私募逃公募减险资淡定

聂春林;陈捷 2012-03-15 00:22:04  

　　-2.63%、-3.19%，两会闭幕日的沪深A股午盘后单边重挫，其中沪综指为2011年11月30日以来最大的单日跌幅，深成指则追平当日跌幅。

　　这是一段有始无终的“两会”行情：由于市场存在比较高的预期， 两会开始后大盘在盘整后，一路小幅上涨，但最终未能熬过3月14日会议结束的这一天。

　　当日，随着温总理的“房地产调控不会放松”的言论落地，午后大盘开始大幅跳水。其中，沪指击穿2400点，重挫64.56点，收于2391点，深成指报10094.89点。

　　3月14日收盘，两市板块全线飘绿，其中房地产、传媒娱乐、物联网、开发区、船舶制造、环保、水泥等板块跌幅居前；当日两市创出2010年9月以来的天量，沪、深分别为1707亿元和1569亿元。

　　多家接受记者采访的机构人士指出，此次大盘恐慌性下跌，缘自房地产调控继续加强的言论下，获利盘回吐所致。

　　“现在没有特别负面的消息，大盘不可能深度下跌，出现二次探底。”国金证券（600109.SH）财富管理中心分析师孙翀直言。

　　恐慌性下跌

　　在孙翀看来，此次暴跌，“两会”与预期相比有落差外，获利盘回吐亦是重要原因。

　　本轮行情从2130点开始，最高冲至2478点，但一直未能冲破2500点。其间机构和游资获利众多。“大盘一有风吹草动，资金便仓遑出逃。”长江证券(002783.SZ)一位资管负责人称。

　　在3月14日的下跌行情中，房地产和其相关联的水泥板块领衔砸盘。

　　个股方面，荣安地产（000517.SZ）等10只个股跌幅在8%以上。房地产中的“四朵金花”，亦一改连续多日的上攻态势。其中招商地产（000024.SZ）跌4.08%，保利地产（600048.SH）跌3.00%，万科A（000002.SZ）跌2.70%，金地集团（600383.SH）跌5.92%。

　　近一段时间针对房地产行业的多重利好，传导到资本市场上，就是地产股的一路上涨。但3月14日温家宝总理对房地产调控的坚决态度，一下子浇灭了房地产的做多热情。

　　下跌的不只是房地产，金融股同样深受冲击。A股41只金融股中，除中国银行（601988.SH）微涨0.34%外，其余均报绿。

　　中信证券一位投资经理分析，这次行情调整是在预期范围内的，但未想到如此剧烈。“零售数据比较差仍在上涨，一般规律来讲，钢铁股上涨是板块轮动的告一段落”，加上“两会”结束，外围市场等一系列原因，给市场带来了风险。

　　但其认为，此次下跌为短期调整。“房地产作为支柱行业，如果继续抑制会给经济带来不利影响。宏观调控会逐渐过去。”就目前来说，很多银行已经支持正常的房地产开发，对房地产板块以及大盘不必太悲观。

　　国金证券分析师孙翀和上述观点不谋而合。孙认为，此次下跌在震荡调整区间内，区间为2500至2350点之间。在整个三月，大盘会维持此震荡格局。三月之后，大盘有望重拾升势。

　　基金险资淡定

　　长江证券一位资管负责人分析，本次调整，机构减持不多，主要是游资出货坚决。

　　事实上，在本轮下跌之前，公募早已开始悄然减仓。

　　沪上一家公募基金经理透露，从上周开始，南方那边的基金公司就已经开始减仓了。“因为大盘受到两会影响而变盘，几乎成为一个规律了。两会开始前，大家就做出谨慎判断，获利较多的就陆续了结了”。上述基金经理解释。

　　这位基金经理介绍，3月14日午间，温总理突然说房地产调控没到位，是当日下午行情急速下跌的一个导火索；最主要还是前期行情一直在上升通道里，大家收益已经不错了。“盘中出现异常事件，不管是基金经理还是操盘手，都会抛货，出来观望下。”

　　在上述基金经理看来，3月14日沪市1700亿元成交量，一年多来少有。抛开基本面，单在技术面上看到这样的天量，K线里日线周线都出现头部特征了，肯定都会抛出一些。

　　而来自保险业内的消息称，险资此前就已有所调整，慢慢减仓兑现获利盘。“人寿最近一直在减仓，不过平安前两周还有过加仓。”沪上一保险公司人士透露。

　　相较公募机构的淡然处之，亦有不少市场人士表示了自己的担忧。申银万国一位投资经理直言，“房地产调控始终没有松绑，后市不好判断。”

　　中部一家券商人士则直接看空，“后市即使有上涨，也只能是微涨”。

　　在其看来，房地产价格高企，压制了众多市民的购买需求；金融股只要一涨，这些金融机构就开始融资，股市成了他们的“抽血机”；另一厢，国家仍没有给中小企业，特别是民企一些实实在在的扶持政策。除了股市融资外，中小企业在融资上难有大的突破。

　　“2003年后，房地产成为一个新兴产业，带动了中国经济迅猛发展；而今，在房地产宏观调控下，尚未有一个产业，可以接棒房地产业”。这位中部券商人士语气悲观地说。

　　私募大逃亡

　　对于14日惊心动魄的跌势，业内普遍观点称，极可能是大规模的游资在兴风作浪。记者调查显示，确实有部分私募从暴跌中获利。

　　“昨天（3月13日）和今天上午，我基本上都出完了。”14日收盘，上海一出身公募的阳光私募经理告诉记者，“大盘技术上也有调整的要求，毕竟累积的获利盘很多，确实也该调整，再加上今天温总的讲话，我个人感觉这波反弹已经结束了。”

　　无独有偶，深圳中钜资产总经理兼投资总监徐海鹰对目前的行情也略为悲观。“我认为今天的震荡是比较正常的，毕竟这波行情走到今天，再往上走也缺少足够支撑的积极因素。”

　　他告诉记者，目前宏观经济数据并不令人乐观，值得市场担忧。

　　数据显示，今年2月份，我国出口总值1144.7亿美元，增长18.4%；进口1459.6亿美元，增长39.6%。进口增速大幅超过出口，也带来超300亿美元的巨额贸易逆差，创近10年的单月新高。

　　“此外，房地产投资降速也是问题，毕竟与房地产投资牵涉到的行业有很多，这块面临风险敞口。”徐海鹰同时认为，之前市场对于货币宽松的预期其实也有点过高。“下调两次存款准备金并不代表货币放松了，我认为降息才是真正的宽松，虽然物价已有明显下降，但为了避免反复，当局暂时还不会降息。”

　　徐海鹰认为，房价真正大幅下降后股市面临的风险才会充分释放，“我现在还是谨慎为主，也在股指期货上进行做空套保，今天市场大跌，我也增加了一些空头仓位。”他说道。

　　（本报记者黄祎妮对此文亦有贡献 ）