美国证券交易委员会撤销英霞国际OTCBB

　　叶慧珏

　　美国证券交易委员会(SEC)的一则新公告，扯出一桩一年多前的非法集资旧案。

　　北京时间3月8日，SEC公告称，由于在规定的时间内没有收到中国英霞国际集团(China Yingxia International, Inc。)对于未按时提交财务情况报告的说明，后者也未能及时履行其他约定，因此决定撤销其在场外交易的所有股票注册。

　　SEC笔下的这家在OTCBB(美国场外柜台交易系统)股票代码为CYXI的企业，其实体正是一年多以前因非法集资诈骗22亿元被查封的哈尔滨英霞实业有限公司(下称“英霞实业”)。SEC对OTCBB企业的监管相对宽松，直到现在才按照程序撤销其股票注册。

　　8日，记者联系到正在准备为英霞实业董事长焦英霞进行二审辩护的京都律师事务所合伙人杨照东。他向本报记者透露，目前这家公司的资产已经被全面查封，但据说有人要接下这个盘子，并且不排除接下其在美国场外交易的壳公司。

　　此前，包括中国高速频道、德尔集团等多家“先OTCBB后转板”的中国企业，因为财务或经营问题遭遇做空或集体诉讼，OTCBB上的中国企业开始变得臭名昭著。

　　英霞实业为投资者勾画了一个海外上市企业的海市蜃楼，并借机“敛财”。

　　记者在SEC的公告中发现，自从2008年11月14日英霞实业向SEC递交了一份包含十个问题的表格，陈述了截止到2008年9月30日的财务状况后，英霞实业就再也没有递交过任何文件备案。

　　按照SEC对于OTCBB挂牌股票的要求，企业只需要按季度向SEC提交财务报表，但对于企业的资产负债情况以及盈利能力等均不会有严格的审查。

　　事实是，2008年12月，哈尔滨市警方开始对英霞实业进行专案调查，2009年3月17日将公司法定代表人焦英霞抓获。

　　就在SEC宣布撤销其场外注册股票的同时，公司的法人代表焦英霞已经在狱中近三年。由于非法集资诈骗罪，一年前哈尔滨市中级人民法院一审判处焦英霞以及公司总裁杨春孝死刑。

　　“目前此案的二审在准备阶段，预计在今年4月中旬开庭。”杨照东透露。

　　这家1999年成立、注册资本200万元的公司，宣称从事有机绿色种植基地，生产营养保健品。2006年初，英霞实业高调宣布在纳斯达克上市。实际上，英霞只是花了40万美元买了“壳”，并且于当年2月12日在场外挂牌。

　　这40万美元的“上市”成本，也是英霞实业从公众集资款中得来的。根据哈尔滨市中级人民法院的一审判决，截至2009年2月的近10年中，英霞公司共面向社会8264人次集资，累计集资22亿元，实际集资8.89亿元。

　　而案件到了二审阶段，在美国上市的事实，又成了焦英霞为自己辩护的工具。

　　“是否可以定诈骗罪，也和吸收来的资金作何用途有关。”杨照东说，“她自己说，集资来的钱，有一部分是在美国搞投资的，在美国注册了一个公司，当时想着上市融资后可以弥补原先的集资。目前看来没有个人挥霍的部分。”

　　他表示，目前当事人自己认为没有诈骗，可能会在二审为其做无罪辩护，但是吸收公众存款这个事的确存在的：“我们目前在彼罪此罪上还有分歧，现在没有定怎么辩护。”

　　揭开“场外交易”的面纱

　　这又是一家依靠在OTCBB挂牌而试图在美国资本市场融资的中国企业。

　　OTCBB是美国场外柜台交易系统的简称，最初是为了那些从主板市场退市的企业提供交易场所，但因为拥有大量的“壳资源”，近年来渐渐被一些中国企业看中，不少公司也希望通过这一“跳板”转到纳斯达克或者纽交所上市。

　　“而在OTCBB挂牌上市，仅仅意味着成为OTCBB市场名单上的一员，美其名曰是上市公司(listed company)，但无法像纽交所和纳斯达克的上市公司那样让公众股民自由地买卖，而必须通过专业的做市商(market maker)。”全国工商联并购公会执行会长助理陈颖告诉本报记者。她此前是纽约一家律所的执业律师，专职从事为中国公司上市事宜。

　　据悉，由于OTCBB上市公司不存在向公众股民直接销售股票的问题，因此SEC对其的监管相对宽松。只有在借壳上市的企业需要向机构投资者进行上市后私募融资，并希望后者在未来一段时间后，可以公开销售这些股票时，企业才需要向SEC提出股票注册申请。

　　“由于在国内我们统称为上市公司，因此容易让人产生混淆，以为去美国上市，就是去纳斯达克或者纽交所主板公开发行股票。这是一个很大的误区。”陈颖说。

　　根据美国统计机构Deal flow数据， 截至2010年6月底，OTCBB市场共有约3500家公司，其中267家中国公司，并且全部都是通过反向收购方式实现在OTCBB上市的。此后，OTCBB面向中国公司的窗口逐渐关闭。