机构齐聚成都糖酒会 酒类股“三线”齐发

　　每经记者 毛晋楠

　　 第86届全国糖酒商品交易会将于3月23日~26日在成都举办。作为业界了解酒类行业动态最重要的会议，资本市场上的各路机构对本届糖酒会丝毫不敢忽视。《每日经济新闻》记者MSN联系人中，有食品饮料行业分析师的签名已经改为“18日飞成都”，摩拳擦掌之意赫然显露。

　　 糖酒会即将召开的消息，也引发了本周酒类个股的集体暴涨，至周五，酒类公司的炒作达到了高潮。

　　机构、酒企扎堆糖酒会

　　 半个世纪以来，全国糖酒会已成为酒类和食品产业发展的“风向标”和“晴雨表”。每年的糖酒会不仅吸引大量酒类上市公司参加，也是机构研究行业发展、了解行业动态的重要机会。

　　 “糖酒会就是最大的事，（我们现在）都没出门调研了。”一位外资券商食品饮料行业分析师对《每日经济新闻》表示，他会在成都待上三四天，这次参会的酒类企业比较多，上市公司都会到场。据他了解，一些酒企还会举办机构见面会，“利用糖酒会，一方面谈招商，一方面与投资者沟通，是大多数酒企的想法。”他说。

　　 该分析师还表示，这次参加糖酒会的机构也比较多，大家消息互通。到时还有很多公开论坛，便于了解行业面上的情况。

　　 “我们公司会参加。”洋河股份董秘丛学年对《每日经济新闻》记者表示。丛学年称，感觉今年的销售形势很好。

　　酒类股表现分化

　　 惠泉啤酒（600573，收盘价8.33元）涨停！珠江啤酒（002461，收盘价11.8元）涨停！水井坊（600779，收盘价25.47元）涨停！海南椰岛（600238，收盘价10.66元）涨停！

　　 糖酒会即将召开的消息，引发了本周酒类公司的集体暴涨，至周五，酒类公司的炒作也达到了一个高潮，酒类或者参股酒类的公司，有近10只涨停。酿酒食品指数则在周五大涨了3.87%。本周，该指数的涨幅高达4.57%，而大盘指数在本周下跌了1.42%。

　　 本周，酒类板块中出现了不少的牛股，最牛的当属维维股份（600300，收盘价7.49元），除了停牌的周四，其他4个交易日均报收涨停，周涨幅高达46.29%。而上海辅仁（600781，收盘价17.00元）的涨幅也达到了20.31%。此外、金枫酒业（600616，收盘价13.54元）、顺鑫农业（000860，收盘价18.44元）等的涨幅，也超过了10%。

　　 主流的白酒公司涨幅则在10%以内，如贵州茅台 （600519，收盘价207.59元）周涨幅为3.85%，五粮液（000858，收盘价37.35元）周涨幅4.8%。

　　 今年以来，酒类股的表现出现较大分化，其中，三线白酒和参股白酒类公司表现十分出色，年内涨幅大都超过40%，涨幅最大的维维股份甚至已经上涨了94.55%；一线、二线白酒则落在了后面，涨幅最小的贵州茅台，年内仅上涨了7.39%。

　　 海通证券食品饮料行业分析师赵勇对《每日经济新闻》记者表示，今年三线白酒股的业绩超出市场预期，比如沱牌舍得（600702，收盘价28.11元）等，预计全年三线白酒股的增速将一直较快。而一线、二线的增速相对较慢，加之一些舆论的压力，导致涨幅落后。

　　一季报增长较确定

　　 在经过了2011年的行业高速增长之后，酒类行业今年的一季报也值得期待。

　　 本周，金种子酒（600199，收盘价22.71元）发布了一季报盈利预测，预计公司2012年一季度归属于母公司所有者的净利润同比增长60%以上。公司称，净利润增长的主要原因为白酒销售收入增长、销售结构好转、产品毛利率上升。

　　 申银万国证券食品饮料行业分析师童驯则认为，由于市场的持续活跃以及食品饮料行业相对确定的一季报盈利增长，大多数食品饮料个股均有机会，目前相对优选洋河股份（002304，收盘价160.05元）、古井贡酒（000596，收盘价101.2元）、泸州老窖（000568，收盘价45.47元）、金种子酒、山西汾酒 （600809，收盘价71.02元）等，其次是老白干酒（600559，收盘价31.55元）、酒鬼酒 （000799，收盘价33.15元）、沱牌舍得等。

　　 前述私募人士表示，由于经济下滑，2012年上市公司盈利增速降低，业绩下滑将是大概率事件，而白酒类公司的盈利增长是最为确定的，随着一季报披露的临近，一季度盈利有着良好增长的酒类公司有望成为市场持续关注的板块。

　　一线、二线，还是三线？

　　 酒类股全面爆发，整个板块成为市场关注的焦点。赵勇认为，考虑到近期市场情绪普遍回暖，一线白酒估值到年底仍有大幅提升空间，贵州茅台估值或将达到25倍，五粮液、泸州老窖估值至少应达到20倍以上。届时，二线白酒估值将会超过30倍，三线白酒的估值有可能在35倍以上。三线白酒的弹性明显超过二线白酒，二线白酒的弹性则超过一线白酒。

　　 赵勇认为，从对白酒类上市公司今年一季度和2012全年的业绩预测来看，一线白酒公司中，泸州老窖的业绩增速最快，二三线白酒公司增速则普遍高于一线。未来高速增长至少维持1~2年的白酒类公司主要有泸州老窖、古井贡酒、老白干酒、酒鬼酒等，五粮液、贵州茅台、水井坊等。

　　 “三线白酒公司的业绩波动更大，一线的增长最确定，所以一线和二线还是相对安全。”一位研究酒类公司的私募人士这样评价。

　　 他表示，以贵州茅台为代表的一线白酒前期涨幅落后，主要因为投资者对宏观经济波动风险以及行政干预风险的担忧。“两会”结束后，上述风险基本得到化解，而市场发现，其实一线和二线白酒股的盈利增长并不差，考虑到业绩增长的持续性和股价涨幅的相对落后，一线和二线白酒股有望重新得到机构投资者的关注。