PPI与用电量均现负增长：制造业放缓信号乍现

　　核心提示：工信部新闻发言人朱宏任认为，今年一季度的工业增速有可能出现进一步减缓的情况。不过，经济整体尽管略放慢，但是仍保持在较高的水平。

　　2月9日，国家统计局发布2012年1月份经济运行数据，1月全国居民消费价格(CPI)同比涨幅为4.5%，比前一个月的同比涨幅提高了0.4个百分点。

　　这高出一些宏观经济研究机构的预计。此前不少机构预测，1月份物价涨幅在4%左右。

　　根据国家统计局公布的数字，1月份全国CPI环比上涨1.5%，而食品价格环比上涨4.2%，影响CPI总水平环比上涨约1.34个百分点。其中猪肉、鲜菜价格分别上涨25.0%、23.0%，影响CPI总水平上涨约0.75、0.67个百分点，成为最主要的因素。

　　不过各机构均判断，物价同比上升的趋势将得以缓解。一个理由是，今年1月正逢春节，而去年春节在2月，这能在很大程度上解释物价同比上升。高盛判断，春节效应可能将1月份同比CPI通胀率推高了0.2个百分点。

　　不过由于去年春节是在2月，因此春节因素的干扰可能将在2月份起到相反作用。

　　“2月份CPI低于4%是肯定的，去年春节在2月份，是物价高点，但是今年的物价高点在1月份。”交行金研中心研究员王宇雯对记者说。

　　他预测，2012年全年的物价水平可能在3.8%左右。“整体物价下行的趋势并未改变。”

　　汇丰银行分析师曲宏斌认为，剔除1月CPI的食品价格的季节性上涨，实际的物价水平并不高。由于潜在水平的GDP增速，以及国际大宗商品价格受需求走弱，未来去通胀压力仍将是决定未来几个月物价走向的主导力量。预计CPI仍将继续回落，并为政府持续宽松政策提供充裕空间。

　　值得注意的是，在CPI价格走高的同时，工业品出厂价格(PPI)却涨幅较低。1月PPI同比上涨0.7%，环比甚至下降0.1%。其中同比增速创1年多来的新低。

　　PPI的数值，反映工业品的市场需求程度正在降低。

　　此外，在CPI涨幅上升时，1月份全社会用电量却可能为负数。尽管用电量的下降离不开春节因素，但结合PPI的走低等，有市场人士担忧，中国制造业经济正有整体放缓的趋势。

　　数据显示，1月份，福建全省用电最高负荷2103万千瓦，同比增长1.36%，全省全社会用电量107.76亿千瓦时，同比减少13.85%。其中1月份该省工业用电量同比减少20.32%。

　　但是该省电力公司判断，2012年2月份全省用电量需求110.7亿千瓦时，同比增长22.5%，全省用电最高负荷2110万千瓦。同比增长14.5%。

　　目前电力部门认为，全国一季度全社会用电同比增幅可能在5%-6%左右。中国电力企业联合会统计部主任薛静认为，一般应该把1-2月份的全社会用电和去年比较，才有可比性。“单从1个月用电数据，未剔除纯洁的季节因素，很难得出经济真正的走势。”

　　国家统计局将在近期公布1月份工业和投资数据。考虑到季节因素，业内预计数字“并不好看”。此前工信部预定2012年的工业目标是11%。参考系显示，2011年一季度到四季度的全国规模以上工业增长速度分别是14.4%、14.0%、13.8%和12.8%，呈现逐季趋缓的趋势。

　　工信部新闻发言人朱宏任认为，今年一季度的工业增速有可能出现进一步减缓的情况。不过，经济整体尽管略放慢，但是仍保持在较高的水平。

　　兰格钢铁分析师侯志芸认为，从今年房地产和铁路等施工情况看，预计全面的钢铁需求不会有太大的增长。

　　由于1月份表现在钢铁的黑色金属材料类价格同比、环比均都下降1.1%，侯志芸认为，今年钢材价格回升的空间在缩小，下跌的空间仍比较大。主要是今年的房地产仍会实施限购政策。但是她也强调，目前价格下跌与未进入施工期有关。“3、4月份进入施工高峰期后，钢材价格有望止跌。”