万科A:偏刚需产品将受益

　　

　　事件：

　　万科A（000002）公布2月份成绩单，签约销售面积72万平方米，同比升31.1%，环比降39.5%；销售金额73.4亿元，同比增20.7%，环比降39.8%。

　　点评：

　　由于1月受春节影响实际认购量预计仅有30亿元左右，远低于去年12月的认购量；而认购到签约有滞后效应，故2月签约量环比下降在预期之中。预计2月份实际认购金额超过70亿元，降价的刚需盘回暖尤其明显。预计3月新推盘将环比继续上升，达到较为正常的月度推盘量。1~3月的新推盘时间、速度均领先于整个市场。

　　公司拿地目前仍偏谨慎，2月份无新增项目，但现金充裕，有较充分的抄底土地市场以及并购机会，未来有超预期可能。

　　国泰君安