题材股带动A股重拾升势公私募目光重回成长股

　　黄婷

　　[ 一位证券分析师表示，观察大盘涨跌的一个重要指标是地产股，因为地产股是当前经济的缩影，也是这轮行情启动的一个明显指标 ]

　　经历了长达两个月的单边上涨之后，A股本周前半周迎来了预期中的调整，上证指数一度失守2400点，但周四、周五大盘随即进行了休整后的反攻，指数再度拾阶而上收于2439.46点。

　　“短暂调整是为腾出更大的反弹空间。”一位私募基金经理说，在本周A股进行短暂调整之后，更坚定了做多的信心。

　　

　　热点现转换，题材股走强

　　这轮反弹当中，监管层一边呼吁蓝筹股的投资价值，一边陆续出台措施打压新股炒作，但市场的表现却是背道而驰。

　　本周A股调整之后，前期启动的蓝筹股在休整之后都有些反弹乏力，而另一边，本周上市的几只新股却依旧“顶风作案”，周四上市的博雅生物（300294.SZ）在首日大涨55.20%被处以停牌“极刑”之后，周五继续高调涨停。

　　从板块表现来看，本周船舶制造板块走势强劲，一周累计上涨6.16%，位居涨幅榜榜首。此外，家具行业、酿酒行业等同样表现不俗，本周分别累计上涨4.83%和4.72%。而蓝筹股表现则相对较弱，金融服务、交通运输、建筑建材等涨幅均落后市场。

　　资金流向上，房地产、医药和金融板块也受到冷落。好股道的统计显示，这三个板块在本周两市资金净流出排行中排名前三，而本周资金净流入排名前列的板块则是中小板、锂电池、磁材概念、通信、教育传媒。

　　截至周五收盘，上证指数收于2439.46点，本周小幅下跌0.86%；深成指收于10334.38点，本周上涨0.33%。两市日均成交金额也小幅下降，沪市从上一周的1022.2亿下降至987.6亿元；深市则从上一周的938.2亿下降至904.8亿元。

　　“前期的周期性热点短线有阶段性休整的需求，并且2月份公布的经济数据显示，除了进出口贸易受季节性影响略有回升，工业用电量、固定资产投资、工业增速等重要数据延续回落态势，以周期性行业为代表的经济层面并不乐观。”上海私募基金经理陈晓阳说。

　　

　　煤炭股走势衡量后市强度

　　周五，国家统计局公布了2月份的经济数据。数据显示，CPI数据同比增幅从1月份4.5%降至3.2%，2月PPI同比持平，两项数据好于市场预期。

　　“节日性因素引发1月份数据反弹后，通胀总体回落的趋势并没有发生实质性变化。”金鹰行业优势、金鹰核心资源股票基金拟任基金经理冯文光对第一财经日报《财商》记者说。

　　大成基金也指出，尽管表面上看，CPI同比升幅创出了20个月新低，但主要是受春节因素影响，因此CPI同比数据的市场影响有限，对宏观经济政策的影响也将有限，目前看来，宏观经济政策将继续坚持稳中求进的态势。

　　“比较担心的是，随着3~4月份上市公司的季报相继披露，并不乐观的季报业绩会给市场带来影响。”但冯文光也指出，调整后市场创新低的可能性不大，下半年仍将有较大机会。

　　“A股后续应该仍将维持震荡走势。”一位证券分析师则表示，观察大盘涨跌的一个重要指标就是地产股，因为地产股是当前经济的缩影，也是这轮行情启动的一个明显指标。

　　“如果地产股不跌了大盘也会止跌，而地产股目前看来是从下跌转为震荡，并没有出现再次启动的信号，所以未来一段时间大盘还将维持这一局面。”该分析师说。

　　“而要把握市场强度，则应该关注煤炭股。”该分析师说，煤炭股环比业绩相当好，基本面也有积极因素，而且今年的“十二五”规划也提到煤炭的整合年，与2008年的高铁有极为相似的天时地利人和的因素。

　　“在这种情况下，煤炭股对市场的反应会更加敏感，本周反弹中煤炭股的表现就可见一斑。”该分析师说，因此，只要煤炭股还“扛着”，大盘也不会跌到哪里去，而如果煤炭股也出现调整，反弹也基本上到顶了。

　　陈晓阳也认为，大盘的上涨趋势虽然还没有出现变化，但后市行情演绎的节奏会出现改变。“我认为行情将会形成不足百点空间，即在2400点至2500点区间内横盘震荡的可能性较大。”

　　

　　消费股现启动时机？

　　“现在毕竟还是一个谨慎做多的市场环境，仓位上还是积极做多。”陈晓阳说，大盘调整过后继续维持重仓操作，但操作策略开始出现变化，从前期的周期股向更符合政策导向的消费题材上转移。

　　冯文光也表示，这波反弹是由地产、有色等强周期板块主导的，在流动性宽松的环境下，周期性板块是首先受益的，但中长期看，盈利增长良好、利润加速增长的成长股机会更大，特别是在经济结构转型过程中，具有核心资源优势的公司将领跑市场。

　　上述券商分析师则指出，捕捉当前市场环境下的机会，比较具有确定性的是券商股和汽车股。

　　“汽车股是二线蓝筹中超跌的代表，并且还是蓝筹股当中一个即将迎来确定性拐点的行业。”该分析师指出，汽车行业去年12月份，今年1月份、2月份的销售数据都比较好，而政府采购政策对其而言更是一波大的机会。

　　“券商股则是出于对后市的看好，只要市场交易量仍在放大，券商股就会有机会。”该分析师称。