天然熊胆价高利厚 大主顾上海凯宝产品毛利率或超80%

　　每经记者 陈时俊 发自上海

　　 归真堂“活熊取胆”引起的关注昨日达到高潮，熊胆粉的下游国内最大需求方上海凯宝 （300039，SZ）也进入了公众的视线。

　　 上海凯宝招股说明书中指出，“公司‘现代化中药等医药产品建设项目’投产后，2012年公司对熊胆粉的年需求量将增加到18.14吨”，“作为熊胆粉市场的主要采购商，公司与主要供应商签订了长期稳定的供货合同。”

　　 上海凯宝所指的主要供应商包括了归真堂。上海凯宝主打的占公司营业收入97%以上的痰热清注射液，其主要原料就是熊胆粉。东海证券针对上海凯宝2011年三季报的研报指出，“痰热清注射液产品需求旺盛……产品毛利率在80%以上”。

　　 熊胆粉的制作工艺正在遭受NGO、社会舆论的全面拷问，一旦采用天然熊胆的制法受到限制，改而换作人工熊胆，其造成的波动或对上海凯宝、云南白药(000538，SZ)、吉林敖东(000623，SZ)这些熊胆粉的“大主顾”们造成较大影响。

　　 “现在正是舆论对于这一敏感事件的讨论时期，公司暂不接受采访。”上海凯宝董秘办公室工作人员昨日以此拒绝了记者的采访。