猜想：供需失衡驱动光纤板块上涨?

　　

　　点评：中国电信在去年初宣布全面启动“宽带中国·光网城市”工程。按照目标，中国电信将用三年时间实现所有城市光纤化，宽带用户的接入带宽将在3-5年内跃升10倍以上。2011年计划新增光纤入户达到3000万个家庭，是“十一五”期间的3倍; 到“十二五”末，将实现光纤入户超过1亿。对此，分析人士指出，随着宽带投资国家战略的形成，及运营商的竞争深入，中国联通、中国移动也会跟随中国电信而追加光纤的投资力度，并形成光接入网络的建设高峰，保守估计2012年、2013年光接入投资同比增长35%、30%，而随着固网及无线网络数据流量的快速增长，运营商传输网络的升级有可能在2012年提前到来，从而形成3～5年的光通信设备行业的景气周期。但相对应的是，光纤上游的预制棒业务却因为去年日本“3.11”大地震而减少。因为当前我国光线光缆所需要的预制棒业务主要依赖于从信越、藤仓、住友等日本厂商进口。而日本“3.11”大地震之后，由于限电措施严重影响该国企业生产营运，所以，日本预制棒对我国出口明显减少。如此就使得当前光纤光缆行业形成了下游需求旺盛，但其上游的原料供给偏紧，在此背景下，整个产业就面临着供求失衡的态势。有行业分析师推测称，2012年国内光纤总需求达1.5亿芯公里，供需缺口2000万芯公里。而根据行业以往惯例，供需缺口的存在，而且下游需求旺盛的话，往往会影响产业的集体提价行为，从而有利于光纤板块的整体估值的提升。据此，在操作中，建议投资者积极关注光纤光缆板块，不仅仅是供求失衡所带来的产品价格上涨的交易性机会，还有超导业务以及预制棒业务所带来的持续高成长的中长线投资机会。循此思路，建议投资者积极从产业亮点中寻找投资机会，其中，烽火通信、中天科技、亨通光胜、宝胜股份、永鼎股份等个股可跟踪。

　　金百临投资 秦洪