风险偏好难升温　非美货币举步维艰

　　

　　欧洲央行本周公布了备受关注的再融资操作结果，但未能为市场提供新的动力，美联储主席伯南克周中在众议院发表的言论也不甚乐观，导致风险偏好难以进一步升温，非美货币要想进一步上扬仍面临重重困难。

　　欧元短线大幅下挫

　　欧洲央行本周公布了备受关注的再融资操作结果。欧洲央行在此次操作中共向银行贷出了5295亿欧元的资金，略高于预期的4700亿左右。但相对2011年12月有523家银行提出融资要求，此次融资的银行增加到了800家，略微增加了市场对欧元区银行业的担忧。

　　欧洲央行此次再融资操作有可能是最后一次，但这并不意味着其维持宽松政策的立场将很快发生变化。未来取决于欧债危机的进展以及经济前景的变化，欧洲央行仍有可能推出类似举措。另外，从一个相当长的时期内来看，全球其他主要央行维持极度宽松政策的立场也不会发生变化。因此，尽管欧洲股市在结果公布后小幅回落，但这一事件过后市场追求风险偏好的大背景仍有望维持。这可能会在未来继续为非美以及风险资产价格提供支持。

　　欧系货币中，欧元兑美元未能再度持续创出新高，短线走出了一个M头的双顶反转形态，后市有望进一步下行调整。而英镑兑美元经过了一段高位盘整之后继续冲高，涨势仍在延续，但短线面临一定的调整。

　　伯南克看淡经济前景

　　美联储主席伯南克周中在众议院发表了证词，表示虽然美国经济仍然处于持续复苏的态势中，但步伐不稳定，而且失业率仍然位于高位。尽管近几个月失业率下降幅度好于预期，但就业市场仍谈不上回到了正常水平。同时伯南克担心近期失业率大幅下降的势头并不会持续。

　　伯南克看淡经济前景是非美货币大幅回落的原因之一，另一个原因可能仍是欧洲央行的再融资操作。市场对于再融资操作规模高于预期是利好还是利空仍存有分歧，毕竟高于预期虽然能短暂提振市场情绪，不过也说明欧洲银行业仍面临融资的压力。

　　另外，美联储公布了褐皮书，内容显示美国经济在1月至2月中旬期间温和扩张，楼市出现了部分改善，非金融服务业活动保持稳定或增长，短期经济前景温和乐观。整体来看美联储褐皮书倾向于美国经济温和扩张，其谨慎态度也使得非美货币进一步小幅回落。

　　从图形上看，美元指数小幅创出新低之后强力反弹，目前已经将4小时图的均线系统升破，主趋势 也 已 转 为 向 上 。 小 时 图 道 氏 高 点 阻 力 在78.65，美元指数若站稳在此位置上方，后市还将展开更为明显的上涨，下一个挑战的目标为日线图阻力80.10，短线可继续看多。

　　非美货币上行困难

　　目前来看市场形势暂时并不支持风险偏好情绪进一步升温，非美货币要想进一步上扬仍面临重重困难。这种不支持主要是源于两个方面的因素，一个因素是欧元区仍面临很大挑战，尽管近期希腊债务问题取得了部分进展，但也只是说希腊暂时没有违约的风险而已。债务问题能否真正解决，除了各国政府削减支出外，经济恢复增长才是最关键的一环。而当前欧洲经济并没有大幅改善的迹象，而且希腊与私营部门债权人之间能否顺利进行债务置换也是一大隐患。另一个因素仍是美国经济今年以来复苏势头有所减弱，在美国经济复苏减缓的情况下，美股可能难以进一步上行，而非美货币尤其是商品货币自然会受到拖累。商品货币中，澳元兑美元冲高回落，而美元兑加元经过了近一个月的盘整之后，再度下行创新低。

　　汇市重点数据及事件关注

　　3月2日：

　　18：00 欧元区公布1月生产者物价指数月率、年率

　　3月5日：

　　17：30 欧元区公布3月Sentix投资者信心指数

　　18：00 欧元区公布1月零售销售月率、年率23：00 美国公布1月耐用品订单月率修正值

　　23：00 美国公布2月ISM非制造业指数

　　3月6日：

　　11：30 澳大利亚公布3月联储利率决议

　　18：00 欧元区公布第四季度G D P年率修正值

　　3月7日：

　　08：30 澳大利亚公布第四季度G D P年率

　　3月8日：

　　04：00 新西兰公布3月联储利率决议

　　07：50 日本公布第四季度G D P年率终值

　　08：30 澳大利亚公布2月就业人数变化

　　20：00 英国公布3月央行利率决议

　　20：45 欧元区公布3月央行利率决议

　　22：00 加拿大公布3月央行利率决议