海印股份：未来亮点高岭土新材料

　　今年1月31日，海印股份（000861）发布业绩预告称，公司2011年预计实现净利润3.9亿元，同比增长51%，关于业绩变动原因，公司称源于报告期公司商业物业运营业务稳定增长。

　　本月初，羊城晚报记者跟随广发证券资产管理部主办的“广发证券金管家理财安心之旅――走进上市公司”系列活动首站，走进了海印股份。通过和海印股份董事长邵建明、公司董秘潘尉的互动，就公司经营态势及商业企业经营战略等重点话题与投资者的深入交流，还有实地调研公司近期正在拓展的代表性项目，位于珠江新城核心地带的海印“花城汇”以及位于番禺商业旺区的海印“又一城”，可以感受得到，上述业绩的增长，更得益于公司“不追求爆发式增长，而要租金和现金流稳步提升”、商业地产项目“做一个就要旺一个”、“做商业业态引领者”以及“轻重资产并举”等理念，而公司商业地产板块未来仍有望保持稳定增长。

　　平稳增长

　　对于公司主业之一的商业地产业务，邵建明表示，公司将继续推进在商业业态方面的创新，比如今年“五一”即将开业的海印又一城项目，将打造华南五省最大的品牌折扣店。

　　邵建明以海印股份的标准物业，位于广州市越秀核心区的中华广场为例说：“我们2009年接手的时候租金每月只有800多万元，此后经过一年多时间招商和客户调整运作，把合适的商铺匹配合适的商业形态，租金增长到每月1500万元。但是结构调整完成后，我们后续只要求每年有比如10%的增长就行了，与租户一起成长”。

　　在商业业态的引领方面，公司位于广州番禺的海印“又一城”将打造华南五省最大的品牌折扣店，“包括古奇、普拉达等众多国际一线奢侈品牌都将以五折、六折出售，其他地方没有的”。在“承租-运作-转租”轻资产模式下的另一项目海印国际商品展贸城，则要打造高端品牌车4S店的集中营，也是公司引领商业业态的又一主要项目，并且“通过租而不是买，用每年几十万的资金撬动了30多亿的资产”。

　　此外，公司也加大合适的自有物业购买，“在肇庆大旺的大旺海印又一城，地够便宜，占用资金不会太多，但是经过培育是非常有潜力的项目，我们也照买”，邵建明表示。

　　对于投资者担心的项目到期存在的大业主不续租的风险，公司董秘潘尉表示，公司商业项目基本上都签的是15到20年甚至更长的长期合同，成本长期锁定，从目前个别已到期项目来看，都是成功续约，续约租金基本上也是平滑无缝对接。

　　创新风险不大

　　公司另一主业高岭土备受市场关注，尤其是新材料领域的应用可能存在技术研发风险。邵建明表示，由于控制了上游资源，在新材料运用方面的技术创新风险不大，目前已取得一些突破。

　　邵建明介绍，高岭土的传统应用领域造纸和陶瓷基本已经稳定产能规模，至于在新材料方面的应用，很多技术创新可以说是“微创新”。比如水泥添加剂，把凝固时间从一周缩短到3天或者24小时，并不是完全的新东西。另外，在收购高岭土矿把上游资源风险控制住之后，至少可以保证项目不亏损，“矿够几十年用等于把最大的风险控制住了，后续技术研发方面就看我们的努力了”。

　　在技术研发方面，公司此前已公告，子公司北海高岭已获得广西科技厅1000万元的研发经费补贴，而近期又获得广东省经信委颁发的“复合改性偏高岭土基混凝土掺和料”《新产品新技术鉴定验收证书》，后续亮点依然可期。

　　羊城晚报吴海飞