二重重装 短期不建议介入

　　

　　昨日，长城证券南京童卫路证券营业部投资顾问柏玉伟（执业证书：S1070612030001）坐镇扬子壹财经微博(http://weibo.com)，为网友解答。

　　问：广汇股份投资价值如何？

　　答：该公司原来主营收入以地产为主，其他业务为辅，2011年公司逐步完成房产业务的剥离，向煤、油、气三位一体的资源型企业加速转型。公司参股49%哈萨克斯坦TBM公司上游石油、天然气资源勘探及下游吉木乃LNG工厂建设进展顺利，基本完成了上游产能建设，广汇新能源有限公司一期年产120万吨甲醇/85万吨二甲醚、5亿立方LNG项目，这些项目在2012年都将贡献业绩，新的利润增长点将在未来几年逐年体现。公司近几年净资产收益率在17%左右，较稳定。从目前股价来看，动态PE在41倍，估值较为合理。公告显示，2012年4月14日将有77894.33万股限售股解禁，这一点需注意风险。从技术图形看，短期内5日、10日线的压力较大，可以等待均线走好，限售股解禁后逢低介入。

　　问：二重重装后市可否看多？

　　答：该公司是国内重型成套装备和大型铸锻件生产领域的大型央企，主要产品包括高端冶金轧制设备及其备件、发电设备大型铸锻件、重型石油化工容器等。在日本核危机的影响下，整个核电板块遭受打击较大，二重重装也受此影响，股价大跌。从财务报表看，净利润下滑较为明显，净资产收益率很一般，为4%左右，应收账款占主营业务收入的80%以上。另外公司货币资金24亿，流动负债104亿，公司即将公开发行不超过14亿的公司债券，对公司流动性压力的缓解有限。技术图形看，呈现空头排列，破位下行，短期不建议介入。

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