信贷“开门寒” 中小企融资渐陷“死局”

　　作者: 庞华玮，谭志鹃 | 来源: 中国经营报

　　2月15日，温家宝总理在主持召开的国务院常务会议上部署了2012年深化经济体制改革重点工作，再次提出要“积极培育面向小型微型企业和三农的小型金融机构，合理引导民间融资”。

　　然而最新公布的银行信贷数据显示，1月份新增贷款仅为7381亿元，远远低于市场预期。即将公布的2月份新增贷款市场的预计也不乐观，“预计2月份新增贷款为7200多亿，不到一万亿元规模”，国泰君安宏观经济分析师王虎表示。

　　被中小企业寄予希望的一季度放贷高峰遭到“开门寒”，《中国经营报》记者获悉部分民营中小企业经营惨淡，开始四处借钱。然而自温州去年传出民营企业跑路事件后，信用危机爆发，银行在给民营中小企业贷款时“掂量”得更厉害。

　　信贷缩水

　　1月份是中国的传统贷款旺季，但数据显示中国1月份新增人民币贷款7381亿元，远远低于市场预期的1万亿元。另数据显示1月份货币供应量M2同比增长为12.4%，也低于上个月的13.6%。

　　2009年～2011年每年1月的新增贷款均在1万亿元之上，今年1月的新增贷款明显低于金融机构此前普遍预测的1万亿元，属历史同期偏低水平。

　　对今年一月份新增信贷低于万亿元的原因，市场人士认为这主要受春节假日因素影响，长假导致银行工作日明显减少。有数据显示今年1月份工、农、中、建四大行新增人民币贷款不足3400亿元，股份制银行新增人民币贷款仅1000多亿元。

　　“目前整体经济增速放缓，一些大中型企业的贷款需求下降也是信贷放缓的原因之一。”海通证券首席经济学家李迅雷表示。由于1月份信贷和货币供应量数据低于预期，他预计全年新增贷款约为6万亿元规模。

　　但华安证券对此却比较乐观，据华安证券的报告显示，通过比较四大行两年来的信贷投放目标，维持2012年新增贷款8万亿元的判断。其理由为2012年四大行目标新增信贷2.85万亿元，较去年的2.68万亿元上升了约6%，而2011年的新增信贷总量为7.47万亿元，按照6%的增速计算2012年的新增贷款为8万亿元。

　　对于全年放贷节奏，中国银河证券首席经济学家潘向东表示，“全年整体平稳放贷。从目前来看，放款比例将遵循此前按季度控制的‘三三二二’水平”，同时他认为今年的信贷投放高峰会在三四月份，因为届时通货膨胀已经明显下降，可能会出台下调存款准备金率等货币宽松政策。

　　但李迅雷认为即使信贷放松，当下企业信贷需求存在结构性问题，即急需钱的中小企业依然拿不到钱，而大型企业与国有企业能贷到钱却不缺钱。

　　事实上，今年以来国家对中小企业，尤其小微企业出台了很多信贷扶持政策。但2月15日，温州中小企业协会会长周德文在接受记者采访时却告诉记者，从他目前对温州中小企业了解的现状来看，当地小微企业对国家推出的贷款扶持政策并没有明显感觉。

　　担保通道被“堵”

　　“现在每天都有很多企业来找我求助，有些借了银行的钱亟须还款，更多企业因还不了银行的贷款而遭到银行的诉讼，现在温州法院此类案件一大堆，法院也难以大量解决此类问题。”周德文无奈表示。

　　对此原因，光大银行首席宏观分析师盛宏清认为，“在银根紧缩和存款下降的情况下，银行的贷款发放难以大幅提升，因此对中小企业的贷款扶持政策未能立即体现；另外中小金融机构在银根紧缩和监管愈发严格的情况下，对中小企业的信贷投放更谨慎。”

　　以往承担小微企业贷款最后一根救命稻草的中小担保公司，其融资在近期也步履维艰。

　　目前，广东担保业正处于风声鹤唳之时，而一切源于“华鼎担保事件”。春节后，广东业内盛传广东民营担保巨头华鼎融资担保有限公司（以下称“华鼎担保”）陷入资金链接近崩盘的困局。而华鼎担保的困局，被指与工行等各家银行对华鼎担保“只收不放”的政策有关。

　　事实上，由于福建、河南和浙江等地担保业也都相继出现问题，从2011年下半年开始，银行纷纷抬高了与担保公司合作的门槛。

　　“今年过完年，各家银行实行‘只收不放’的政策，担保公司介入的业务都停了。现在公司没业务可做了。”广州某融资担保公司的项目经理李先生告诉记者，“一般年初是担保公司最忙的时候，因为银行年底没有放贷额度，所以放贷的项目都拿在手上，一到年初银行有放贷额度了，大家就使劲做。”

　　然而李先生告诉记者，春节后年初八公司正式上班，他去各家银行拜年，但从银行得到的消息都不乐观。“部分银行还在接担保业务，但没有放贷意向，”李先生说，“其中我们公司主要合作的一家大银行表示，要到今年11月份才决定是否会再给我们放贷，今年担保公司没法过了，现在人心惶惶，很多人都想跳槽。”

　　广州某城商行业务部的负责人也告诉记者：“现在除非有足额抵押物，否则中小企业很难从银行融资，连担保公司给担保都没用，因为银行担心担保公司的实力不够，贷款出现坏账时担保公司无法代偿。”

　　民间融资“只收不放”

　　当担保公司陷入困局中时，民间融资这条路现在也并不顺畅。

　　“我现在只收款，不往外借了。”2月16日，在珠三角做民间放贷的庄林（化名）告诉记者，“现在不敢放贷了，因为回款难。”

　　在银行贷款难的情况下，一些中小企业又开始重新转向民间融资。“贷款本身就有风险，企业要是生意运转正常还好办，但是现在整个大环境都不好，去年好些企业借了钱到现在都没还，”庄林说，“因此现在的放贷人大都有钱不敢借。”

　　事实上，从去年下半年以来，在国际国内多重不利因素影响下，中国经济增速明显放缓，去年四季度的GDP增速更是跌破9%，创下两年来的新低。企业订单也随之减少，其中以出口企业受的打击最大。

　　庄林透露目前珠三角地下民间融资的利息基本上又开始上涨至月息五六分的水平。“有些投机性的贸易和投资公司为了能借到钱，不惜借高利贷，几乎是能多借点就尽量多借点，”庄林表示，“但目前的中小生产企业，基本月息超过三分就会对经营造成很大压力。”

　　与此相似的是，珠三角一家从事民间放贷业务的担保公司经理王先生也告诉记者，“现在老板很紧张，天天开会下达回收贷款任务，我们要天天到企业去‘坐班’，就是为了催债。”

　　“目前公司的贷款业务尚未收回来的资金达到三四亿元，这其中肯定有一两个亿是收不回来了。”王先生说。去年市场资金紧张，放贷利率水涨船高，许多担保公司私下里也大做放贷业务，“结果放贷多，问题也大，大量贷款收不回来”。

　　“担保公司现在不敢做放贷业务了。”王先生形容这种资金链条如同“击鼓传花”，“以前企业通过民间融资还贷有两大渠道：一是通过银行贷款；二是通过房地产投资的高回报。然而如今这两条渠道基本都走不通——银行贷款难，房地产市场也不好——企业没钱还贷，就会导致无人敢放贷，慢慢就形成个死局。”

　　链接

　　近期出台的中小企业扶持政策

　　2011年10月12日

　　国务院会议表示将对小微企业减半征收企业所得税政策延长至2015年底并扩大范围，对金融机构与小微企业签订的借款合同三年内免征印花税；银行业金融机构针对小微企业贷款的增速不低于全部贷款平均增速。

　　2011年11月17日

　　财政部通知决定从2012年1月1日至2014年12月31日，对小型微型企业免征管理类、登记类、证照类行政事业性收费。

　　2012年２月１日

　　温家宝总理在国务院会议上表示将建立针对小微企业信贷奖励考核制度；支持符合条件的商业银行发行用于小微企业贷款的金融债；放宽民间资本设立小金融机构的条件。