股市回暖，股基寒意未消

　　

□本报记者 王颖军

　　“前几年买的基金还没有解套，再买新基金？会不会再被套住？”3月10日，在泺源大街一家国有银行，市民李女士拿着理财经理推荐的新基金宣传页，犹豫不决。

　　记者了解到，随着股市回暖，基金公司跑马圈地扩大规模的冲动再起，目前有39只新基金扎堆上市，主要通过国有银行发行。要不要买偏股型基金？要不要买新基金？针对普通投资者的疑问，记者做了多方面采访。

　　39只新基金扎堆上市，银行称“不好卖”

　　记者10日与上海一家基金公司的山东市场渠道经理李浩(化名)取得联系时，他正坐火车从济南赶往青岛：“这段时间太累了，每天都要跑不同的城市，一天两场请银行的相关负责人吃饭，各家基金公司都在争抢国有银行的发行渠道，除了请客，给银行的发行费用也得涨，不然很难保证募集金额。”

　　李浩说，去年、前年市场行情不好，基金公司为了扩大规模，主要靠货币基金、债券基金，今年股市回暖，偏股型基金也大量上市，银行一直是基金发行的主要渠道，连基金公司的老总也要亲自拜访银行相关领导。

　　据了解，目前有39只新基金扎堆发行，有9只新基金成立，另外还有6只基金正在提交募集申请。记者走访的银行中，工、农、建等国有大银行一般都有多只新基金同时发售，但银行工作人员反映，偏股型基金“不好卖”，经过了2007年市民排队买基金、2008年之后的严重亏损，很多市民仍然是“闻基金色变”。

　　“虽然股市回暖，主动到银行来买基金的几乎没有，银行的客户大多风险承受能力较差。”招商银行济南分行高级投资顾问孙卫平说，基金市场长期低迷，投资者信心缺失，一些投资经验丰富的市民更愿意通过买卖股票参与资本市场。

　　新基金募集情况不太理想，超过10亿元的非常少，与2007年动辄上百亿元、数百亿元的规模相去甚远，一些基金公司只好动用自有资金，以自购的方式来保证基金的成立。

　　首选业绩好的老基金，基金定投更受欢迎

　　李浩透露，新基金发行时，基金公司给银行的费用比较高，银行也往往给理财经理“压任务”，所以理财经理们一般会向客户推荐新基金，“事实上，有基金投资经验的人都知道，选那些历史业绩好、长期运作稳健的老基金更放心一些”。“至少今年上半年基金有阶段性机会，一些老基金提前布局表现抢眼，对于稳健的投资者，建议通过基金定投平滑涨跌风险。”中国银行济南分行财富经理杨韬表示。

　　来自WIND资讯的统计数据显示，按照复权单位净值增长率计算，截至3月7日，611只开放式偏股基金整体上涨，今年以来平均涨幅超过6%。其中，有104只基金今年以来涨幅达到两位数，占比达到17%。换句话说，今年以来有接近两成的偏股基金，同期累计回报率在10%以上。

　　天相数据显示，今年以来指数涨幅居前行业依次是：有色、家电、采掘、地产、化工、电子等，这些行业的强劲表现带动了重仓相关板块的基金业绩领先。以今年以来净值增长率达11.55%的易方达价值精选为例，其超过50%的资产配置于制造业、房地产业、采掘业等。

　　从基金整体业绩来看，泰信、易方达、嘉实、中欧等基金公司整体业绩表现突出，一些经历了几番牛熊转换的老基金值得关注。

　　股市处于相对底部，基金做好长期投资准备

　　对于大多数投资者来说，是不是买进偏股型基金，主要还是基于对股市走势的分析、预判。

　　去年底主导股市的还是一片悲观的声音，今年以来的上涨是出于什么逻辑？易方达基金公司副总裁陈志民告诉记者：“探究起来，年初至今，市场上主要是有两方面预期：一是市场开始憧憬政策的放松。在经济周期性调整的后期，比较有趣的现象是，虽然实体经济数据偏弱，信贷需求下降，企业盈利继续惯性下滑，但由于通胀快速回落，市场就会开始憧憬宏观政策的放松；二是市场对制度红利充满了期盼。尤其是证监会新任主席在证券市场制度性建设方面的系列举措，使得市场信心有所恢复。这是支撑近期市场走强的两个最主要因素。当然，美国经济的超预期复苏也起到了重要的正面辅助效果。”目前来看，这两方面的预期还会持续下去。“股市目前处于相对底部，证监会主席力挺蓝筹股，如果投资者有长期投资的打算，买入一两只比较放心的偏股型基金是很好的选择。”国泰君安证券咨询部市场研究总监谢彤表示，要降低股市投资风险，通过基金公司“专家理财”也是一个重要方面。

　　闭关限购货币基金真牛

　　投资者对偏股型基金的热情尚未恢复，但货币型基金自去年以来的火爆一直延续下来。近日，有多只货基宣布以不同方式“闭关限购”，包括暂停转换转入及定期定额投资业务、限制大额申购，乃至直接暂停申购等。

　　华安现金富利日前发布公告，宣布暂停金额超过1000万元的大额申购及转换转入业务。此前，易方达货币基金宣布暂停超过5000万元的大额申购，招商先进增值货币也已暂停100万元以上大额申购。

　　华安现金富利基金经理黄勤表示，货基先前持有的大额存单和短期融资券的收益还是要高过目前的市场平均水平。出于保护老持有人利益的考虑，暂停了大额申购。

　　货币基金的流动性类似于活期存款，但大多数货基去年的收益高于一年期定期存款，因此备受投资者青睐，成为近一年多来基金公司冲规模的“前锋”。今年以来，货基的光彩不减。Wind资讯统计显示，截止到3月6日，可比的货基共有79只，今年以来平均7日年化收益率为4.74%。其中，内地市场首只货基华安现金富利，自2月6日至3月6日有25天7日年化收益率超过5%。

　　业内人士分析，随着存款准备金率步入下降通道，市场资金面将逐渐宽松，货基的收益水平可能会略有下降。

　　(记者王颖军)