城商行正面临平台贷重压

　　文/本刊特约撰稿人 李伟

　　近日，关于地方政府的融资平台贷款获得监管部门的许可、到期日将顺延后4年的传闻不绝于耳。对此，银监会只表示，正在研究有条件的允许地方政府融资平台贷款延期偿还，但期限目前还不确定。

　　央行《2010年中国区域金融运行报告》披露，截至2010年末，全国共有地方融资平台1万余家，地方政府融资平台贷款规模大体在14万亿元左右。

　　而城商行由于其股权多受地方政府控制，多以政府主导、以土地为抵押的地方政府融资平台贷款在地产调控的退潮中，抵押资产不断缩水的平台贷已经成为城商行的重灾区。

　　平台贷的重压

　　中国人民银行在2011年中期发布的《2010年中国区域金融运行报告》披露，截至2010年末，地方政府融资平台贷款规模大体在14万亿元左右。截止到2011年12月末，全部金融机构人民币各项贷款余额54.79万亿元。地方政府融资平台贷款14万亿元约占人民币总贷款规模的25.5%。

　　中金公司发布研究报告认为，目前地方政府直接和间接的主要负债有三类，地方融资平台贷款、地方政府债券、城投债券，其中地方融资平台是最大的部分。2011年到2013年期间，大量地方债将进入还款期，地方每年须还款一万亿以上，债务风险可能面临集中爆发。

　　事实上，平台贷不仅存在巨额的需要偿付的本金，其利息还将继续不断增长。目前中国已经进入加息通道。地方融资平台投资的多为基建类等投资周期较长的项目，贷款期限多为3-5年或者5年以上。调整后，按照3-5年期贷款利率6.65%，以14万亿规模计算，贷款方将多支付的利息高达约300亿元。

　　更为严重的是，地方政府融资平台贷款多以土地作为抵押，而在本轮史上最严厉的地产调控中，抵押物的价值正在不断继续大幅下跌，何时回升目前尚看不到希望。

　　纵观2011年的土地市场，已明显是“底价寻常，流拍易现，地王稀有，多个城市的土地流拍寒潮在2011年早已大规模爆发。

　　链家地产统计，2011年前10月，全国主要城市土地流拍575宗，由于土地流拍造成的土地出让金滞留额达950亿元，分别较2010年全年增加110%和127%。

　　另据中原地产的统计显示，2011年1～11月，全国130座城市的土地出让收入合计为1.18万亿元。与上一年同期的1.7万亿元相比，2011年的土地出让金总额减少5200亿元，降幅达30.5%。值得注意的是，这还是在大幅增加土地供应的情况下取得的。

　　城商行的重负

　　在平台贷的问题中，最痛的恐怕要数分布在全国各地数量庞大的城商行。自2006年出台《城市商业银行异地分支机构管理办法》后，上海银行首开宁波分行，走出了城商行设立异地分行的第一步。到2010年，147家城商行开设异地分行约300家。

　　国内的城商行大多是从信用社合并而来，受各地的地方政府控制，在政府大力刺激经济时，城商行自然成了平台贷最大的输血来源。据券商的数据统计显示，徽商银行、重庆银行、哈尔滨银行和上海银行的地方政府持股比例均超过了30%。审计署审计结果也显示，截至2010年底，有78个市级和99个县级政府负有偿还责任债务的债务率高于100%，分别占两级政府总数的19.9%和3.56%。

　　由于城商行大多未上市，其平台贷款状况较为隐蔽，但从个别银行已披露的平台贷规模也可看出端倪。正在排队上市的徽商银行其2010年年报显示，前6大贷款客户均为地方政府融资平台公司，贷款余额总计达62.25亿元，占比超过40%。

　　一位城商行人士表示，虽然徽商银行的平台贷占比较高，但徽商银行体量较大，还有一定腾挪的空间，更危险的是一些小型城商行，一两笔平台贷出现问题基本就把整个银行给葬送了。城商行的上市政策障碍应该会在未来一年内有所松动，对很多城商行来说，上市补充资本金后才能更好地做好风险控制。

　　尽管上市之路还没有开启，证监会近日公布的名单显示，有14家城商行冲刺上市。事实上，更多的城商行在寻求战略投资者的注资。公开信息显示，2011年以来，城商行纷纷引进战略投资者。成都银行引进马来西亚丰隆银行，加拿大丰业银行以46.47亿元购得广州银行19.99%股权，成为后者的战略投资者。

　　（本文仅为作者个人观点。）