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城商行正面临平台贷重压

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-03-27 23:49 来源: 《经济》杂志

  文/本刊特约撰稿人 李伟

  近日,关于地方政府的融资平台贷款获得监管部门的许可、到期日将顺延后4年的传闻不绝于耳。对此,银监会只表示,正在研究有条件的允许地方政府融资平台贷款延期偿还,但期限目前还不确定。

  央行《2010年中国区域金融运行报告》披露,截至2010年末,全国共有地方融资平台1万余家,地方政府融资平台贷款规模大体在14万亿元左右。

  而城商行由于其股权多受地方政府控制,多以政府主导、以土地为抵押的地方政府融资平台贷款在地产调控的退潮中,抵押资产不断缩水的平台贷已经成为城商行的重灾区。

  平台贷的重压

  中国人民银行在2011年中期发布的《2010年中国区域金融运行报告》披露,截至2010年末,地方政府融资平台贷款规模大体在14万亿元左右。截止到2011年12月末,全部金融机构人民币各项贷款余额54.79万亿元。地方政府融资平台贷款14万亿元约占人民币总贷款规模的25.5%。

  中金公司发布研究报告认为,目前地方政府直接和间接的主要负债有三类,地方融资平台贷款、地方政府债券、城投债券,其中地方融资平台是最大的部分。2011年到2013年期间,大量地方债将进入还款期,地方每年须还款一万亿以上,债务风险可能面临集中爆发。

  事实上,平台贷不仅存在巨额的需要偿付的本金,其利息还将继续不断增长。目前中国已经进入加息通道。地方融资平台投资的多为基建类等投资周期较长的项目,贷款期限多为3-5年或者5年以上。调整后,按照3-5年期贷款利率6.65%,以14万亿规模计算,贷款方将多支付的利息高达约300亿元。

  更为严重的是,地方政府融资平台贷款多以土地作为抵押,而在本轮史上最严厉的地产调控中,抵押物的价值正在不断继续大幅下跌,何时回升目前尚看不到希望。

  纵观2011年的土地市场,已明显是“底价寻常,流拍易现,地王稀有,多个城市的土地流拍寒潮在2011年早已大规模爆发。

  链家地产统计,2011年前10月,全国主要城市土地流拍575宗,由于土地流拍造成的土地出让金滞留额达950亿元,分别较2010年全年增加110%和127%。

  另据中原地产的统计显示,2011年1~11月,全国130座城市的土地出让收入合计为1.18万亿元。与上一年同期的1.7万亿元相比,2011年的土地出让金总额减少5200亿元,降幅达30.5%。值得注意的是,这还是在大幅增加土地供应的情况下取得的。

  城商行的重负

  在平台贷的问题中,最痛的恐怕要数分布在全国各地数量庞大的城商行。自2006年出台《城市商业银行异地分支机构管理办法》后,上海银行首开宁波分行,走出了城商行设立异地分行的第一步。到2010年,147家城商行开设异地分行约300家。

  国内的城商行大多是从信用社合并而来,受各地的地方政府控制,在政府大力刺激经济时,城商行自然成了平台贷最大的输血来源。据券商的数据统计显示,徽商银行、重庆银行、哈尔滨银行和上海银行的地方政府持股比例均超过了30%。审计署审计结果也显示,截至2010年底,有78个市级和99个县级政府负有偿还责任债务的债务率高于100%,分别占两级政府总数的19.9%和3.56%。

  由于城商行大多未上市,其平台贷款状况较为隐蔽,但从个别银行已披露的平台贷规模也可看出端倪。正在排队上市的徽商银行其2010年年报显示,前6大贷款客户均为地方政府融资平台公司,贷款余额总计达62.25亿元,占比超过40%。

  一位城商行人士表示,虽然徽商银行的平台贷占比较高,但徽商银行体量较大,还有一定腾挪的空间,更危险的是一些小型城商行,一两笔平台贷出现问题基本就把整个银行给葬送了。城商行的上市政策障碍应该会在未来一年内有所松动,对很多城商行来说,上市补充资本金后才能更好地做好风险控制。

  尽管上市之路还没有开启,证监会近日公布的名单显示,有14家城商行冲刺上市。事实上,更多的城商行在寻求战略投资者的注资。公开信息显示,2011年以来,城商行纷纷引进战略投资者。成都银行引进马来西亚丰隆银行,加拿大丰业银行以46.47亿元购得广州银行19.99%股权,成为后者的战略投资者。

  (本文仅为作者个人观点。)

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