海外市场短期稳定

作者: ■本报记者李涛

　　上周由于经济数据向好，欧美市场情绪乐观。特别是IMF批准280亿欧元的希腊援助贷款，使金融股领涨大盘，推动股市大幅收高。此外，由于美国零售数据创5个月新高，美联储维持低利率不变，推动股市大幅收高。

　　从美国市场来看，分析人士认为美国的经济基本面的好转已经比较确定以及被市场认识，近期也不太会有超预期的亮点。货币政策也不太会出新的刺激政策，维持宽松；需要观察的仍然是美国的房地产市场。而近期油价仍然是风险点，一是油价上涨将传递到消费者消费水平，与消费者信心负相关；二是油价大幅上涨将带动通胀上行。2月CPI环比增长0.4%，同比增长2.9%，均符合市场预期，主要受能源价格上涨的推动。核心CPI同比增长2.2%，略低于1月的2.3%，但仍超出美联储设定的2%的通胀目标。

　　展望后市，业内普遍认为海外市场在短期内都比较稳定，关注点在于油价、通胀和美国经济复苏超预期的地方。相对稳定的海外市场将继续给予美国股市以支撑，另外美国消费者信心指数的上升也将对美国股市给予利好，而且美国股市的估值仍然十分便宜。后期还将要关注企业财报的情况，如果后期企业盈利增长等出现明显下滑，将会对市场产生冲击。

　　国内方面，虽然油价上调将推高通胀水平的预期令市场承压，但养老金、银行理财资金等场外资金入市的预期对市场产生了强大的支持，此外，证监会传出探讨资本市场税收优惠政策的消息，若兑现也是较为重大的利好。“预计近期内市场系统性风险可控。经过去年大幅下跌后，整个市场估值水平已经较低，为今年整个市场提供了较强的安全边际。”鹏华价值精选基金经理王学兵表示。

　　他判断，从现在市场估值情况来看，由于对未来宏观、流动性判断，市场估值调整比较多，某些权重板块相对成熟市场已经出现明显折价。对愿意将高仓位基金作为资产配置工具的客户而言，目前的市场提供了一个进行高仓位价值投资的选择。

　　在资产配置方面，长盛电子信息产业基金经理王克玉表示，后市电子信息产业值得投资者深入挖掘。“未来在美国经济复苏、电子科技行业升级、需求旺盛等综合因素的影响，电子信息行业景气度将不断提升，预计该板块将会贯穿本年行情，成为屯兵‘黑马’的最大集中营。”他说。此外，交银施罗德研究员盖婷婷强调，无论经济是好是坏，看病的需求是刚性的，也就意味着医疗市场的增长是稳定的。未来几年，医疗行业增长的主基调预计不会发生太大变化，但在医改逐渐深入的背景下，行业的集中度有望得到提升，注重创新和药品质量的企业将在竞争中或将脱颖而出。

　　此外值得注意的是，深交所相关负责人日前表示，创业板退市制度方案修改意见已得到证监会批复，深交所相关部门正修订《创业板股票上市规则》中有关退市的章节和条款，创业板退市规则3月底就能完成。融通基金相关人士由此指出，退市制度一旦出台，将进一步提升创业板指数的投资价值。

　　“随着两会行情的展开，市场气氛越发活跃，配置反弹先锋型指数基金成为现阶段把握行情的关键。”诺安基金表示。据Wind数据显示，截至3月14日，中证创业成长指数今年以来上涨15.54%，而同期上证综合指数涨幅8.72%，沪深300指数涨幅11.06%，中小板综指涨幅11.37%。“创业成长指数不仅在今年的反弹行情中领先其他指数，历史上更是多次扮演过反弹急先锋的角色。”

　　“伴随A股市场反弹的深化，波幅加大以及结构分化成为市场的新特征。波动加大为投资者提供了更丰富的择时机会。”海通证券基金研究中心数据显示，在近3个月中，分级指数基金B类份额银华鑫利和银华锐进的二级市场涨幅分别达到13.42%和10.34%，其间基金单位净值涨幅则分别高达18.49%和15.07%。