四创电子均线走稳后可适当介入

　　

　　昨日，长城证券南京童卫路证券营业部投资顾问柏玉伟（执业证书：S0740611050024）坐镇扬子壹财经微博(http://weibo.com)，为网友解答问题。

　　问：上柴股份有无投资价值？

　　答：该公司是中国最老的柴油机企业之一，有很强的技术积淀，在行业有一定的竞争实力，但是相比潍柴、玉柴等主要竞争对手，公司的产品线较短，生产规模明显偏小，规模优势不能完全体现。公司自2008年被上海汽车集团股份有限公司收购以来，整合效应初步显现，公司产品结构不断调整变化，车用发动机产品的比重逐步上升，形成与原有工程机械发动机等传统产品比肩发展的新格局。近期将实施非公开发行，拟不低于13.46元/股，用于建设重型车用柴油机项目、中轻型柴油机项目和开发制造轻型柴油机项目。公司股价自高管2月14日增持以来已出现大幅上涨，涨幅超过35%，股价的动态PE为50倍，估值目前不算便宜，短期内投资价值不明显，拟募集资金项目的投资价值仍需要时间观察。从已披露的财报看来，公司的流动资金较为紧张，缺口较大。技术图形看，目前处于多头排列，快速拉升阶段，可暂时持有，均线趋势走坏后离场。

　　问：四创电子是否具有投资价值？

　　答：该公司为国内一次雷达唯一许可生产企业，随着国家推进空管装备国产化，公司将能打破国外厂商垄断获得机会。另外作为国内少数能生产航管雷达的厂商，成为国内唯一获得民航航管一次雷达产品2年临时许可证企业，将占据市场先入优势。不过从财务报表来看，公司的主营利润率只有4.35%，净资产收益率11%，盈利能力一般，流动资金较为紧张，货币资金1.39亿，流动负债7.49亿，缺口达到6.1亿，应收账款达到5.28亿，超过去年主营业务收入的50%，有点过高，另外公司的销售费用大幅增长，也显示出公司的主营业务主要由销售推动。目前看来公司股价动态PE为40倍，估值较为合理。技术图形短期内空头排列，成交量不足，可暂时回避，等均线走稳后，可适当介入。（投资需谨慎，以上建议仅供参考。更多内容请关注weibo.com/yangtseycj）

　　林莉 薛蓓