日出东方：诚信记录劣迹斑斑 圈钱之心昭然若揭

　　

　　2012年2月15日，日出东方太阳能股份有限公司(简称“日出东方”)IPO申请将接受主板发审委的上会审核。计划募集12.5亿元用于连云港、沈阳基地的太阳能热水器建设项目。

　　虽然，其招股书一再强调公司在太阳能热水器行业的地位，但中国经济网记者发现作为“龙头企业”的日出东方在上市冲刺过程中的多次违规，充分暴露了其迫于“上市圈钱”的意图，及内部管理缺陷。而控股股东新能源集团则起到“推泼助澜”的作用。

　　首先，在上市前的“突击入股”过程中，不仅再现市场诟病的券商“直投+保荐”模式，作为发行人大股东的新能源集团还与4家PE签署对赌协议。虽然该协议被迫中止，但其谋求上市后利益的目的昭然若揭。

　　而上市前突击分红1.6亿元之后，又在短短几个月内认购将近6亿元的银行理财产品。资金量竟然占到本次拟募集资金的一半，如此“不差钱”的企业急于上市又是为何呢？

　　另外，在清理公司错综复杂的“关联交易”时，大股东新能源集团向发行人开具无真实交易背景的银行承兑汇票。该行为违反我国《票据法》的有关规定。公开资料显示，此类违法违规行在近两年内，同样发生在乾照光电与明泰铝业身上，而前不久上会被否的桑夏太阳能也发生过用“无真实交易背景票据”融资的情况。如此不讲诚信的企业从道德层面讲，是不配成为上市公司的。

　　“保荐直投、对赌协议”一个都没少

　　记者发现，在2010年6月的发行人第五次增资中，引入广发信德、中科黄海、复星谱润和上海谱润4家PE，其中广发信德是广发证券直接投资业务的全资子公司。其突击入股的过程中再现了备受市场诟病并被证监会叫停的券商“直投+保荐”模式。

　　更值得注意的是，在此次PE增资过程中，日出东方的控股股东新能源集团和广发信德等4家PE还签订了对赌协议。

　　2010年6月18日，新能源集团与中科黄海、复星谱润、广发信德、上海谱润签署《协议书》，该协议书对业绩补偿、股份回购等条款做出约定。但最终在2010年12月为了启动上市计划，上述各方才终止了对赌条款。

　　清理关联资金：用无真实交易背景票据 涉嫌违法

　　记者查阅其招股书发现，在清理日出东方与关联方资金欠款时，控股股东新能源集团向发行人开具3000万元无真实交易背景的银行承兑汇票。该行为直接违反我国《票据法》的有关规定。也折射出日出东方及其控股股东新能源集团在内部上管理存在的问题。

　　业内人士指出，《票据法》规定，票据的融资必须以真实的交易和债权债务关系为基础，不允许无交易背景的票据融资。此种票据的结算功能异化，因此这部分票据是禁止的。

　　公开资料显示，此类违法违规行在近两年内，同样发生在乾照光电与明泰铝业身上，而前不久上会被否的桑夏太阳能也发生过用“无真实交易背景票据”融资的情况。

　　对此，招股书解释成，由于当时(2009年12月)新能源集团暂时流动资金不足，为了能够尽早清理关联资金往来，向太阳雨有限开具了银行承兑票据用于偿还欠款。太阳雨有限将2000万元该等票据背书，其余1000万元该等票据到期兑付。2010年6月，相关银行已从新能源集团账户扣款3000万元。

　　目前为止，发行人及其大股东却未因该等不规范使用票据的行为，受到过任何行政处罚。与此同时，公司控股股东新能源集团及实际控制人徐新建承诺，若因前述不规范使用票据行为致使发行人承担任何责任或受到任何处罚，从而使发行人遭受任何损失，控股股东新能源集团及实际控制人徐新建将共同无条件以现金全额该等损，并承担连带责任。

　　6亿投理财产品 醉翁之意在于上市圈钱

　　2011年日出东方认购中行、农行、工行、交行、江苏银行、邮储银行六家银行的理财产品共计5.9亿元，最终共赢的收益93.52万元。

　　由此看来，日出东方非但不差钱还有闲钱去做“理财投资”，将近6亿元的理财资金，已占到本次募集资金的一半。与此同时，该公司更是在上市前夕突击分红1.6亿元。可见其“醉翁之意不在酒，而在乎上市圈钱”。

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