华鼎11亿元应收账款迷踪

　　卢先兵

　　华鼎、创富担保危机短期内看不到缓解的迹象。

　　“他们宣称的11亿元应收账款是假象，基本收不回来。”3月26日，一名知情人士对记者称。

　　按华鼎于3月中旬公布的债务清收情况，其拥有的应收款包括，投资典当贷款约6亿元，代偿资金约5亿元，是时华鼎称正全力追回。但前述知情人士和多名企业主说，截至目前华鼎并未能追回。

　　华御资本(广州华御典当行)是现今支撑华鼎系董事长陈奕标最重要的一块资产。然而，记者调查发现，陈奕标及其关联公司只占华御典当不到25%的股权，他无权抽走华御典当的资产。目前，华御典当已处于事实性歇业状态。陈奕标所投资的多家海外公司也有不少亏损。

　　知情人士透露，广东怡安投资咨询有限公司(下称“怡安投资”)是陈奕标通过VIE(协议控制)操纵的一家公司，华御典当的权益被装入其中，原本被寄望上市。但随着华御典当的歇业，陈奕标的上市梦已破灭。

　　揭秘“华御资本”

　　“我们正准备对华御资本董事会进行改选。”华御资本一名高层人士刘华(化名)对记者说。

　　按官网所述，“华御资本是集典当融资贷款、小额贷款、融资贷款策划、咨询顾问服务于一体的大型短期贷款与综合资本服务金融集团，于2009年由五家知名企业共同发起创立。旗下华御典当是广东省注册资本至高、经营规模至大的知名典当行。”

　　目前，华御资本与华御典当实为一体，并无其他子公司。其注册资本为1.13亿元，到2011年7月止，已为300多家企业提供融资服务，累计超过15亿元。

　　刘华介绍，华御资本拥有十多名股东，以民营企业居多。陈奕标投资金额1201万元，以高出其他多名股东1万元的微弱优势谋得大股东地位。

　　一开始，陈奕标就牢牢将董事会和经营权抓在自己手中，对其他股东许诺以15%-20%的分红回报，但不让其他股东插手经营，亦不对他们汇报经营情况。如今华鼎系遭遇危机，华御资本的经营问题亦暴露出来。

　　“据股东们的调查，华御的银行存款没有了，这个月的租金都交不起了。”刘华说。他本人也是股东之一。

　　据股东出示的2011年华御典当行简要报表，截至去年底，华御资本总资产1.7亿元，总负债5700万元，收入5000万元，但同时有应付款5000多万元，基本不赚钱。

　　股东的分红回报已遭拖欠。

　　“去年12月份没有给足回报，今年起就根本没有了。”华御资本另一名股东说。2011年3月，华御增资扩股时，他投入了1000多万元，陈奕标与他签订的协议是每年18%的回报率，按月支付。至今，他只收到9个月的分红共100万元左右。

　　“华鼎宣称的投资典当贷款6亿元根本没谱。”刘华称。据他了解，华御所做的贷款业务大胆，接受字画等艺术品的质押，坏账风险极大。

　　公开资料亦显示华御风格激进。2011年5月，华御资本副总经理岑光明对媒体表示，价值100万元的房产抵押，华御典当可能贷80万、90万，甚至全额，只要华御认可企业的还款能力。2000万元以上的同行流动资金“还旧借新”业务，华御单笔授信最高可达1亿元，而其他典当公司一般只有2000万-3000万元。

　　争夺华御控制权

　　刘华称，华御意图做大业绩尽快上市，陈奕标为此已做好借壳上市的准备。

　　典当行尚不能在国内上市。为此，陈奕标在美国注册成立了怡安投资这一“壳”公司，通过创标公司转手，陈奕标将华御典当的权益装入怡安投资。

　　据官网介绍，怡安公司于2009年组建，目前注册资本5000万元。公司已通过股东单位登陆美国资本市场。其母公司为美国上市公司Apextalk，

　　Inc。(交易代码：APXG)。Apextalk， Inc.2007年11月根据美国特拉华州法律注册成立。

　　同年11月Apextalk， Inc。更名为Apextalk Holdings， Inc。，在中美两地均设有子公司，成立初，为客户提供各类电讯服务及财务咨询服务。

　　2010年5月-9月，创标投资(中国)有限公司(下称“创标”)分三次分别收购APXG的400万美元、25万美元、200万美元股份。APXG通过创标2010年第二和第三季度股权收购资金流入，即向怡安公司投资约730万美元，完成怡安公司90%股权的收购，实现APXG对怡安的绝对控股。

　　“华御的资产和权益首先是转入了陈奕标控制的创标公司，然后又转入了怡安投资。华御资本通过不断增资，对外放贷，获取收益后流转出去。”刘华说。

　　股东根据怡安投资的纳税额推算，2009年至2011年底，怡安纳税1.2亿元，按30%的一般纳税率计，怡安投资(对应华御资本)应实现了3亿多元的利润。然而，华御现在却拖欠了股东分红、租房租金和员工工资。股东们质疑公司利润被陈奕标转移，不知去向。

　　典当行牌照的稀缺性，使得华御公司股东和华鼎创富所截留贷款的“债主”开始争夺华御资本或怡安投资的控制权。

　　华鼎创富客户自救委员会吴会长称，前不久由他召集，400多名客户企业主曾提出“债转股”的客户维权方案，即以现有统计企业10%的债权换取怡安投资90%的股权。现有的400多家企业将拿出1.9亿元换回怡安90%股权。

　　“怡安是一个干净的壳，国内典当行业的经营很有潜力。”吴会长说，华鼎三名高层曾对他提及，怡安投资是个“宝”，华鼎想保留。据他了解，怡安已接受了投行的上市辅导，准备明年香港上市，市值有望达15亿元。

　　然而，“债转股”未能成行。吴会长称，不少企业认为怡安只是一个空壳，能否上市成问题，以致方案被否。

　　华御资本的公司股东也欲掌握董事会控制权。刘华表示，3月18日华御十多名股东联合讨论董事会改选方案，“目前还没有完成董事变更手续，股东们的意见是，陈奕标不能再干预华御。”

　　为了防止华鼎公司抽走华御公司资金，华御股东们联合发布了公示，宣布“谁抽资谁负法律责任”。

　　海外投资幻影

　　受华御股东钳制，华鼎宣称的“投资典当贷款约6亿元”已似水中之花。5亿元“代偿资金”，也被华鼎、创富的客户企业主斥为拖延借口。

　　陈奕标在海外的广泛投资无法及时为华鼎带来“复活”的现金流。

　　根据公告，2010年底，陈奕标收购了此前亏损的香港上市公司嘉禹国际(01226.HK)(2011年8月更名为中国投融资集团)，该公司主业是投资于香港和内地的上市及非上市公司。此后又于2011年5月参与其配股，两次陈共计投资1.9亿港元。

　　除了嘉禹国际，陈奕标还收购了香港上市公司泰润国际投资有限公司(00204.HK)，于2011年4月6日获委任非执行董事及主席。根据年报，泰润国际2009年-2011年除税前亏损分别为509万港元、2580万港元和1328万港元。泰润国际2011年年报披露，陈奕标还在一家总部设于美国的投资公司任主席，该公司投资多家公司，包括一家公用事务设备制造公司及一家空气净化设备公司。

　　外界认为，这家美国的投资公司即是“亚瑟尔资本”。

　　相关知情人士此前对第一财经日报(微博)表示，该公司已经关闭。

　　一些公开的网络招聘信息上，“亚瑟尔资本”的简介为：一家总部设于美国纽约华尔街，是专注于为国内企业制定及实施海外上市工作的金融投资服务公司。亚瑟尔资本北京公司系中担资本集团下全资子公司。

　　中担资本集团即为中担投资信用担保公司的母公司，后者为陈奕标所实际控制，目前也已陷入资金困局。

　　华鼎公司一名高管此前对本报表示，公司在银行的保证金有8亿元，在外应收款4亿元，在一家村镇银行拥有股权1000万元，还有部分典当行股权资金。但华鼎和创富的多名客户企业主称，目前各条输血管道都不通畅。

　　前述吴会长称，贷款遭华鼎创富拖欠，银行亦有责任，“实贷实付”监管流于形式，银行不能一推了之。