1月社会融资规模9559亿 同比骤降8001亿

　　康子冉

　　央行17日发布的数据显示，今年1月社会融资规模为9559亿元，比上年同期少8001亿元，降幅达45.6%。

　　银河证券董事总经理左小蕾认为，1月社会融资总量下降主要还是受节日因素影响，造成生产活动停止，从而形成投资需求、信贷需求有所减少。

　　“因为去年春节是在2月份，所以今年同比会出现比较大的降幅。”她说，“受政策调控影响，房地产贷款需求下降，也影响了信贷总需求。”

　　申银万国(微博)首席宏观分析师李慧勇指出，1月社会融资总量下降的主要原因还是新增贷款增速不及预期，新增贷款在社会融资总量中本身比重比较大，1月份贷款增速是近几年新低，导致整个社会资金供给的偏紧。

　　央行数据显示，1月份人民币贷款增加7381亿元，同比少增2882亿元；外币贷款折合人民币减少148亿元，同比少增1010亿元。

　　从去年全年融资总量结构来看，2011年人民币贷款占社会融资规模的58.3%；外币贷款占比4.5%，而今年1月份人民币贷款占当月社会融资规模已超过77%。

　　国泰君安首席研究员林采宜(微博)认为，深层次看，融资规模下降主要是经济增速下行周期正在来临。

　　“下行周期来临，既是造成社会融资规模下降的原因，也为融资规模下降所反映。”林采宜说。

　　央行数据还显示，1月份未贴现的银行承兑汇票减少212亿元，同比少增3369亿元。企业债券净融资442亿元，同比少570亿元；非金融企业境内股票融资81亿元，同比少650亿元。

　　对于承兑汇票、债务融资、股票融资都呈现下降的局面，李慧勇认为，1月份春节假日对新股发行审核存在一定影响。而承兑汇票下降，反映了社会经济活动活力下降，导致的资金需求下降。

　　“商业活动放慢一般会导致资金需求趋于萎缩，特别是企业资金周转速度的快慢，往往和未贴现的承兑汇票金额的增减呈正相关。”李慧勇说。