老法师看盘：仍需筑底

　　每经记者 曾子建

　　 经过周三周四两天的大幅杀跌之后，昨日（3月30日）A股市场的恐慌情绪得以缓解，大盘并未创出本轮调整行情的新低，这是否意味着调整已临近尾声？清明小长假后，大盘能否重新迎来反弹？对于这些问题，《每日经济新闻》记者采访了张道达先生。

　　系统性风险有所释放

　　 记者：本周，大盘一改前期温和调整态势，突然向下破位，这是否超出了你的预期？

　　 道达：上周五，上证指数跌破半年线之后，你曾经问我，大盘在本周能否扭转颓势。当时我的看法就是较为谨慎，认为大盘将在本周考验60日均线和2300点整数关，并且不建议大家盲目抢反弹。而本周的行情也印证了我当时的判断，60日均线和2300点双双告破。直到周四股指杀穿了2001年行情高点2245点后，才初步止跌。

　　 记者：如何看待本周快速杀跌的调整？

　　 道达：本周应该是各种系统性风险集中释放的一个过程。这些系统性风险，主要包括以下几个方面，新三板引发的市场扩容风险，宏观经济下滑带来的业绩风险，养老金入市落空带来的资金面担忧等。偏空消息密集出现，加上前期累积的获利盘兑现冲动，都是导致本周市场大跌的原因。既然是系统性风险释放，那么当前行情下的可操作性就大打折扣，此时抄底要冒的风险依然不小。

　　 记者：从2478点，到本周最低点2242点，股指下跌超过200点，风险释放完了吗？

　　 道达：我认为系统性风险的释放，是一个逐渐完成的过程，如果没有利好消息刺激，想一夜之间转变趋势的可能性不大。尤其是当前正值业绩披露高峰期，那些一季度业绩下滑的公司，仍面临较大的风险。因此，何时完成风险的释放，我认为还有待观察。

　　底部就在不远处

　　 记者：对于后市，你似乎依然较为谨慎？

　　 道达：我的谨慎主要还是针对操作而言，但对大盘的走势，我其实并不悲观，毕竟指数跌了200点，再往下就是考验2132点这一具有强支撑的政策底，也就是说最多还有100点左右，市场迎来反弹的可能性很大。目前唯一较难判断的是，这个筑底的过程，究竟是在一个较2132点更高的位置完成筑底，形成一个逐渐抬高的上升通道，还是真正跌倒前期低点形成双底的过程。但无论如何，跌破2132点后便一蹶不振的可能性是很小的。

　　 记者：节后的行情你怎么看？

　　 道达：几天的休息又是给大家一个冷静思考以及观察外围因素的机会。这期间，海外市场、国内宏观环境以及政策面，都有可能出现意想不到的事情，正是因为如此，昨日多空双方都表现得较为谨慎。对于节后，我认为市场很有可能继续维持筑底的过程，同时需要市场信心有所修复。大盘并不是没有止跌反弹的可能，但需要一个契机的出现，在这个契机出现前，不妨再耐心一些。