政策放松预期落空 A股重挫

　　每经记者 刘明涛

　　 紧锁眉头，手中电话不断响起，耳边重复同样的声音，“怎么回事，大盘怎么突然变脸，斩仓都斩不出去！”

　　 盘中最高2476点，午后突然一路狂泻，2400点毫无阻力地失守，短短一小时，股指已经跌至2383点，标准的“高台跳水”动作，狂跌让投资者措手不及。暴跌的始作俑者，正是近来风光无限的房地产板块。权重板块突然倒塌，引发连锁反应，相关行业：水泥、建材跟随下行，市场热点板块触摸屏同样难以“hold住”，疯狂杀跌，联合制造了这起今年A股的最大惨案，日跌2.63%，创年内最大单日跌幅！日成交1707.4亿元，为年内成交新高！

　　巨量长阴又成绞肉机

　　 本周三，A股市场上空晴朗无比，跳空高开并且向上前行，深成指创了年内反弹新高10529点，一切都朝着美好的预期进行着，然而在当日13点30分以后，A股突然变脸，出现今年罕见的跳水走势。在短短一个小时时间里，盘中最高点和最低点相差93.38点，当投资者反应过来时，手中所持股票早已由红转绿，账户由浮盈变为浮亏。

　　 面对突如其来的大跌，市场将原因归结为两点，一是两会尾声，温总理在答记者问时提到，房价尚未回到合理价位，导致市场对房地产调控转松的预期顿时化为乌有；二则是股指期货IF1203合约即将到交割日，空头展开一次逆袭。

　　 不过，对于这些下跌的理由，深圳太和投资总监王亮并不完全认同，他向《每日经济新闻》记者分析，“我觉得房价没有下跌到合理价位，并不是对房地产板块形成利空，反而是利好。这样来讲，目前的房地产行情，在价格下跌的过程中，销量在真正回升，以房价下跌换取好的售房销量，我认为是有利于房地产的。近来我调研的佛山、成都、重庆等地，发现很多城市房地产去库存情况明显好于预期，因此我认为当前市场环境依旧有利于房地产板块。”

　　 王亮提到，“导致本周三下跌的原因，我觉得是资金目前对半年线存在分歧。有的资金认为，市场应该回踩半年线进行调整巩固；有的资金则认为，继续上行。多空的分歧加大是导致大跌的主因。”

　　 而银河证券首席策略分析师孙建波日前分析认为，周三午后大盘变脸，主要是“政策预期差”在起作用。年初以来，随着经济环比触底的迹象越来越明显，市场对政策“适时适度、预调微调”也有了更多的憧憬。但总理的两个最新判断，一是房价远没有回到合理价位，二是7.5%的经济增长目标不算低，使得市场政策放松的预期落空。

　　 孙建波还提到，一方面，经济增速下台阶的长期趋势是明确的，在这一趋势下，7.5%的经济增长目标确实不算低；另一方面，也要看到经济增速下台阶是一个历史过程，不是在2012年突然下滑的，对2012年不宜过度悲观。总理所描述的是“理想状态”，不是短期政策。这一讲话透露出的政策预期形成了负面的市场反映，使得本轮反弹遭遇挫折。

　　地产股下跌动摇市场信心

　　 虽然市场人士解读不同，但是房地产板块确实是周三暴跌的“元凶”。

　　 《每日经济新闻》记者发现，本周三，房地产板块整体跌幅达到5.25%，跌幅超过8%的房地产股多达13只。其中，下午开盘还一度冲高3%的荣安地产（000517，收盘价7.72元）在短短半小时，便跳水暴跌7%，最终以8.33元跌停价收盘，成为地产股的领跌者，而四大地产巨头之一的金地集团暴跌5.92%，则击碎了房地产股的信心。另外，更让市场担忧的是，机构已经开始选择撤离房地产股。

　　 周三数据显示，当日跌停的荣安地产，买入该股前五名席位无一家机构，而在卖出席位中，有一家机构席位则卖出597.38万元，出逃意味明显。

　　 从本周市场涨跌数据来看，房地产板块在所有行业中跌幅排名第二，平均跌幅达到5.96%，而与地产相关的水泥板块本周跌幅也达到5.26%，整体跌幅靠前。

　　 除了房地产之外，热门板块集体熄火也是导致A股瞬间崩塌的一大原因。暴跌当日，触摸屏、传媒、三网融合以及电子支付四大热点板块平均跌幅都超过房地产，其中最受市场热捧的触摸屏板块跌幅最大，达到6.33%，而该板块本周整体跌幅也高达6.17%，排在行业跌幅榜首位。

　　 暴跌次日，高送转龙头川润股份遭到深交所特停，又一次打击了资金对题材股炒作的热情，已经除权的东方国信、汤臣倍健两只个股当日最大跌幅分别超过6%和2.5%，东方国信最终以下跌2%收盘，换手率继续萎缩，人气逐渐下降。另一只刚刚除权的法因数控则暴跌6.45%，而已经连续三个涨停的东宝生物，也失去再次上冲的动力，随着尾盘回落，全天涨幅仅为2.35%。

　　 地产股倒塌，题材股熄火，沪指连续两个交易日累计跌幅达到3.34%，股指跌至2374点退守半年线一带。周五，在酿酒、石油以及稀土板块的带领下，沪指迎来反攻，重回2400点，不过从周线情况来看，7连阳后的沪指已经连续2连阴，而跌幅也在环比增大。

　　 这一跤摔下去，沪指未来将何去何从，这是真摔？还是假摔？到底是打开下探之路，还是又一次“俯卧撑式”的下跌蓄力，成为市场关注的焦点。