希腊启动债务置换计划 第二轮救助方案将敲定

　　9日，希腊政府宣布启动债务置换计划，这意味着希腊债务置换计划将可以使希腊甩掉至少1000亿欧元债务包袱。

　　

　　【中国经营网综合报道】3月9日，希腊政府宣布启动债务置换计划，私营机构参与债务置换计划的比例达85.8%，这意味着希腊债务置换计划将可以使希腊甩掉至少1000亿欧元债务包袱。

　　希腊启动债务置换计划

　　据新华社报道，3月9日，希腊副总理兼财政部长韦尼泽洛斯在希腊首都雅典出席新闻发布会，宣布希腊成功启动债务置换计划。

　　希腊政府9日宣布，希腊债务置换计划已获得足够高的参与率，这意味着希腊将成功启动这一计划，并顺利获得第二轮国际救助贷款，避免无序违约。

　　希腊副总理兼财政部长韦尼泽洛斯在一份声明中说，在受希腊法律管辖的1770亿欧元(约合2343亿美元)债券中，约1520亿欧元(约合2010亿美元)债券的私人持有者表示将参与债务置换计划，参与率为85.8%。

　　债务置换计划是国际社会第二轮救助希腊计划的一部分。根据这一计划，希腊国债的私人持有者将接受53.5%的账面损失。该计划的成功是启动1300亿欧元(约合1726亿美元)救助贷款的先决条件。

　　希腊政府2月24日向希腊债券的私人持有者发出债务置换邀请，截止时间为3月8日。希腊政府已把针对不受希腊法律管辖债券及国有企业债券持有人的置换邀请延长到3月23日。

　　债务置换计划将使希腊的债务减少1000亿欧元(约合1328亿美元)以上，相当于希腊国内生产总值的一半。希腊目前国债总额为3500亿欧元(约合4650亿美元)，约占其国内生产总值的160%。

　　债务危机爆发以来，欧盟和国际货币基金组织于2010年5月份决定向其提供第一轮1100亿欧元(约合1455亿美元)的救助贷款，随后欧元区财长又于上个月最后敲定向希腊提供第二轮1300亿欧元救助贷款。鉴于希腊在今年3月20日将有145亿欧元(约合192亿美元)的国债到期，因此如果得不到这笔贷款希腊将不得不宣布债务违约。

　　2011年7月，欧元区领导人就新一轮希腊救助计划达成初步协议，规定私人债权人将对所持希腊国债减记21%。此后由于希腊改革措施执行不力、债务形势恶化等原因，2011年10月欧元区领导人不得不决定将债务减记规模调高至50%。2012年2月21日，欧元区财长再次决定，将账面减记幅度进一步调高至53.5%，私人债权人的实际损失将达75%。

　　9日，希腊政府宣布启动债务置换计划，这意味着希腊债务置换计划将可以使希腊甩掉至少1000亿欧元债务包袱。

　　然而，到底有多少私人债权人参与债务置换一直是市场各界关注的焦点。根据国际货币基金组织的估算，必须有95%以上的希腊国债私人债权人参与债务减记，才有可能使希腊债务占国内生产总值的比重在2020年前由现在的160%降至120.5%。

　　根据希腊议会2012年2月底通过的“集体行动条款”，只要参与度超过三分之二，希腊政府就可以启动这一条款，强迫所有私人债权人参与债务置换。然而，在私人债权人持有的2060亿欧元的希腊国债中，有86%(约1770亿欧元)是希腊政府依据希腊法律发行的，因此希腊政府有权强迫持有这部分国债的私人债权人参与债务置换。对于剩余的依据其他国家法律发行的国债，希腊政府则无权这样做。但希腊政府日前威胁说，有可能拒绝偿付不参与债务置换的私人债权人。

　　分析人士认为，大部分私人债权人最终决定参与债务置换的原因有三。首先，如果私人债权人不接受债务置换，其结果很可能是希腊出现无序违约，债权人将血本无归。其次，参与债务置换，私人债权人还能够得到等同于所持国债面值15%的现金，以及31.5%的新国债。希腊政府将依据法律发行新国债来置换旧国债，债权人将获得更加可靠的法律保障。第三，完成债务置换计划后，救助方将在1300亿欧元救助贷款里设立一个特别账户，以确保希腊有能力支付未来三个月的债务及利息。

　　穆迪宣布希腊债务违约

　　据新华社3月10日报道，国际评级机构穆迪分析公司9日宣布希腊债务违约。

　　希腊政府当天早些时候说，超过80%的希腊债务私有债权人同意参与债务置换计划。这一计划有望为希腊削减1070亿欧元(约合1400亿美元)债务。

　　穆迪分析，大部分私有债权人参与债务置换，而希腊随后预计诉诸“集体行动条款”，迫使其他私有债权人加入。

　　按照穆迪估算，债权人由此承担损失是投资的至少70%。“根据穆迪认定，这次债务置换属‘低价交易’，即债务违约。”

　　穆迪进一步解释：一方面，债务置换相当于减少希腊债务责任;另一方面，协议的效果在于避免希腊今后违约。

　　穆迪先前已把希腊主权信用评级降至最低级别C级，宣布违约不会再次“降级”希腊。

　　9日，希腊政府宣布启动债务置换计划，这意味着希腊债务置换计划将可以使希腊甩掉至少1000亿欧元债务包袱。

　　这家评级机构打算视债务减记后实际状况，重新评估希腊信用评级。穆迪对希腊财政前景不乐观，说“即便债务置换完成，高违约风险依然存在”。

　　法德或损失严重

　　据外媒报道，预计此次希腊的债务置换计划可能将使得法国和德国蒙受巨大的损失。

　　综合媒体3月11日援引路透社的报道称，尽管目前市场对与希腊债务置换计划的反应良好，但预计法国将因此遭到巨大损失，可能成为欧洲国家中遭受损失最多的国家。预计法国将因此损失213亿欧元的账面价值，目前具体数字尚未得知。

　　而德国可能因此也将承受不小的损失，尤其是德国股市将收到冲击。3月6日德国达克斯(DAX)指数遭受了今年以来最大的单日亏损，指数收盘在6633点，同比下降3.4%，这也是自2月初以来的最低收盘价。《德国镜报》指出，希腊债务互换计划的不确定性是导致市场动荡的主要因素。

　　尽管目前市场上欧元利好言论多于利空言论，周五德意志银行和德国商业银行分别上涨4.4%和2.4%，欧洲银行指数上涨了2.1%。但德国斯图加特证券交易所已于3月5日起，暂停希腊债券的交易。

　　希腊债务置换计划带来的避免希腊债务违约带来的欣喜没有吹散债务危机的愁云。法兰克福的诸多银行表示此次互换协议令人堪忧，尤其是对信用掉期互换(CDS)被触发的可能，及其可能引发的多米诺效应。

　　法兰克福方面估计目前市场上，与希腊相关的CDS净值大概是24亿至40亿欧元，但普遍认为这些数字仅是保守估计。

　　IMF首提救助希腊出资计划

　　据北京商报消息，国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德近日指出，她将提议IMF批准280亿欧元(约367亿美元)的对希腊救助贷款。 这是拉加德首次明确提及IMF在第二轮救助希腊计划中的出资额。

　　拉加德发表声明称，当日她已与IMF执行董事会面，商谈了希腊救助计划，她将提议基金组织批准280亿欧元的中期贷款，以支持希腊在未来四年内的经济改革，她将向下周举行的IMF执行董事会提出该建议供商讨。

　　拉加德强调，IMF继续给希腊提供支持是国际援助计划的重要组成部分。希腊政府、欧盟其他国家、私营部门以及IMF应当各自发挥作用，帮助希腊民众摆脱这场危机并恢复经济增长。

　　9日，希腊政府宣布启动债务置换计划，这意味着希腊债务置换计划将可以使希腊甩掉至少1000亿欧元债务包袱。

　　IMF新闻发言人格里·赖斯8日在例行新闻发布会上说，IMF执行董事会初步定于15日开会，商讨第二轮救助希腊计划的具体细节。

　　欧元集团主席容克9日表示，希腊已具备获得救助贷款的所有条件，希腊已采取了一切可能的措施以获取1300亿欧元(约合1704亿美元)第二轮国际救助贷款。

　　希腊目前是IMF的最大借款成员国。2010年5月，欧盟和IMF决定对希腊提供1100亿欧元(约合1442亿美元)的第一轮救助贷款，其中IMF出资300亿欧元(约合393亿美元)。IMF中期贷款安排通常是援助由于生产和贸易结构性障碍而出现中期内严重支付困难的成员国，贷款期限一般为三年，也可延长至四年。(编辑：郭英鸽)