中担雁过拔毛式融资：向客户借款出售理财产品

　　颜汐 李晓晔

　　“赶紧把这个归还资金的协议签了，不然谁也不要出这个门！”

　　《第一财经日报》记者昨日到达北京凯晨世贸中心中座3层的中担投资信用担保有限公司（下称“中担”）时，一位中年男子正与中担的工作人员激烈交涉。

　　据知情人士透露，这位中年男子和围在他身边的人都是中担的企业客户，他们来这里的目的就是要回中担融走的资金。

　　本报此前曾独家报道了民营担保业巨头陈奕标麾下的北京和广东担保公司出现资金链紧张的状况。（相关报道见本报2月8日《民营担保巨头陷危机 行业集中承压》、2月9日《华鼎困局缘于“不务正业”？》）

　　“另类融资”

　　此前，中担公司办公室张磊在回答本报“是否涉及违规操作”问题时称，中担没有进行过吸放贷的违规操作。他认为，中担此次流动性问题其实是一个担保行业性的问题，与货币政策紧缩、银行惜贷，以及中小企业目前的生存困境都有关系。

　　随着本报记者的调查深入，更多真相浮出水面。

　　据知情人士透露，中担吸收客户资金的方式有两种。一种是直接借款，另一种是让客户购买其理财产品。

　　中担客户向本报记者出示的借款合同显示：中担公司作为甲方——借款人，由客户作为乙方——贷款人。他告诉记者，通常客户会将从银行获得的一部分银行贷款再“借”给中担，年利息通常在12%～18%。

　　一中担企业客户告诉本报记者，中担做担保业务其实不是很赚钱，于是就让客户购买一种理财产品，让贷到款的企业客户自愿购买，承诺给予12%～18%的年息，客户也乐意，很多都买了，直到逼近年关，还迟迟不见中担给予兑付，这才着急了。

　　另有企业客户代表告诉记者，经济下行时期，贷款很困难，中担说是让企业客户自愿购买理财产品，但实际上是给公司做担保的附加条件，如此一来，融资成本明显增加，正常的银行利息+3%左右的担保费+购买中担理财产品的费用，本来指望理财产品的收益能够降低融资成本，结果却是现在连本金也要不回。

　　而企业客户的资金亦是从银行来的，中担不进行兑付和还款，企业就没有资金给银行，环环相扣，导致危机爆发。

　　就客户拿出的以中担名义签署的借款合同和理财协议的具体情况，本报记者致电中担总经理刘辉，其称不太清楚此事，后以正在接待客户为名挂断电话。中担现任法人代表刘建京则在电话中告诉本报，自己不做业务，不太清楚此事。

　　资金链紧张与投资失利有关？

　　而据中担公司企业客户透露，中担资金骤然绷紧，与陈奕标海外投资失利有关，消息传来，造成集中挤兑。“听说调用了北京的资金去救急，结果两边都出事了。”他称。

　　根据中担2009年年检报告，2009年中担向四家企业共投资了6480万元。分别是：神州在线通信有限公司，认缴出资额1580万元，持股11%；佛山邦诚投资有限公司，认缴出资额3000万元，持股37%；北京龙盛源小额贷款有限责任公司，认缴出资额1000万元，持股20%；北京银桥典当有限公司（2009年时，还在注册办理中），认缴出资额900万元，持股60%。

　　据中担2010年年检报告，2010年中担的投资总额为1690万元，集中在三家企业。分别是：北京龙盛源小额贷款有限责任公司，认缴出资额1000万元，持股20%；北京银桥典当有限公司，认缴出资额90万元，持股60%；北京凯龙创业投资基金管理有限公司，认缴出资额600万元，持股20%。

　　据了解，陈奕标还收购了一家香港上市公司——泰润国际投资有限公司(00204.HK)，并任非执行董事及主席一职。据其年报，泰润国际投资有限公司2009～2011年除税前亏损分别为509万港元、2580万港元和1328万港元。泰润国际投资有限公司2011年年报披露，陈奕标还在一家总部设于美国的投资公司任主席，该公司投资多家公司，包括一家公用事务设备制造公司及一家空气净化设备公司

　　而一家北京担保公司副董事长告诉记者，很多实力不济的担保机构违规操作，也不是没有原因的。目前，平均做一笔担保业务，保费在3%左右，按照1000万的保额计算，一笔仅收30万元。但是，假如有一笔出现坏账，代偿金额就是1000万，所以在担保行业里长期有“偿一赔百”的说法。他提到，自己公司曾在农行的一起骗贷案中代偿了3亿元资金，若不是股东注资，公司就被此笔代偿拖垮了，而当时所有业务都被迫暂停。正是因为这种高风险、低回报的行业现状使得很多担保公司对企业客户提出了很多附加要求，希望通过搭售理财产品等手段变相增加收益。因为担保公司经手的资金非常多，而中间又有时间差，所以有些公司采用多收企业客户保证金、直接借款等方式变相融资，然后再进行放贷或者投资。经济形势好的时候，担保公司可以通过这种方式获得一定收益，但是，经济下行时期，投资和放贷都有极大的风险，问题就凸显出来了。不过，进行违规操作的担保公司在行业内还是少数。

　　但也有担保业人士持反对意见。“尽管目前向银行缴纳的保证金比例有些偏高，但担保公司的收益还行。”某担保公司人士表示，经过他们测算，严格依照现行制度运营担保公司，即老老实实地做担保业务，收益率也能达到10%左右。虽然相比银行这些金融机构的利润率还差得远，但是与实体经济相比，担保公司的利润率已经很不错了。

　　三家信托公司现身股东名单

　　根据北京市工商局注册资料，“中担投资信用担保有限公司”系2003年10月由“中融信用担保（北京）有限公司”更名而来，后者注册于2003年8月，注册资本金为5000万元，法定代表人是陈奕标；陈奕标创立的“广东国讯电信股份有限公司”出资4000万元，另一家企业北京神州在线电信有限公司出资1000万元。此后，经过数次变更，股东名单中出现了三家信托公司的身影。

　　目前中担的注册资本金为5.8亿元，股东结构为：广州市中爵创业投资有限公司出资12000万元，持股20.68%，为第一大股东；北京龙建集团有限公司出资10000万元，持股17.24%，是第三大股东；广东国讯电信连锁经营有限公司出资4000万元，持股6.9%；北京保罗集团有限公司出资5000万元，持股8.62%；此外，中信信托有限责任公司出资8500万元，持股14.66%；北方国际信托股份有限公司出资7500万，持股12.93%；上海爱建信托投资有限责任公司出资11000万元，持股18.97%，为中担的第二大股东。

　　而中信信托是自2005年4月28日收购了中诚信托等的出资额而进入中担公司的。在此期间，中担注册资本金由2亿元变更为2.5亿元。此后的2005年12月12日，上海爱建信托也成为了中担的股东。同时，公司的注册资本金变更为3.1亿元。2009年1月20日，中担原股东广东民利投资管理有限公司将其出资额转让给北方国际信托股份有限公司。由此，三家信托公司都成为了中担公司的股东。

　　本报记者致电上述三家信托公司，其中一家信托公司人士向本报记者透露，公司已经知道此事。2月9日下午，中担的股东们都聚集在北京召开股东会，商量如何应对中担突发的资金链危机。而记者从权威渠道获知的信息显示，出现在中担股东名单上的这三家信托公司，并非全部是由自有资金进行的投资，其中有受托资金。

　　前述担保公司副董事长判断，中担股东名单中出现这么多信托公司，可能是因为急于扩张业务，需要增加注册资本金。因为目前在行业内，与市级银行合作，基本上要求注册资本金在5000万元左右，省级银行在1亿元左右，国家级银行在3亿元左右，注册资金少于这个标准进入银行的合作担保公司名单几乎不可能。注册资本金越大，能够开展的业务规模也越大。

　　（本报记者李高阳、李毅对本文亦有贡献）