“龙抬头”行情加速演绎私募火线加仓看好反弹

　　黄婷

　　[ 星石投资总裁杨玲认为，1月CPI为4.5%，比之前市场预估数略高。预计短期央行降准压力减小，目前政策上大幅宽松的可能性不大，A股本轮行情应会保持超跌反弹的主基调 ]

　　“上一周仓位还很轻，但这周看到反弹力度逐渐加强，并且板块轮涨有序，所以很快把仓位加了上来，现在仓位已接近八成。”广州赢隆投资董事长罗兴文对第一财经日报《财商》记者说。

　　深圳景良投资总经理廖黎辉也对记者透露，本周他已经满仓操作。

　　

　　CPI超预期不改反弹基调

　　随着二月初二“龙抬头”日子的临近，A股“龙抬头”行情也愈演愈烈，本周三上证指数更大涨2.43%，市场量能迅速放大，反弹持续创出新高。

　　截至周五收盘，上证指数收于2351.98点，本周累计上涨0.93%；深成指收于9590.95点，本周累计上涨1.63%。两市日均成交金额也大幅上升，沪市从上一周的544.2亿上升至756.32亿元；深市则从上一周的455.2亿上升至661.86亿元。

　　“本周市场热点板块也出现了有序的反弹，进一步深化了反弹的节奏。”罗兴文说。

　　“与年后第一周热点不同的是，本周热点多是受益于新年后新开工或部分需求等补库存效应刺激，比如化工、电子、有色等板块，这和新发布的1月宏观数据、PMI指数连续小幅回升相对应。”上海私募基金人士陈晓阳说，新订单指数、原材料库存指数上升，表明工业企业生产准备状况有所恢复。

　　在23个申万一级行业指数中，轻工制造、纺织服装、电子、有色金属等板块涨幅居前，一周内累计涨幅均超过3.5%。

　　沉寂已久的房地产板块也在本周蠢蠢欲动，本周板块指数累计上涨了3.28%，进一步刺激了市场人气。

　　在本周持续反弹的背后，市场对于超预期的CPI指数则显得有些不太在乎了。

　　金鹰基金就指出，1月份CPI同比增长4.5%，环比增长1.5%，两个数据均超市场此前预期，但主要是春节因素导致的。

　　“节后通胀水平仍将维持回落态势，食品价格的回落将较为明显。”金鹰基金表示，但柴油价格的上调，将是推动2月份的环比数据上升的因素之一。

　　星石投资总裁杨玲也指出，1月CPI为4.5%，比之前市场预估数略高，显示国内流动性未现连续趋紧态势，加之近期有迹象表明，热钱流动方向重归新兴市场国家。“我们预估，短期央行降准压力减小，目前政策上大幅宽松的可能性不大，A股本轮行情应该会保持超跌反弹的主基调。”

　　

　　私募谨慎看高

　　“反弹下周还有望加速。”罗兴文说，从本次反弹的力度看，上证指数有望上行到2500点以上，此轮反弹20%的涨幅依然可以期待。

　　罗兴文指出，首先，目前看来，国际市场形势相对稳定，有利于A股反弹行情的开展。其次，近期银根已经有放松的迹象，从地产股的反弹就可见一斑。第三，目前各个板块反弹有序，从前期的超跌股到银行股、地产股乃至一些新兴产业的股票，一些板块已经持续创出反弹的新高，市场的表现有利于市场人气的集结。因此在没有大的利空出现的情况下，反弹还有望持续演绎。

　　廖黎辉则表示下周将会是本轮反弹面临的一个重要关口，在上证指数2400点附近反弹可能会遭遇较大的阻力。“到时会密切关注盘面走势，2400点左右可能会选择清仓。”廖黎辉说。

　　国元证券首席策略分析师康洪涛则表示，这波反弹行情依然可以延续，但从技术上看，周线的连续上涨，明显受制于整体的5个月的大下降趋势线的压制，不利于大行情的展开。而量能方面，光靠沪市800多亿的成交额根本不够纵深发展的基础。

　　

　　关注新兴产业和周期股

　　在本轮反弹中，罗兴文将目光投向了中小板中与互联网相关的上市公司，在他看来，后续反弹行情演绎的过程中，一些新兴产业的机会还可能持续出现。

　　“对于规模不大的私募而言，布局银行股、地产股这类蓝筹股很难获得好的收益，加仓重点还是会放在成长股上面。”罗兴文说，随着反弹的持续，资金会开始寻找一些具备政策利好的行业和板块，而新兴产业将首先成为资金关注的重点，其中看好节能环保等板块。

　　深圳一位私募基金经理则认为，房地产板块的超跌反弹只是刚刚开始，随着房地产市场的软着陆，被打压到地板价上的房地产板块估值水平有望获得提高，后市地产股的估值修复行情有望深入展开。

　　康洪涛则认为，欧洲LTRO（长期再融资计划实施）和美国QE3预期加强会带来全球流动性的宽裕，这样大宗商品的外围传导能力就在不断升级和加强，反映在新兴市场投资上周期性的个股极为抢手，有色、矿产和资源都在此消彼长地展现周期性的抢反弹欲望，而在这样的局面下，众多的市场资金也不断涌向周期性的相关行业和个股中，盘面呈现强者恒强的炒作格局。

　　“在3月份两会之前，相对稳定的政策环境中，周期性个股依然会保持十分活跃的机会和短线极大的波段价值。”康洪涛说。