A股震荡中等待方向抉择

　　

　　最近一周，股指在2350点上下震荡，A股似乎在作方向性选择。机构分析人士表示，A股存在四大向上的动力，短期股市在2400点有压力。分析人士建议，短期可关注蓝筹和新兴产业板块。

　　市场隐现四大动力

　　机构分析人士在接受记者采访时表示，短期看，A股存在四大向上的动力。

　　一是股市人气升温，新增开户创5个月新高。记者发现，随着股指近期的反弹，市场参与热情有所回暖，A股开户数大幅增加。中登公司最新公布的数据显示，上周(2月13日-17日)，新增A股开户数18.7万户。这一数字比之前一周增长了19%，并且创下自去年10月份以来5个月的新高。

　　另外，数据显示，上周参与交易的A股账户数为1026.63万户，较此前一周增长8%，休眠账户也减少了9300户，目前是3045.06万户。

　　二是经济数据也给近期股市“加温”。央行2月20日公布的数据显示，1月金融机构外汇占款余额为25.5万亿元，结束了连续3个月的下滑趋势，市场流动性有望得到缓解。

　　汇丰晋信基金表示，最近一次降准或成为货币政策进一步微调放松的一个信号，但是否确认拐点仍需对M 2等数据进行观察。今年货币政策或将继续在“稳健”基调下“预调微调”，上半年存准或仍有1-2次下调可能。

　　三是产业资本积极入市抄底。产业资本早在去年四季度的低点就开始进场抄底，今年以来，抄底大军依然庞大，为股市小牛再添一把力，“我清楚地记得，上一波小牛就是从增持开始的”，股民刘先生表示。

　　记者发现，在本轮产业资本入场的时间点上，大股东等主要股东可谓非常精准，有超过三成是从去年四季度开始增持的，如果按照大盘涨幅计算，这些股东短期获利已超过10%。

　　四是蓝筹股显现罕见投资价值。经过2011年股市大跌，A股上市公司估值普遍下移。数据显示，虽然今年以来A股大幅反弹，上证指数上涨10%左右，但股指依然较低。根据上交所信息，当前沪市934家上市公司总市值为16 .14万亿元，平均市盈率为14.55倍。2008年10月28日创出的1664点低位时，沪深300的市盈率为13 .90倍，上证A股的市盈率为14 .51倍。

　　2400点附近仍有压力

　　机构分析人士表示，短期股市在2400点仍有压力。上海证券表示，2280-2300区间依旧是下方的强支撑位，而2400点整数关口的短期压力位也很明显。大盘的震荡攀升格局没有改变。在权重回调之时个股敢于拉升，足以表明当下市场环境已经得到大部分资金认可。但2400点不会一蹴而就，预计将在这个点位展开激烈震荡。2280-2300区间依旧是下方的强支撑位，而2400点整数关口的短期压力位也很明显。

　　东吴证券的研究报告称，从目前的反弹空间与时间来看，当前的超跌反弹基本已经到位，短期内市场将以消化整理前期获利盘为主。据统计，自1月6日反弹以来截至2月20日，表现较好的前五大板块无一例外都是此轮下跌(2011年4月18日-2012年1月6日)中下跌幅度比较大的板块，即便是涨幅最小的机械设备板块也有超过15%的涨幅，远超同期沪深300与上证综指9%左右的涨幅。从反弹的逻辑来看，经过深幅下跌后，市场的反弹往往遵循“超跌—低估蓝筹—成长”的顺序，从目前的反弹空间与时间来看，当前的超跌反弹基本已经到位，后市行情并不悲观。

　　国金证券的研究报告认为，从目前市场表现看，楔形格局仍未被打破，这体现在，楔形的上轨和下轨均为有效突破，量能上也未创出新高。因此近期仍属于震荡行情。既然是震荡行情，就应该把握高抛低吸的机会。投资者可以关注超跌个股强势反弹后的回调，如这两天的重庆啤酒在第一轮反弹中表现很弱，也未出现大阳线，近几个交易日连续拉升，涨幅颇大。

　　也有机构认为，从技术面上来看，大盘有高位回落趋势，由此判断，短期大盘有调整的需求。东海证券认为，在消化了降准的利好消息之后，市场仍可能会有小幅的调整，上证综指核心运行区间预计在2280-2450之间。

　　布局蓝筹与新兴产业

　　对于近期投资，机构分析人士表示，操作上在控制好仓位的同时还需有持股耐心，中线布局一二线蓝筹品种，短线可关注那些受益利好政策刺激的新兴产业个股，当然，成长性和主力运作痕迹是选股的关键。

　　西部证券发布策略研报指出，近期消息面暖风频吹，题材热点层出不穷，做多热情明显提升，传媒、网络科技等品种被持续关注，有助于凝聚做多合力。短线来看，市场仍将受到政策、流动性以及估值修复等因素的共同支撑，股指有望继续维持震荡上升的格局。在操作策略上，一方面可关注涨幅相对落后的汽车、券商等低估值板块，另一方面，可继续关注电子信息、传媒等政策受益的相关板块。

　　东海证券表示，维持看好低估值蓝筹股的机会。东海证券建议投资者注意规避前期涨幅较大的高科技概念股，对于受益于流动性改善的资源类板块，有色金属前期在海外宽松的预期下已经有了较大的涨幅，低估值的采掘板块此时兼具安全性与收益性。另外继续推荐房地产、金融服务等蓝筹股，这类股票从中期来看更具有投资价值。