调降增长率将让“伪蓝筹”现形

　　最近，证监会主席郭树清发表谈话指责投资者热衷于“炒新”是一种不理性行为。这样的批评是否准确姑且不论，事实上投资者目前对蓝筹股的厌弃倒可以说是一种理性行为。所谓蓝筹股是指具有稳定的盈余记录，能定期分派较优厚的股息，被公认为业绩优良的公司的普通股票。从这个意义上说，A股市场由于制度设计上的偏差，真正意义上的蓝筹股几乎没有。

　　那些央企公司虽然借助市场垄断条件可以有较稳定的利润，但他们的股息分派并不丰厚，相反由于其体量庞大对股市行情产生压制作用；而且，央企凭借垄断优势在市场中的获得和强势地位已经很难持久，随着中央政府控制GDP指标的落实，政府对它在拉动投资方面的依赖也会有所减轻；随着经济体制改革的深入，央企所倚重的市场垄断优势也将受到挤压，这样一来，一些“伪蓝筹”也将业绩下滑，逐渐显露原形。

　　——周俊生