郑眼看盘：不要在连续上涨中漠视了利空

　　每经记者 郑步春

　　　 周四A股收放量小阳，沪综指涨0.09%报2349.59点，深综指涨0.57%报898.89点，多空搏斗有所加剧。从盘面看，主流权重股沉寂，小盘股表现相对较好。

　　 有色金属股表现颇为妖异，罗平锌电涨停，江西铜业等对此不理不睬。罗平锌电是本轮行情领头羊，其上涨是重组预期，但毕竟许多人将其当成纯有色金属股来看待，平时有色金属股也在多数时间和该股联动。

　　 昨上午公布的1月CPI同比涨4.5%，远超预期的涨4.0%；PPI涨0.7%，不如预期的涨0.8%。分析师称，CPI超预期和春节及翘尾因素相关，然而这种解释实有点勉强，因他们预测时也应会考虑到上述因素。CPI如此出人意料，笔者很难理解此前上调成品油价的举动。

　　 “降准”或因CPI而推迟一段。另外，据说热钱有所回流也可能使“降准”必要性下降，不过这些都不是利空，股指当受其他因素影响。

　　 希腊方面消息面偏好，希腊各派“几乎”达成协议，只留下小小悬念。然而，外汇市场及全球股市似乎厌倦了此类消息，开始变得麻木起来，涨跌有限。一般而言，希腊经济体量有限，在近阶段不易构成重大利空，但早晚必成大患。

　　 对欧盟而言，可能是在下一局“苦棋”，以前棋子走得不重时没及时“弃子”，不知不觉走成“大龙”，终演变成“胜负手”。既如此，只能一路“黑到底”，许胜不许败。

　　 希腊是无法自身孤立的，这和其自然禀赋相关，该国不可能仅靠旅游业支撑如此消费，所以其将一直靠欧盟其他国家“养活”。欧洲领导人并非不知此理，而是不敢触动“第一张多米诺骨牌”，故只能忍受着“勒索”。他们政治压力太大，且有驼鸟心理，捱一天算一天，哪天卸任后，哪管得了身后“洪水滔天”！

　　 不仅欧洲将棋下“重”了，全球多个国家如此。

　　 A股在涨势之中易忽视一些利空，因主力介入有一定惯性。昨许多主流网站均登出一条消息，笔者认为相当利空。该消息是：中金所国债期货仿真交易测试将于下周一启动。

　　 以前推股指期货之前，也有类似举动。虽然这类举动并不意味着马上推出，但仍属利空。许多年前，我国国债期货因交易不规范而关闭，沪综指在三天之内涨幅接近翻倍，由582点急升为926点。如果现在重开这个市场，冲击自然没这么大，因如今市场成熟多了，但毕竟是利空。

　　 这条消息可能还暗含其他利空，因国债期货的交易对解除利率管制有着“本能的要求”。虽然有关方面可能在愣是不肯进行利率市场化改革的情况下强行推国债期货，但这样的市场更易产生问题，且更易贻笑大方。

　　 假如管理层有所顾忌并因此倾向于加快利率市场化进程，那么银行股走势将从此陷入沉重。一旦银行股向隅，股指反弹将终止，此时小市值个股通常还可能因“二八现象”硬顶几天，但一般扛不久远。

　　 今日为周五，主力或仍有动机维持乐观局面，安抚跟风盘；如果主力内讧，股指即提前下跌。操作上，投资者不必理会主力如何操作，可选择减持。笔者个人认为，股指或正在酝酿一波“像样的调整”。