郭树清再出“金手指” 蓝筹股走进春天里

　　每经记者 毛晋楠

　　一年之计在于春。本周A股市场连涨5天，成功突破2400点这个重要关口，似乎在宣告“寒冬已过，春天真的来了。”而大盘走进“春天里”的引擎便是以地产股领军的蓝筹板块。蓝筹股的异军突起并非偶然，而是来自证监会管理层的连续力挺。证监会主席郭树清15日强调“上市公司优质不优价，蓝筹股目前显示出罕见投资价值”；随后，中国证监会投资者保护局负责人再次公开力挺蓝筹股。一周两次力挺，彻底激活了投资者的热情，然而，如何才能寻找到蓝筹股的投资机会，投资者的选股思路是否应该作出相应调整？本期《每日经济新闻》通过对业内人士的采访交流，希望对你分享“春天盛宴”有所帮助。 　 本周对A股市场影响最大的并非央行下调存准率，而是证监会连续对蓝筹股的力挺。

　　继证监会主席郭树清15日高调宣称 “蓝筹股目前显示出罕见投资价值”后，本周证监会投资者保护局负责人表示，蓝筹股是股市价值的真正所在。

　　证监会对蓝筹股的支持在本周市场成功发酵，地产、机械、水泥、商业等蓝筹股纷纷发力，并取代题材股，成为推动大盘成功突破2400点的中坚力量。

　　郭树清再出“金手指”

　　自2011年末履任以来，新任证监会主席郭树清屡有惊人言论，并被市场一再验证。

　　最经典的一幕发生在去年12月初，郭树清在首谈资本市场时表示，虽然A股蕴藏着罕见的增长潜力，但是低收入和以退休金为主的人群不太适宜参与其中。

　　对于郭树清的这番讲话，市场也曾给出多种解读，不过最被市场认同的是，他在及时提示A股的风险。因为就在其讲话之后，大盘持续暴跌一个月，大盘指数的跌幅超过10%。

　　兔年谈风险，郭主席在龙年则放眼市场机会。这一次，同样是大获成功。

　　在中国上市公司协会15日的成立大会上，郭树清首次公布了他对A股市场投资机会的研究。他表示，“目前2000多家上市公司毫无疑问是中国最优秀企业的代表。相对于发达国家和地区来说，由于我国仍处于工业化、城市化的高峰期，这些公司总体上的成长潜力更大，但目前的估值水平平均只有15倍左右的市盈率。其中沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍，动态市盈率为11.2倍，显示出罕见的投资价值，这意味即时投资的年收益率平均可达8%左右。目前我国上市公司股票价格的平均水平已与欧美市场大体一致，比日本、韩国还低一些，与印度、巴西等新兴市场也十分相近。更重要的是，近一段时期以来，股价结构也趋于改善，绩优公司、蓝筹股票价格上升快于其他企业，新股发行价格过高的问题也有所缓解。”

　　而在本周，中国证监会投资者保护局在发布的答记者问中，再度倡导投资蓝筹股。该负责人对当前A股市场的热点问题进行解答。其中在谈及投资问题时，该负责人称“目前沪深300指数公司占总市值的65%，营业收入占全部的74%，净利润占全部的84%。这些数据表明，蓝筹股就是市场的主体，是股市价值的真正所在。”

　　短短一周时间，证监会方面接连力挺蓝筹股，彻底激活了投资者的热情，蓝筹股也当仁不让成为投资热点，在本周表现不俗。

　　地产股领涨蓝筹板块

　　本周，A股市场连涨5天，不但成功突破2400点高地，同时还出现了加速上涨迹象，上证指数的周涨幅达到3.5%，几乎是以全周的最高点收盘。

　　大盘能够突破重重阻力并创新高，主要推动力就是以地产股领军的蓝筹股。

　　地产股从周三开始发力，成功推动大盘突破2400点，而在周五，地产股也是全面爆发。其中，泛海建设(000046，收盘价5.01元)、银基发展(000511，收盘价3.05元)等15只地产股涨停。地产股的全面升温带动了整个蓝筹股，并推动大盘指数突破2430点。

　　本轮行情自春节后启动以来，地产股并非是最早发力的蓝筹股板块，但在本周，该板块却异军突起。中华企业在周三强势拉出涨停板，周四强劲上涨，周五再度涨停，成为当仁不让的龙头。

　　而从上证所披露的信息可以看到，周三的强劲涨停，吸引了2家机构专用席位的进场，分别买入1405.19万元和1175万元。机构专用席位的进场，最近还是比较少见，这也说明机构资金开始逐步认同郭树清的观点，开始从蓝筹股中发掘投资机会。

　　周四，3家机构专用席位出现在顺发恒业(000631，收盘价5.42元)的公开信息中，分别买入1327.68万元、433.18万元和171.93万元。当日还有中金公司深圳福华一路营业部上榜买入。

　　而主流地产股中，万科A、保利地产、中粮地产等纷纷大幅上涨，表明该板块成为主流资金重点介入的蓝筹板块。

　　私募人士张军向 《每日经济新闻》记者表示，从消息面来看，京沪渝等17城市微调楼市限购政策的消息，很可能就是本轮行情启动的导火索。

　　地产股启动后，机械、水泥以及商业等蓝筹板块也纷纷跟进。从分类指数来看，这三个板块的分类指数走出了较为明显的上行趋势，未来有可能出现加速上涨。

　　题材性炒作渐遭冷落

　　“响应郭主席号召，买入蓝筹股。”昨日(2月24日)，各大论坛和QQ群上，不少网友纷纷表态，认同郭树清对蓝筹股投资价值的分析，愿意买入蓝筹股。

　　而就在蓝筹股启动之际，一些题材性炒作的股票则逐渐被市场抛弃。昨日，超过九成股票上涨，而下跌的股票中，特别是跌幅靠前的个股，主要是一些题材炒作的股票。

　　昨日沪市跌幅第一的股票是重庆啤酒(600132，收盘价36.68元)，跌幅达6.07%；另一只跌幅居前的大元股份(600146，收盘价14.26元)，在前期也曾受到大幅炒作。

　　此外，高送转概念在昨日也有所降温，龙头东方国信(300166，收盘价36.73元)上涨1.3%，未能延续涨停的神话。

　　分析人士认为，既然蓝筹股这面旗帜竖起了，那么接下来的炒作重点必然向蓝筹股转移，而概念性炒作的板块可能将出现分化。当然，如高送转概念仍然会继续活跃，毕竟这是游资深度介入的板块。

　　/操作思路/

　　市场回归价值投资 三条主线筛选蓝筹股

　　随着大盘在本周成功突破2400点这个重要的分水岭，行情也将进入全新的时期。

　　春节后，行情出现了明显回升，在突破2400点之前，主要是金融、煤炭、有色三大板块搭台，题材股唱戏。期间，“煤飞色舞”中诞生了不少牛股，题材股中也出现了不少涨幅超过50%的个股。

　　而随着行情突破2400点，蓝筹股开始全面活跃，特别是以地产股为代表的蓝筹股，则可能接过上涨的旗帜。有中小投资者就对此表示，经过郭树清以及证监会层面对蓝筹股的连续力挺，市场的投资预期很可能会回归于价值投资这条主线。作为一般的中小投资者，应该及时调整选股思路，不能再盲目跟风或者打听内幕消息，而应该追求上市公司的投资价值，特别是从业绩持续增长的公司中寻找机会。

　　根据《每日经济新闻》记者对业内机构的采访和交流，机构投资者建议从以下三条主线来选择蓝筹股：

　　一是行业主线。从本周蓝筹股的表现来看，地产股无疑是主力资金介入最深的板块，这也预示着，该板块在未来必然有进一步的表现。同时，与房地产行业相关的各个行业，也可能迎来机会。随着楼市政策微调预期升温，房地产以及相关的水泥、基建、工程机械、化工、装饰等多个行业，将会受到资金的关注，所以可以从这些行业中选择好的投资品种。

　　二是成长主线。随着房地产行业的复苏，整个宏观经济也将迎来全面复苏，这也是投资成长股最理想的一个阶段。

　　从A股市场过去20年的成长历程来看，虽然A股的整体市盈率水平不断降低，从当年超过60倍下降到目前20倍以下，但是选择成长股依然是最有效的获利方法。其中，与消费相关的各个行业中，诞生了不少的大牛股，主要集中在商业零售、白酒、医药等行业，所以不妨从这些行业中选择基本面优异的蓝筹股。

　　三是分红主线。郭树清上任证监会主席以来，多次强调A股上市公司应该多进行分红，本周郭树清又一次提到，抓紧完善退市和分红制度，切实加强和改进市场监管，可见其对A股上市公司分红的重视程度。

　　能否进行现金分红，一直是检验上市公司经营是否健康的重要指标，也是衡量一家公司是否真正蓝筹股的重要指标。所以，随着行情的深入，不排除市场将关注的重点放在分红上，特别是一些长期进行高现金分红的公司，可能成为下一阶段新的热点，这些公司主要集中于汽车、酿酒、银行和石油类公司。

　　/个股分析/

　　三一重工(600031，收盘价14.47元)

　　三季报：1.01元/股

　　目前流通盘：70.31亿股

　　净资产：2.46元/股

　　入选理由：2011年业绩大增，挖掘机行业销量第一，通过收购成功开拓海外市场。

　　三一重工2011年业绩大增。公司预计2011年实现归属母公司所有者的净利润与上年同期相比增长50%~60%。2011年三一重工挖掘机全年销量达20614台，市场占有率为12.3%，高出日本小松0.3个百分点，居行业第一。

　　湘财证券认为，这不仅有效提升了挖掘机国产比例，也打破了国际产品统治挖掘机市场的神话，显示我国挖掘机进口替代进程加速。

　　此外，三一重工收购德国普茨迈斯特公司，实现强强联合。安信证券称，这有利于公司成功开拓海外市场，对于公司的国际化战略具有里程碑意义。另一方面，此次收购价格相对较低，未来还面临着对普茨迈斯特公司整合的挑战。

　　首商股份(600723，收盘价：10.58元)

　　三季报：0.43元/股

　　目前流通盘：3.18亿股

　　净资产：3.34元/股

　　入选理由： 重组的协同效应显现，立体化态势运营，收入来自内生性增长。

　　首商股份2011年业绩预计，公司2011年归属于上市公司股东净利润同比增长770%左右，约为3.46亿元。业绩增长主要是由于公司实施重大资产重组，合并报表范围增加北京新燕莎控股(集团)有限责任公司。

　　银河证券表示，2011年首商股份没有拓展新门店，收入提升全部来自于内生性增长。首商股份的业绩增长主要来自于现有门店，并且对业务条线的整合正在逐步展开，协同效应的释放将提升公司毛利率水平，进一步降低费用率水平。

　　光大证券认为，预计未来随着整合的深入，首商股份净利润增速未来几年仍能保持较稳健的增速。未来首商股份将形成多业态、多品牌的立体化商业运营态势，符合零售业态发展趋势，发展空间较大。

　　美克股份(600337，收盘价：8.89元)

　　三季报：0.21元/股

　　目前流通盘：5.86亿股

　　净资产：3.82元/股

　　入选理由： 行权价格高于现价30%，2011年逆势扩张彰显盈利能力。

　　美克股份2011年归属于上市公司股东净利润同比增长超过一倍。主要源于全资子公司美克美家国内零售业务较同比增长所致。申银万国测算认为，如果剔除美克美家49%权益并表因素，实际业绩增长在50%以上。

　　值得注意的是，美克股份在2011年推出的股权激励计划，行权要求为2011~2013年净利润相对2010年增幅不低于115%、210%、320%，行权价格为11.63元。昨日美克股份股价大涨4.96%，但这一行权价格仍然超过现价30%以上。

　　此外，美克股份在2011年展现了良好的经营能力。国内业务在房地产市场行情低迷的背景下，依然逆势扩张新开25家门店。国信证券指出，公司在4月和9月两次提价没有影响销售收入增速，这同时彰显了公司的品牌定位和盈利能力。

　　平煤股份(601666，收盘价：13.44元)

　　三季报：0.72元/股

　　目前流通盘：22.88亿股

　　净资产：4.68元/股

　　入选理由：平煤神马集团资产注入整体上市已箭在弦上，并且优质焦煤资源吨可采储量价值需要重估。

　　平煤股份被申银万国作为申万煤炭一季度首推品种。申银万国测算，平煤股份优质的焦煤资源吨可采储量价值仅6元，明显低于行业平均14元。且11年焦煤资源采矿权交易价格在28~72元/吨，远高于公司吨资源焦煤价值。

　　此外，控股股东中国平煤神马能源化工集团规划“十二五”亿吨产量，两次承诺资产注入，目前整体上市箭在弦上。申银万国称，平煤同神马集团合并后融资需求较大，承诺解决平煤和神马两家同业竞争问题，但目前神马已启动资产注入，而平煤承诺期已到，集团尚有成熟产能千万吨，资源储量4.4亿吨，权益可采储量1.6亿吨，在建产能2000万吨有待注入。

　　平煤股份2011年业绩预告显示，归属于上市公司股东的净利润为18.47亿元，同比微幅下降0.18%。不过申银万国认为，按照行业平均水平公司市值在370亿元，对应股价15.7元/股。如果考虑集团资产注入增厚15%，给予15倍行业平均估值，对应股价15.5元/股，所以综上两种估值方法给予公司目标价15.5元，评级从“中性”上调至“买入”。

　　陕鼓动力(601369，收盘价11.72元)

　　三季报：0.43元/股

　　目前流通盘：5.53亿股

　　净资产：3.08元/股

　　入选理由：重大装备制造行业龙头，2011年底订单额超100亿元，现金充沛，毛利率水平有望提升。

　　陕鼓动力是重大装备制造行业的龙头企业。目前，陕鼓动力订单充裕，其中化工订单比例提升。瑞银证券今年1月点评，公司继续落实上述思路，服务及运营板块业务订单量占比逐步上升。其中2011年底未确认收入订单超过100亿元；从订单结构看，新增订单中化工订单占比或可提升至50%，良好的价格与毛利率水平有望提升未来业绩增长能力。

　　另外，陕鼓动力估值水平较低。截至昨日收盘，股价市盈率仅20.6倍，在证监会行业分类机械行业80家公司中，排名倒数第七。

　　南山铝业(600219，收盘价7.53元)

　　三季报：0.53元/股

　　目前流通盘：19.34亿股

　　净资产：8.01元/股

　　入选理由：2011年净利润增长三成，估值在铝加工板块中较低；产能投产释放业绩，同时申请发债建设生产线。

　　南山铝业2011年报显示，2011年实现营业收入133.29亿元，同比增长45.28%；实现归属上市公司股东净利润10.22亿元，同比增长30.80%；基本每股收益0.53元，同比增长26.19%。

　　申银万国认为，南山铝业2011年业绩符合预期，公司上游享有成本优势，下游产能加速投放，未来成长值得期待。公司已逐步形成电力—氧化铝—电解铝—铝深加工产业链。

　　此外，2011年报表显示，南山铝业在建工程增加191.70%，项目进展顺利。申银万国综合认为，公司炼铝享有成本优势，而短期40万吨冷轧投产成为公司成长动力。维持公司2012年、2013年、2014年EPS分别为0.63元、0.89元、0.96元不变，对应目前股价PE为11.7倍、8.3倍、7.7倍，维持增持评级。

　　潞安环能(601699，收盘价：27.15元)

　　三季报：1.25元/股

　　目前流通盘：23.01亿股

　　净资产：6.29元/股

　　入选理由：国内最大的喷吹煤生产商，喷吹煤市场前景广阔，煤价易涨难跌。

　　潞安环能是国内最大的喷吹煤生产商。公司首创以烟煤用于高炉喷吹技术，2010年产量突破1000万吨，并享受15%的税收优惠。目前市场份额约为30%，产能1500万吨左右。

　　公司在产量上有很大的提升空间，并且喷吹煤市场供给相对集中，煤价易涨难跌。民生证券认为，公司2011年喷吹煤产量只有1000万吨左右，尚有50%的提升空间，产品结构优化空间巨大。

　　潞安环能“十二五”规划喷吹煤产能为3000万吨，为目前产能的两倍，销售量的3倍。民生证券表示，长治地区贫煤、贫瘦煤坑口价400~600元/吨，而喷吹煤价格1200元/吨，将贫煤、贫瘦煤加工为喷吹煤极大提升了公司煤炭产品附加值。

　　此外，喷吹煤市场供给相对集中，煤价易涨难跌。该市场前景广阔，潞安环能将极大受益。华泰联合证券认为，受益于高炉大型化、节能减排、经济效益显著等诸多因素，喷吹煤需求持续向好。

　　中金黄金(600489，收盘价：23.76元)

　　三季报：0.73元/股

　　目前流通盘：18.50亿股

　　净资产：4.34元/股

　　入选理由：控股股东注入优质资产并且增持上市公司股份，2011年业绩预告大增，黄金价格同比上涨。

　　中金黄金是第一家专业从事黄金生产的上市公司，控股股东是中国黄金集团公司。公司主要从事金矿采选、黄金及黄金产品冶炼、制作和销售，在全国黄金行业第一个通过伦敦金银市场协会(LBMA)产品认证。

　　上月，中金黄金也加入了央企增持大潮，受此影响，公司股价累计上涨超过20%。1月13日，控股股东中国黄金集团公司增持公司399.99万股，并拟在未来12个月内累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%。

　　目前，因中东地区局势紧张等地缘政治因素，贵金属价格仍具有上涨动力。黄金作为金融属性极强的品种，价格的上涨将继续给中金黄金持续的业绩上涨动力。

　　每经记者 杨苏整理