一季报预告初启 创业板8公司滑坡

　　晓晴

　　 上市公司2012年一季度业绩预告已拉开帷幕。

　　 截到3月5日，沪深两市已有58家上市公司发布一季度业绩预告；与上年同期相比，今年一季度净利润同比出现下降的公司共计有15家。

　　 上述公司中，一季度净利润同比降幅最大的为云南旅游（002059.SZ），该公司预告净利润最大变动幅度为亏损500万元，同比降幅高达458.96%；同比净利润增幅最大的公司为超华科技（002288.SZ），其预计一季度净利润同比增长幅度为300.00%至350.00%。

　　 值得一提的是，在预告今年一季度业绩同比出现下降的15家公司中，创业板公司就占据了8家，占比高达53.33%。

　　 新丁多开“倒车”

　　 首批登陆创业板的鼎汉技术（300011.SZ），今年出现了其上市以来的首次亏损。

　　 该公司在2月23日发布业绩预告称，预计今年一季度实现净利润204.87万元至-102.44万元，下降幅度为90%至120%。

　　 鼎汉技术的2011年年报也未给市场带来惊喜。受高铁投资增速下滑影响，报告期内，公司收入和业绩增速均降至个位：2011年营收达3.09亿元，同比增长4.6%；实现净利润0.7亿元，同比增长1.9%。

　　 截至目前，该公司主导产品信号电源收入占比超过70%，短期业绩受到铁路投资放缓影响已显露无遗。

　　 鼎汉技术解释称，一季度业绩大幅下滑，主要是因为其所处行业具有明显季节性；同时，由于2011年以来铁道部铁路投资和建设放缓，公司受到不利影响，这种态势预计将延续到2012年一季度，从而影响公司业绩。

　　 此外，今年一季度业绩同比出现滑坡的创业板公司还包括奥克股份（300082.SZ）、星河生物（300143.SZ）、天泽信息（300209.SZ）、阳光电源（300274.SZ）、阳谷华泰（300121.SZ）、中科电气（300035.SZ）、隆华传热（300263.SZ）。

　　 其中，天泽信息、隆华传热、阳光电源三家创业板公司同为去年才上市的创业板新丁。

　　 2月29日，天泽信息发布一季度业绩预告称，预计公司当季净利润为770万元至1200万元，下降幅度为49%至20%；阳光电源在2011年年报中预告，2012年一季度净利润1605.52万元至2064.24万元，下降幅度为30%至10%；同样，隆华传热在其2011年年报中也提及，预计今年一季度净利润866万元至1155万元，增长幅度为-10%至20%。

　　 业绩加速分化

　　 对于2012年上市公司的盈利预期，不少券商研究员并不乐观；甚至有不愿公开姓名的券商研究员表示，“PPI的快速回落，预示着A 股非金融企业的盈利正迎来最为黑暗的时期。”

　　 中金公司更是发布报告预警：2012年将是比2009年更加复杂的一年。

　　 该公司解释称，一方面因为欧债危机下全球经济面临巨大不确定性；另一方面房地产相关的固定资产投资开始放缓，从而导致国内经济增长放缓。

　　 “在这样的宏观背景下，行业的景气程度，尤其是强周期行业，也将进入下行通道，从而导致企业盈利增速的下降。”中金公司研究员侯振海表示。

　　 首先，2012 年将进入房地产去库存周期，再加上开发商偏紧的资金面，中金预计，今年房地产投资增速在14.5%左右，较2011年的29.4%显著下降。

　　 而房地产投资增速的下滑，直接导致房地产产业链的相关行业景气度随之下降。中金称，包括煤炭、有色、钢铁、建材、化工、机械等在内的强周期行业，2012年盈利增速下滑风险较大。

　　 持类似观点的分析师不在少数。以机械行业为例，渤海证券分析师杜朴预测，工程机械全行业一季度收入同比增速约在-20%左右。

　　 据其判断，目前终端需求在今年上半年仅是温和回升，因此对机械行业的需求拉动力度也比较有限，从时点上看则可能发生在二三季度之交。

　　 相比之下，包括食品饮料、农业、酒店旅游及餐饮、医疗保健、家庭日用品、零售、软件及服务等行业，则被中金公司归于2012年盈利风险相对最小的行业。

　　 海通证券分析师路颖也认为，零售行业公司的经营情况要好于预期，全年仍可实现18%左右的收入增速和20%以上的利润增速。“短期而言，由于高基数和春节前置因素，2012年一季度是零售行业基本面短期低点，但同时也是全年较优的建仓时点。”路颖预测。