“伯南克反弹”

吴晓鹏 2012-03-28 00:58:38  

　　伯南克再一次激发了全球投资者对风险资产的胃口。

　　美联储主席伯南克在当地时间3月26日的一次讲话中说，虽然美国失业率降至8.3%令人鼓舞，但取得进一步进展需要继续宽松货币政策。

　　伯南克说，“失业率下降可能反映出2008-2009年大裁员的非正常情况出现了反转。但这种反转某种程度已经结束。失业率进一步明显好转可能需要更迅速地扩大生产和消费需求，持续的宽松政策可以支持这一过程”。

　　投资者将伯南克此番表态视为美联储会进一步货币宽松的信号，此前华尔街快被浇灭的QE3希望又重新燃起。

　　摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli说，“进一步行动的门槛一直都相当低。伯南克的信号是，我们有一些改善，但改善并不大，并且不清楚会否持续。现在还不是考虑回撤宽松政策的时候。”

　　上周美国股市曾创下今年以来最大周跌幅。周一当天，美国股市一改颓势，标普500指数上涨1.4%至1416点，目前2008年5月以来新高；道琼斯当天1.3%的涨幅为今年第三大涨幅；而纳斯达克指数今年以来已上涨20%，目前为2000年11月以来最高。

　　3月27日，华尔街的乐观情绪传递至亚洲市场，日本股市周二收盘大涨2.4%，创下5个多月以来最大涨幅。香港股市上涨1.8%，韩国股市涨1%。中国股市未受太多影响，周二收盘下跌了0.2%。

　　Lyncean控股董事总经理Francis Lun说，“伯南克说美联储将保持货币宽松状态，市场将之解读为可能会有QE3。这就是为什么股市上涨，并且传递到了亚洲。”

　　伯南克释放的持续宽松信号还打压了美元走势。美元指数周一从79.9急跌至79左右，直到周二才有所企稳。而美元下跌则刺激了黄金等以美元计价的大宗商品上涨。在周一上涨28美元后，黄金周二小幅上涨0.2%至每盎司1691美元。

　　“债券之王”、PIMCO首席投资官格罗斯在伯南克讲话后在Twitter上写道，“美联储很可能在4月份的货币政策会议上暗示QE3”。

　　伯南克认为失业率离正常的健康情况还很远，美国经济需要更快的增长才能让失业率降下来。“长期失业率增加的因素有周期性和结果性的力量，但总需求持续疲软很可能是主导力量。而美联储的宽松货币政策可以为复苏和需求提供支持，长期来看应该会帮助削减长期失业率。”

　　法国农业信贷分析师Mitul Kotecha对市场的乐观情绪发出警告，“因担心就业市场状况，伯南克仍将保持宽松的货币政策，但他并没有暗示会增加宽松。市场的乐观情绪未来数日可能会回调。”

　　BTIG首席全球策略师Dan Greenhaus也提醒投资者不应超前行动，他说伯南克使用的词是“持续”宽松，而不是“额外”宽松，因此伯南克可能更倾向于延长扭转操作，让美联储资产负债表维持现状，而不是采用一切新的购买项目。