汇丰PMI初值创四个月新低 机构预期政策放松

实习编辑 张珺睿 2012-03-25 18:18:21  

　　核心提示：高盛高华称，如果这一疲软走势得到实体经济硬指标的印证，那么政府将采取进一步措施放松金融信贷。

　　21世纪网综合 汇丰3月22日公布，中国PMI（中国制造业采购经理人预览指数）由2月份的49.6下降至48.1，迹象表明眼下的用工需求在进一步疲软，宏观经济面临增长压力。

　　PMI作为中国制造业商业状况的晴雨表之一，低于50表明制造业活动较前月萎缩，高于50则表明制造业在扩张。除此外，国内新增订单数放缓，2月份数值为48.5，3月降至46.1，为4个月的最低点，而就业更是达到了2009年3月以来的新低。

　　受此影响，投资者避险情绪加剧，纷纷抛售风险货币，其中欧元英镑等大幅承压，澳元兑美元触及两月新低，新西兰元、韩元和欧元兑美元都出现了下跌。直至周五23日伯南克讲话后有所改善。伦铜、原油等对于中国经济“敏感”的品种也纷纷掉头下行。

　　对此野村经济学家张智威称，政府目前面临政策放松的压力。他表示，眼下中国PMI数据仅仅是中国近期公布的又一个疲软的经济数据；之前的贸易和银行贷款数据也令人失望。汇丰预计，央行可能在上半年的剩下几个月内下调存款准备金率累计100个基点。

　　高盛高华则发布研报认为，2011年四季度宏观政策较三季度放松之后，今年年初以来国内金融状况相对偏紧，而且出口增长疲软，因而出现PMI弱于预期的情况。该行表示，如果这一疲软走势得到实体经济硬指标的印证，那么政府将采取进一步措施放松金融状况，除非出口强劲反弹进而降低国内政策放松的必要性。研报指出，最近几周同业利率下降和部分农信社实行较低存款准备金率可能已经体现了政府放松政策立场的意愿，再次下调官方存款准备金率可期。虽然政府未必很快降息，但研报认为降息的可能性最近已显著上升，预计今年两次对称降息，每次25个基点。