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注入路桥资产 东湖高新变身城市运营商

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-20 23:57 来源: 21世纪经济报道

聂春林;吴丹 2012-02-20 23:57:43  

  核心提示:东湖高新总经理何文君透露,公司拟公开增发3亿元,补充公司流动资金。

  历经一波三折、停牌近10个月后,东湖高新(600133.SH)酝酿已久的重大资产重组方案终于水落石出:2月20日晚,东湖高新公告,公司拟向公司大股东湖北省联合发展投资集团有限公司(下称联投集团)非公开发行股份,购买其持有的湖北省路桥集团有限公司(下称“湖北路桥”)100%股权。

  方案显示,湖北路桥资产预估值9.21亿元。此次重组方案同时“捆绑”了配套融资方案。东湖高新总经理何文君透露,公司拟公开增发3亿元,补充公司流动资金,“成为市场上第三家在证监会新规发布后,资产重组加配套融资的上市公司。”至此,上市14年后,东湖高新从科技园区开发和环保脱琉为主的公司,转身为城市运营商。

  装入湖北路桥资产

  这是一次艰难而又漫长的资产重组之旅。

  2010年1月,联投集团以5.65元/股(净价)从大股东凯迪电力处受让东湖高新6944万股,占比14%,升任二股东,耗资21799.34万元。此后,联投集团意欲将旗下房地产业务注入东湖高新,且与东湖高新成立合资房地产公司,注册资本2亿元。

  孰料,国家对房地产宏观调控,房地产企业不得注入上市公司,打乱了联投集团的如意算盘。

  此后,联投集团改变计划,欲将湖北路桥资产装入东湖高新。但这样退一步的安排,亦遇到困难。

  知情人士告诉记者,由于旗下有学府房地产公司,2011年5月13日停牌的东湖高新,重组方案被证监会暂时喊停。不久,东湖高新将学府房地产出售,公司持有少量股份,只享有投资收益,而不开展房地产业务,才获监管部门许可。

  根据方案,湖北路桥拟以9.55元/股向联投集团发行不超过9,643.98万股。本次发行完成后,预计联投集团持股比例将从14.36%增加至28.30%,进一步巩固了其第一大股东地位,实现其对上市公司的有效控制。

  此次即将注入东湖高新的湖北路桥是老牌国企,注册资本3亿元,主业为道路(桥隧)施工、市政工程和工程总承包,原为湖北省交通厅公路管理局下属企业。2010年7月,联投集团成为湖北路桥控股股东。

  公开资料显示,湖北路桥2011年未经审计营业收入23.4亿元,占东湖高新2011年9.09亿元营业收入的257.98%;净利润7893万元,占东湖高新2011净利润1506万元的524%。

  2011年,湖北路桥成为花山生态新城、梧桐湖新区、梓山湖(贺胜)新城等三个项目的市政基础设施建设施工总承包人。目前,湖北路桥主要在建项目有37个施工工程项目,包括黄冈至鄂州高速公路施工总承包项目、花城大道严西湖大桥施工总承包项目等。“湖北路桥持有的工程订单量超过100亿元。”李军介绍。

  转型之路

  装入湖北路桥资产,东湖高新未来的发展似乎明确了方向。

  公开资料显示,东湖高新总股本4.9亿股,发行9644万股后,总股本接近6亿股。中信建投一位研究人员指出,湖北路桥身为施工企业,利润微薄,2011年净利润只有7893万元,对上市公司每股贡献收益不到0.14元。

  或许是意识到这个问题,湖北路桥正逐步向BT、BOT等毛利较高的高端项目领域进军。

  联投集团内部人士介绍,湖北路桥原为施工类企业。联投集团2010年控股这家公司后,帮湖北路桥取得了工程总承包资质,以提高公司的盈利能力。目前仅与湖北省政府签定的总承包项目就有4个。

  东湖高新的第一大股东联投集团系湖北省国资委企业,武汉城市圈9市“两型社会”试验区基础设施建设及运营的主体,注册资本32.9亿元,资产总额409亿元。联投集团拥有武汉城市圈新型城镇化建设业务、交通与港口物流业务、城市开发业务、贸易物流业务、工程施工与设计、土地储备、金融投资和矿产资源为主的八大业务板块。

  李军透露,联投集团有意将东湖高新打造成旗下资本市场旗舰,后续将逐步注入集团城市建设运营和其他优质资产。

  事实上,联投集团已悄然行动。2月19日晚,东湖高新公告,公司和联投集团分别出资3000万元和7000万元,成立合资公司,开发联投集团旗下位于湖北省保康县的磷矿。

  2011年5月,东湖高新停牌之时,大盘2900多点;2012年2月19日,沪市收2363.60点。10个月等待之后,投资者如何对这一资产重组方案投票,还有待市场检验。

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