外资小贷接连布局 持股、跨区双双突破

　　刘振盛

　　 外资金融机构对小贷公司的兴趣正与日俱增。

　　 据记者2月20日的不完全统计，已有淡马锡、国际金融公司、香港惠理集团、香港亚洲联合财务、法国美信集团等机构在内地成立小贷公司。

　　 记者调查发现，这些外资机构在发起设立小贷公司时似乎还享受了超国民待遇，例如可以独资和不断实现跨区经营。

　　 “外资能否实现本土化经营并控制跨区后的风险，是值得关注的。”曾任某外资小贷公司高管的人士对记者说。

　　 觊觎小贷市场

　　 国内第一家外资小额贷款公司当属南充美信服务有限责任公司，注册资本5500万元，其股东名单上有法国美兴集团、国际金融公司、德国复兴信贷银行和美国国际集团。2011年末，该公司实现有效贷款8000多笔，余额达2亿多元。

　　 紧随其后成立的，是淡马锡旗下富登金融控股公司2008年9月在成都设立的富登小额贷款（四川）有限公司，初始资本金3亿元，并在2011年增至6亿元。

　　 近两年来，外资金融机构的布局速度明显加快。

　　 2011年初，法国美兴集团再次联合国际金融公司、德国复兴信贷银行、比利时安盛集团、环球发展基金在成都设立美兴小额贷款（四川）公司，注册资金1亿元。

　　 2011年12月，成都工投集团与香港惠理集团全资附属公司耀星资本共同设立成都市武侯惠信小额贷款公司，注册资本总额3亿元。在合资公司中，惠理集团占主导地位，5名董事中占了4席，惠理集团还表示将成立一家独立、专业的团队来经营这一项目。这也是惠理首次涉足内地金融业。

　　 此外，香港亚洲联合财务有限公司旗下的亚联财小额信贷也在内地陆续加快多地布局经营；日本永旺集团在沈阳设立永旺小额贷款；安信永国际在内蒙古赤峰市设立独资的安信永小额贷款；香港国盛金融服务集团在重庆市设立了捷贷小额贷款公司。

　　 亚联财董事长张炳煌近日在接受采访时表示，内地的小额贷款市场刚刚起步，将迎来黄金发展的十年。

　　 上述高管表示，这正是外资青睐小贷的原因，因为外资机构开展银行业务会受到一定限制，通过这种非银渠道来迅速抢点布局金融信贷领域，是个很不错的选择。

　　 “在中国，小额贷款的需求是毋庸置疑的，并且贷款利率上限是基准利率的4倍，很多投入不大的小贷公司获利迅速，就算外资在后台IT系统等方面重点投入，未来盈利也是可期的。”该人士补充说。

　　 曲线跨区

　　 2月1日，国务院在研究部署进一步支持小型和微型企业健康发展的政策措施中提到，要放宽小额贷款公司单一投资者持股比例限制。

　　 但记者发现，背靠外资机构这棵大树，一些小贷公司在股东持股比例、跨区经营方面，比中资小贷公司享受更“优惠”的政策。

　　 2008年，银监会和央行联合下发《关于小额贷款公司试点的指导意见》（下称指导意见），指出，单一自然人、企业法人、其他社会组织及其关联方持有的股份，不得超过小额贷款公司注册资本总额的10%。

　　 但在此后，持股比例上限一再放宽，外资小贷公司则“绝大部分都是全资，或是外资持相当大比例”。上述高管透露。

　　 对此，中国小额信贷联盟秘书长白澄宇认为，股权比例的限制，更多针对没有小额贷款经验的股东，以保证公司经营不出风险。“而上述很多外资金融机构在国外都有丰富的小额信贷经验，放宽持股比例也有利于其经营发展。”

　　 另一方面，与中资相比，外资小贷在多地经营方面走得更远。

　　 譬如，富登小额贷款在成都中心城区和二、三圈层区域开设了10家分公司，2011年上半年，富登信贷进驻重庆、湖北，并在两地陆续开出公司。

　　 此外，亚联财小额信贷已经将小额贷款公司网络铺至重庆、成都、云南、天津、大连、沈阳、北京等地。张炳煌还表示，做这一行（小额贷款），最重要的就是多开网点。

　　 “如此迅猛铺设跨地区网络，其最根本着眼点还是在于扩大经营规模和积累客户资源，一旦再融资的杠杆率从目前的0.5倍提高，获利将非常迅速。”上述高管表示。

　　 记者发现，在多地经营布局中，外资小贷公司并非以分公司的形式发展，而是在每个地方都注册独立的法人机构。

　　 上述高管表示，这其中有两重考虑，首先现在大部分地方在小贷公司的跨区经营方面控制严格，例如西部某省就明确要求，小额贷款公司禁止跨市（州）经营业务。采取多地注册的做法实际上已经迂回达到跨区经营效果。

　　 其次，该人士认为，小贷公司审批权在当地金融办，必然遵循“谁家孩子谁负责”原则。即使未来一旦发生风险，也能找到直接的问责对象。