融资租赁不能开成金融百货

　　刘小勇

　　[ 我们认为租赁的核心就是专业化经营，不能开成金融百货商店。我们要做真租赁，而不是做假银行，这也是风险控制的核心 ]

　　“十一五”期间，中国融资租赁业一直呈几何级增长，业务总量5年增长了86倍。同时，自2006年以来，租赁形成固定资产投资额始终保持着10%以上的增长，2010年达到了25%以上的高增长率。租赁渗透率也实现倍增式增长。

　　总体上，中国租赁业业务总量虽仍相对弱小，但发展势头十分强劲，融资租赁在社会经济发展中的作用已开始显现。租赁业已经成为我国金融产业的一个重要组成部分。

　　经过近几年的超常规发展，中国租赁业应该在发展方向、经营理念、行业自律和风险防范等方面深思，共同努力，不懈地创新探索，迎接更加辉煌的时代。

　　三大特点

　　中国租赁业在快速发展中，呈现出如下三大特点。

　　首先，通过产融结合，租赁业对实体产业发展起到明显的支持促进作用。

　　比如，在航空租赁方面，长江租赁、工银租赁、民生租赁等多家租赁公司，近年来在天津积极开展飞机租赁业务，向天津空客A320总装线订购了大量飞机，使天津航空产业链日趋完备，推动航空产业逐渐成为天津的一大新兴主导产业。

　　在大型机电设备租赁方面，许多著名的机电设备制造企业如中联重科、三一重工、徐工集团、玉柴重工等都组建了自己的租赁公司，运用租赁方式助推行业的发展。2010年，中国工程机械制造业无论是产量还是销量，都双双位居世界首位，租赁助力功不可没。

　　其次，租赁业市场化运作，风险可控，行业健康。

　　风险控制是金融产业发展的核心问题，融资租赁业近年来的高速发展离不开行业所坚持的市场化运作道路，整个行业基本实现了风险可控，平稳健康发展。依据监管要求并借鉴银行的内部控制和风险管理体系，各租赁业公司建立起了有租赁行业自身特色的公司管理架构，努力实现安全性、流动性和盈利性统一的风险管理目标。与此同时，建立健全风险隔离机制，杜绝了租赁业务与银行业务间风险的相互传导，为整个租赁业健康发展打下了坚实的基础。

　　据银监会副主席蔡鄂生2011年5月25日在天津出席“第二届金融租赁高峰论坛”时透露，截至2011年3月末，17家金融租赁公司不良资产率为0.49%，拨备覆盖率322%。商务部监管下的内资租赁公司，在近年来高速发展的同时，同样也始终保持着整体健康的发展态势。

　　第三，租赁行业业务模式、融资模式不断创新。

　　创新是金融产业发展的核心动力。融资租赁业在创新方面不断探索，通过融资模式与业务模式的创新，极大提升了自身的融资能力。

　　租赁业已成功打通了资本市场的主渠道，得到资本市场的认可。渤海租赁（000415.SZ）完成A股借壳上市，远东宏信（03360.HK）也完成了H股IPO。

　　同时租赁与银行、信托、基金等金融工具广泛相结合，形成了联合金融创新，相关的信托产品、租赁产业基金相继出现，合作创新也日渐广泛和成熟。比如，在天津，以飞机、船舶租赁为纽带，航空业实现了信贷、信托、基金等各类资金的大量导入。

　　在租赁业务模式国际化接轨上，上海、天津等地先后展开尝试。其中，天津东疆保税港区已实现较大突破和发展。截至2011年8月中旬，港区已注册各类租赁企业135家，其中单机公司55家，单船公司32家，完成飞机租赁40架、离岸租赁船舶22艘，租赁金额达32亿美元。通过租赁SPV模式的创新，中国租赁业业务模式得以规范，与国际成熟的租赁市场逐步接轨。

　　四点建议

　　中国租赁业目前正经历一个快速发展、产业自身不断升级的上升时期，为了保持这种强劲的发展势头，我们也需要在今后的发展中注意以下几点问题：

　　租赁业要发展，就必须坚持专业化经营的理念。事实上租赁本身就是金融专业化的产物。纵观国内外成功的租赁公司，没有超过两三类资产的。例如GECAS和ILFC，都是把自身专业的一两个产品做好做精。我们认为租赁的核心就是专业化经营，不能开成金融百货商店。我们要做真租赁，而不是做假银行，这也是风险控制的核心。租赁企业多元化、多产品线经营应当引起监管层和行业经营者的思考。这对于中国租赁业未来的健康发展至关重要。

　　租赁业要腾飞，就必须符合国家的产业政策引导。要花大力气投入国家鼓励、政策上倾斜的如科技创新、节能低碳等绿色产业，做“绿色租赁”、“绿色金融”，支持国家新兴产业和节能减排任务的实现。积极涉足太阳能、风电和新能源汽车等产业，推进新能源及节能设备融资租赁业务。在这些产业中，由于国家有着一系列的政策优惠和税收安排，通过积极助推这些产业的发展，租赁业才能分享税收抵免等优惠政策，实现税收优惠平等。

　　总结过去的历史教训，租赁业过往的失败，有很大一部分原因是做的产业不对头。国家鼓励发展的产业都是有前途的朝阳产业，有市场生命力，我们要坚定不移发展这些产业的租赁业务，在助力国家产业政策的同时实现自身的发展。

　　租赁业要进步，就必须加强行业间协作与自律。行业协作、行业自律是一个行业成熟的重要条件和标志。在外部环境、政策不断完善的同时，我们要看到租赁业自身发展的不足。在行业协作与行业自律方面，我们还存在一些差距。租赁行业内部应当加强合作，如实现大型租赁项目的联合租赁，才能促进整个行业的健康发展。

　　租赁业要成长，就必须注意风险防范。中国租赁业自2004、2005年起，至今已经超常规发展六七年的时间，面对快速发展，可以说是有喜有忧。喜的是行业规模不断扩大，租赁业务不断拓展；忧的是行业规模的扩大也带来了风险集聚。同时，目前国家宏观调控，财政、信贷政策收紧，航运等相关产业风险也逐步开始显现。面对这两个窗口期，我们必须加强风险防范意识，做好风险管控，确保租赁业平稳发展。

　　（作者为海航资本副董事长兼首席执行官，“中国融资租赁三十人论坛”常务理事）