多层次蓝筹市场架构初显市场热议其成

　　肖飞

　　为不同类型投资者提供投资机会，为不同层次企业提供融资渠道

　　不久前，证监会主席郭树清表示，蓝筹股已经显现罕见的投资价值。近日，上海证券交易所（下称“上证所”）信息公司公布的数据表明，蓝筹股不论从市盈率还是市净率方面，都印证了郭树清的论断。

　　市场人士在密切关注郭树清表态的同时，以上述的数据来判断，上证所在建立多层次蓝筹市场上的举措也已经取得重大成果。不仅如此，在上海建立国际金融中心建设的进程中，在为实体经济提供更好服务的实践中，上证所以更加开放、更加透明的姿态向业界宣布，具体工作已经开始进入状态。

　　蓝筹股的投资价值

　　在A股市场21年的历程当中，监管层不遗余力地推动价值投资的理念，而蓝筹股市场是重中之重。

　　华安基金上证180ETF基金经理、指数投资部总监许之彦对《第一财经日报》表示，目前，180指数样本股的整体静态市盈率为12.64倍，动态在10倍左右，低于标普500、FTSE100等海外蓝筹。中信证券研究部策略研究员陈华良认为，目前道琼斯工业指数30家上市公司的平均市盈率为13.26倍，富时指数为15.2倍，香港大盘指数为16倍，相对内地9% GDP增长率和15%以上的公司净利润增速，蓝筹股估值完全具备价值优势。

　　据本报记者了解，对于郭树清的谈话，以及上证所实时公布蓝筹股的市盈率，不少私募基金表示，正在开始布局蓝筹，目前只待周边市场变暖、内地流动性放松更明确的信号。

　　为上海国际金融中心建设出力

　　此次上证所信息公司公布了上市公司22个行业市盈率，而市场人士敏锐察觉到，上证所正在为构建不同层次蓝筹股市场发力。

　　南方基金首席策略分析师兼基金经理杨德龙认为，上证所建立多层次蓝筹市场，对于上海建立国际金融中心建设有非常积极的意义。他表示，建立多层次蓝筹市场，可以吸引更多的中小企业来沪上市，也可以吸引更多的投资者参与上证所的交易，从而起到扩大上证所国际影响力的作用，促进股票市场的活跃度。上证所提出要在建设多层次资本市场的总体框架下，推进上海多层次蓝筹市场建设，这是对多层次市场的进一步深化，也是把上证所打造成为世界一流的证券交易市场的重要举措。

　　

　　《十二五时期上海国际金融中心建设规划》中提出，全面拓展金融服务功能，加快提升金融创新能力，目标到2015年“基本确立上海的全球性人民币产品创新、交易、定价和清算中心地位”。在陈华良看来，建立多层次的蓝筹市场，是资本市场实现上述目标的必要路径：一方面，通过构建多层次蓝筹市场，为国内外投资者提供不同收益-风险偏好的价值投资机会，提高上海金融市场的定价力和影响力；另一方面，通过构建多层次蓝筹市场，为处在不同行业周期的企业提供与之资金需求特征相匹配的融资渠道，从而健全资本市场服务于国民经济发展战略和经济结构调整的功能。

　　美国基金Tocqueville的基金经理黄一波对本报记者表示，中国的股票市场还在高速发展中，上证所此次大力发展多层次蓝筹市场的举措，不仅清晰地反映出板块行情变化，也有利于进一步开发市场上的金融衍生产品，给予投资者更多的选择，间接起到平衡稳定市场的作用。

　　为经济实体服务

　　细心的投资者发现，上证所已经不仅是大盘蓝筹股上市的场所，还具有鲜明的层次特征。有市场资深人士对本报记者表示，上证所多层次蓝筹市场结构已经逐步清晰，分别形成了以上证180指数样本为代表的经典蓝筹、以上证380指数为代表的新兴蓝筹以及着力打造的潜力蓝筹三大板块。

　　郭树清在全国证券期货监管工作会议上的讲话中指出，必须下大力气增强资本市场的弹性和包容力，使不同发展阶段、不同类型、不同特点的创新型企业都得到支持。

　　对此，江苏林洋电子股份有限公司董秘虞海娟有自己独特的看法。她表示，创业板、中小板应该也蛮适合公司，但从公司的资质来说，不管是自己，还是为公司辅导的券商、律师或其他中介都认为，公司战略是为百年林洋而布局，那么“不上主板就可惜了”。

　　上证所构建不同层次的蓝筹股市场是建设多层次资本市场体系重要的有机组成部分。海通证券研究所所长汪异明认为，如果建立更细分层次的蓝筹股市场，对不同细分层次的蓝筹股市场进行不同的功能定位，并由此进一步制定相适应的发行条件、上市条件、信息披露要求和监管要求等制度，可以更好地满足不同层次的蓝筹企业多样化的融资需求，为各种类型的蓝筹公司开辟更多的可供选择的融资渠道。

　　江苏鹿港科技股份有限公司邹国栋表示，作为一家发行5000万~8000万股的企业，之所以选择在上证所上市，是因为经过多年的持续发展，上证所已成为内地首屈一指的市场，一大批国民经济支柱企业、重点企业、基础行业企业和高新科技企业通过在此上市，既筹集了发展资金，又转换了经营机制。

　　他表示，能在这么一所大型的证券交易所上市，不但提升了公司自身的知名度，也向广大投资者和客户表明了公司希望借助上证所优秀的平台做强做大，不断向蓝筹靠拢的决心。插图/刘飞