机构扫货ETF现大额净申购

　　

　　连续4周净赎回局面上周结束

　　□本版撰文 信息时报记者叶静

　　大盘虽然乍暖还寒，阴晴不定，但是作为机构投资风向标的ETF上周却结束了连续4周的净赎回局面，实现15.7095亿份的净申购，并创8个交易周来ETF份额净申购新高。

　　宽基ETF净申购

　　具体看来，在上交所运作的23只ETF，上周份额净申购2.542亿份。其中，6只净申购、11只净赎回、另有6只份额未发生变动。

　　其中，继前一个交易周华安上证180ETF份额缩水7.02亿份，成为市场上所有运作中的ETF净赎回最严重的一只基金后，上周该基金净申购4.23亿份，成为上交所运作的23只ETF中，净申购最多的一只。其中，申购11.58亿份，赎回7.35亿份。

　　去年下半年刚成立的汇添富深证300ETF，自今年1月6日大盘反弹以来，涨幅达14.97%，位居ETF基金涨幅前列，同时在此期间的成交额高达11.83亿元，日均成交金额3300万元以上，在全市场37只ETF中排名第7。

　　值得一提的还有，国联安商品ETF今年以来累计上涨21.22%，在所有开放式基金中排名第一，其联接基金上涨20.12%，排名第二，其二级市场净申购达到4450万份，位居前列。

　　而华宝兴业上证180成长ETF上周份额遭6200万份净赎回，成为上交所运作的ETF中份额缩水最严重的一只。这已是该基金连续第4个交易周份额缩水。WIND数据显示，该只ETF最新份额为5.23亿份。

　　深交所公示数据显示，在深交所运作的14只ETF基金上周净申购13.1675亿份。其中，4只净申购、10只净赎回。

　　具体看来，易方达基金公司旗下，最新份额高达324.3883亿份的易方达深证100ETF上周份额膨胀13.22亿份，是深交所乃至市场运作的所有ETF中净申购最多的一只。而南方基金公司旗下的南方深成ETF上周份额逆市缩水1.065亿份，是深交所乃至市场上运作的所有ETF中，净赎回最严重的一只。

　　蓝筹得到机构认可

　　好买基金的分析师表示，从目前净申购的品种来看，以投资于蓝筹领域的ETF居多，显示机构投资人对于现阶段蓝筹的偏爱。

　　国联安商品ETF基金经理黄欣认为，机构此时扫货，一是看上宽基ETF的流动性，二是其估值，银行类金融股保持着30%以上的年盈利增长，但估值水平却不到10倍，理所当然成为今年股市反弹的另一主要投资标的。

　　浦银安盛的基金经理陈士俊分析，根据数据统计，沪深300指数目前市盈率仅有11.24倍，相当于2005年1000点的估值水平，从绝对值上看是处于历史低点，极具吸引力的。如今在管理层多次力挺背景下，蓝筹股势必会受到各方关注，同时，鉴于蓝筹股的估值仍处低位，估值修复潜力十分巨大，未来行情有望向纵深演化。

　　交银施罗德高级研究员矫健也非常认同蓝筹的价值，最为看好地产板块，他认为随着上半年房地产的去库存化，下半年房地产迎来新的新开工期，房地产板块在熊了两年多之后会迎来新的生机。

　　指数ETF适合抄反弹

　　汇添富的吴振翔表示，指数ETF最适合抄底，在反弹过程中个人投资者通过选股获得超额收益的难度在逐渐增加。而指数ETF的流动性提供机制，使得其二级市场始终保持足够的买卖盘报价，而且都是在实时参考净值附近的报价，个人投资者可以通过ETF的二级市场，很便捷的实现买入和卖出操作；另外，指数基金的风格多元，投资人可以根据自己的喜好布局，既可以享受高收益，又可避免单只股票带来的风险。

　　投基指南

　　ETF风格不同收益差异大

　　在牛市的预期下，买指数基金是不错的选择，是优先选择的进攻型品种，其净值增长通常能位于基金前列。目前在市场上运作的ETF基金高达37只，这37只ETF跟踪的指数的风格、行业特征各有不同，选择不同的ETF将导致收益的巨大差异，投资者配置ETF基金前，应了解其风格特征、行业构成。

　　基金人士建议，具体来看，博取上升行情可以选择如中小板、深100等周期+成长+中小市值占比较高的ETF品种，风险承受能力高的投资者也可以利用股票高风险份额操作，具体品种可以选择中证500B。

　　投资者也可以密切关注风格轮动模型以及套利带来的投资机会，前期涨幅过大的不建议追涨，接下来的行情可能会从普涨格局过渡到行业轮动，因此可以适当关注不同风格的指数型ETF进行切换操作。由于中盘类指数估值要比中小盘指数低，而且对于流动性的要求又没有大盘蓝筹类指数高，投资者可关注跟踪中盘类指数的基金品种，看好上证中盘指数、上证消费80指数、深证成长40指数等一批中盘类指数未来的表现。

　　ETF投资方式包括一二级市场套利、风格轮动操作以及长线投资，此外随着ETF成为融资融券标的后，ETF投资将更为多元化，包括买多卖空强化收益策略、股指期货双向套利、实现ETF溢价瞬时套利以及ETF两融风格轮动模型。