是上市时间较长，80%个股上市时间超过3年，并且最近几年业绩优良，增长稳定的上市公司。去年大盘调整幅度在20%以上，而很多个股调整幅度高达40%以上，开始具备中期投资价值，这一点，从很多股票市盈率低于20倍可以看出（接近50%个股高管增持时市盈率是低于20倍的）。另外一方面，也反映出高管对于自己公司未来发展比较有信心。

　　国都证券武汉营业部侯波认为，高管增持股份是与产业资本增持相联系，与公司股价超跌和政策面出现转机相关，年报前突击增持可以合规的方式低价买入公司股票，参与到历年A股的春季行情中去。

　　辞职是因为担心

　　侯波认为，高管扎堆辞职主要发生在中小板企业，这与企业对今年经济形势和经营战略调整有关，也是高管套现的一种运作套路。老牌企业高管看好公司成长多选择增持股份，高溢价发行的新兴企业高管因为已经持有大量股份，会选择适度时候离职兑现股份。总体来看，高管对企业成长的信心、影响力和当前股价的泡沫程度决定其是否抛售公司股份。

　　在长江证券黄陂营业部王正海看来，在多家上市公司高管年报前集中增持股份的状况下，我们也看到相当数量的上市公司高管辞职。这两个事件关联在一起，正说明了市场对未来经济发展态势的预期存在较大分歧和不确定。

　　平安证券李波认为，年报公布前高管提前增持，说明管理层看好上市公司的价值，也有一定的维稳作用。

　　选股跟着高管跑

　　中山证券武汉营业部刘震表示，近年来上市公司高管辞职情况较多，其主要目的是为后期持股变现铺平道路，而部分公司上市后持股高管一夜暴富也加剧了这种心理。不过各家公司经营情况不同，高管对公司发展潜力也产生不一致的判断，一些对本公司发展看好的高管也出现大量逢低增持的行为。对投资者而言，公司高管的动向值得投资者做为是否投资这家公司的重要参考依据，没有人能够比高管更了解公司情况。

　　杨胜认为，高管辞职多存在于业绩不佳主板公司和估值依然偏高的部分中小板公司中，显示经过去年的紧缩后中小企业面临较大的业绩增长压力。这类公司未来应回避。总体看，透过高管的增持和辞职凸显公司内在价值的高低。

　　王正海说，高管集中增持虽然传递着诸多积极信息，比如对上市公司未来发展存有信心、认为公司股价被市场低估等，但基于在年报前夕的集中增持，也不排除是高管为即将推出的高分红分配方案做潜伏。

　　李波认为，高管辞职一般是高管的业绩比较差，被动辞职居多，这类上市公司一般前景较差，建议投资者规避。

　　记者 毕竟